格上每日收评—2020年05月11日

2020-05-11 16:26

摘要:上证指数微跌0.02%,两市成交额不足7000亿元。刚刚,4月金融数据公布,M2、社融、人民币贷款均超预期,如何解读?《货币政策报告》发布,关注五大看点。

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每日市场数据一览


指数表现

今日,上证指数微跌0.02%,报2894.8点,深证成指微跌0.29%,报10969.28点,创业板指收跌1.05%,报2102.83点,两市成交额不足7000亿元。

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北上资金

今日,北向资金全天净流入26.47亿元,其中,沪股通净流入10.72亿元,深股通净流入15.75亿元。


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行业表现

今日,约50%的行业实现上涨,其中建筑材料、家用电器、通信涨幅均超1%,而休闲服务、农林牧渔跌幅均超2%,有色金属收跌1.12%。


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个股表现

今日,今日上涨个股数量为1506只,占A股比重约为39%,下跌个股数量为2140只。


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次新股持续发酵,神马电力、艾可蓝、景津环保等涨停;

病毒防治概念午后发力,医药股光正集团、奥赛康涨停;

检测试剂概念昌红科技涨停,药用玻璃概念正川股份两连板,疫苗概念未名医药涨停;

华为携手首批18家车企成立“5G汽车生态圈”,无人驾驶、胎压监测等题材表现活跃,东风科技、亚太股份、威帝股份、苏奥传感、万通智控等涨停;

军工股异动,江龙船艇、七一二涨停;

网红经济概念盘中拉升,星期六、元隆雅图涨停;

农业股部分活跃,新农开发四连板,新赛股份涨停;

REITs概念午后卷土重来,中迪投资、海航投资涨停;

ST概念继续下挫,*ST当代、*ST鹏起、*ST金洲等20余股跌停;

此外,猪肉、半导体、口罩板块亦表现不振,跌幅居前列。

 

格上机会指数一览

今日,格上机会指数为80.68,仍远高于荣枯线50,意味着机会仍远大于风险,未来1-3年盈利概率很大。


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温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


热点新闻点评


新闻一:刚刚,中央发布4月份金融数据。

新增人民币贷款17000亿元,预期13033.3亿元,前值28500亿元;

M2同比增11.1%,预期10.1%,前值10.1%;

社会融资规模增量为30900亿元,比上年同期多1.42万亿元,预期增21628亿元,4月末社融规模存量同比增长12%。


格上认为:4月份金融数据大幅超出预期,这说明目前实体经济的资金还是比较充裕的,央行释放的流动性比较充足,银行贷款的效果也在增强。从4月份的政治局会议的货币政策表述可以看出,未来降准降息仍会继续,降低实体经济融资成本仍是央行的重点任务,MLF、LPR的下行仍然可以期待。未来重点需要解决的仍然是中小民营企业的融资问题。


新闻二:目前两会即将召开,4月份的经济数据也会逐步公布,对目前的A股市场机会,多家机构发表观点:


中信证券认为,共识凝聚,5月慢涨延续。5月是今年二季度最好的投资窗口,节奏上倾向于慢涨,配置上依旧建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线,同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。5月外围扰动因素有限,抓住5月上涨的时间窗口更为重要,无需过多关注涨速和空间。


中信建投认为,市场将持续回升,持续的时间会相当长,2020年2-3季度是中国经济在新冠疫情冲击之后的最主要的回升阶段。从行业比较上来看,科技行业景气持续,继续建议投资者加配半导体、物联网等为代表的电子行业、5G为代表的通信行业和云计算为代表的计算机行业。本周开始我们建议将景气程度高的券商和汽车行业加入到行业配置中。


国泰君安认为,空窗期保持警醒,5月关键的时间窗口在下旬,包括两会和经济数据。当前市场所定价的预期是最乐观的预期,仍需要警惕不及预期的可能。第一,流动性宽松的边际需要修正。第二,外生性风险的冲击需要审慎评估。第三,微观交易结构,各类风格已完成完整的轮动,破局需要新的超预期。


天风策略认为,今年两会还有哪些值得期待?4月政治局会议的总基调大概率延续——即重点强调了稳是大局、确保疫情不反复、常态化疫情防控、要在稳的基础上积极进取,因此重点还是在抗震救灾的基础上,再进行灾后重建。换句话说各类政府资金先以民生为主,其次是刺激。


因此,随着第二季度政府资金大量释放,主要投向的民生和防疫领域,包括:医疗信息化、疫苗、医疗器械、装饰建材、装配式建筑、电梯、水表、环保。


新闻三:5月10日,中国人民银行发布了《2020年第一季度中国货币政策执行报告》,内容涉及宏观经济形势、再贷款再贴现情况、贷款市场报价利率(LPR)、金融市场现状等。共有五大看点。

格上认为:首先,全文未提及 “货币供给总闸门”和“不搞大水漫灌”,货币政策宽松有想象空间。一季度货币政策执行报告首次没有提及“不搞大水漫灌”,透露出货币政策空间进一步扩展的信息,在一定程度上可以消除货币政策边际收紧的担忧。


第二,全球衰退风险加剧,海外风险权重加大。本次货币政策执行报告对外部环境的评估更为悲观,全球经济进入衰退已成定局,而海外货币政策空间进一步压缩。


第三,货币政策节奏与经济形势相匹配。央行强调依据疫情防控和经济形势的阶段性变化灵活适度的货币政策要把握好力度、重点和节奏,而疫情爆发后货币政策明显分为三个阶段,当前及未来货币政策的重点是,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,尤其要支持中小微企业渡过难关。


第四,货币政策工具表述笼统,没有明确的超预期工具表述。总量工具方面,加强对流动性供求的监测,总量工具节奏走一步看一步。


第五,关于债市策略,后续海外疫情和经济修复的反复大概率将传导至国内,经济基本面的修复过程仍然曲折漫长,货币政策仍然处于宽松通道之中,但节奏和力度存在灵活操作的空间,人民币汇率贬值压力、重要会议等短期内使得降准可期,但价格型工具偏谨慎,10年期国债收益率将在2.4-2.6%的区间运行。

 

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

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