每日市场数据一览

指数表现

上证指数微跌0.23%，报3286.82点，深证成指收跌0.67%，报13466.85点，创业板指收跌0.86%，报2743.63点。两市成交额为1.09万亿，再次突破万亿。

北上资金

今日，北向资金全天净流出63.38亿元，其中，沪股通净流出15.75亿元，深股通净流出47.63亿元。 

行业表现

今日，仅约36%的行业实现上涨，其中，休闲服务大涨2.57%，建筑材料、电气设备涨幅均近2%，而计算机、传媒、非银金融领跌，跌幅均超1%。 

个股表现

今日上涨个股数量为1409只，占A股比重约为36%，下跌个股数量为2341只。

疫苗概念持续受资金追捧，博晖创新、君正集团、西藏药业等涨停；

冷链物流概念股英特集团、四方科技、澳柯玛、长虹美菱涨停；

医药股同步上涨，重药控股、亚太药业、易明医药等涨停；

风电午后发力，嘉泽新能、甘肃电投、金风科技、节能风电涨停；

国产芯片概念活跃，芯朋微、士兰微、经纬辉开等涨停；

水泥建材板块拉升，万年青、宁波富达、天原集团、皖维高新涨停；

海南本地股尾盘崛起，海汽集团、海南高速直线涨停；

科技股多数低迷，数字货币、光刻胶、金融科技、5G、网游、网红经济等概念跌幅靠前。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为48.72，机会指数小幅跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会，如果后期情绪推升过快，投资者需要注意潜在风险。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：7月30日，美联储公布7月FOMC决议。主要内容为：

1）美联储如期按兵不动，延长货币互换期限，对经济前景的担忧加剧。

2）货币政策效果已经减弱，鲍威尔呼吁实施更多财政刺激政策。

3）疫情失控导致美国经济重启受阻，美联储货币政策仍将维持宽松。

格上认为：整体来看，本次FOMC会议信号整体偏鸽，美联储重申支撑经济的意愿，以及延长货币互换等政策表态，均指向货币宽松的基调依然未变，但鲍威尔的模糊表态使得资产价格发生大幅波动。FOMC声明公布后，标普500指数与黄金价格震荡走高，10Y美债收益率与美元指数震荡下行。

往后看，整个宏观大环境是美国经济复苏受阻、货币宽松边际递减、财政扩张仍将持续、通胀预期回升、大选不确定性增加、美股估值过高、欧洲疫情控制良好、欧盟达成7500亿经济刺激计划、中美关系紧张，综合考虑以上因素，我们认为美股仍面临二次回调风险，美债收益率低位震荡，美元指数仍趋于走弱但速度不会太快，黄金的上涨大概率没有结束。

新闻二：最近连续上涨的黄金，一度风光无限，伦敦现货黄金价格离2000美元仅一步之遥，突破了2011年9月创出的高点。上海黄金交易所发出通知，称受国际因素影响，近期金银价格波动较大，持仓水平较高，市场风险明显加剧。请提高风险意识，合理控制仓位，理性投资。那么，强势的黄金，还能买么？

格上认为：美国实际利率是影响黄金走势最核心因素。黄金是一种“零息”资产，因此只要实际利率下降，持有黄金的机会成本就会变小，黄金的相对价值就上升了。另外, 实际利率为名义利率和通胀预期之差。从经济金融大环境的角度来看，实际利率下行通常伴随着美国经济下行且风险逐渐暴露的环境，避险需求增多，利多黄金。

近期的金价快速拉升，主要就是和美国疫情二次爆发、经济复苏预期减弱、美国计划开始新一轮万亿财政刺激等因素导致名义利率快速下行，以及原油价格企稳导致的通胀预期温和上升有直接的关系。

对于后期走势，我们认为：

首先，黄金此轮的周期还没有结束，愿意坚持中长期配置型投资者，基于黄金的长逻辑仍旧坚挺、而且黄金在资产配置中能够起到分散风险的重要作用，可以维持对黄金的战略配置。

第二，中性情况下金价未来仍然有160~320美元的空间，但具体仍然取决于疫情及经济的变化，年底疫苗是否顺利、美国经济会不会发生其他风险以及大选后的中美关系，都是决定未来实际走势的主要变数。 

第三，对短期交易型投资者，近7个交易日黄金已经反弹接近8%，在19年开启的此轮周期中7日反弹幅度仅次于3月末美元流动性危机缓解时期，要警惕高位波动和快速上升后的回调风险。

另外，黄金股与股票市场总体的相关性远高于与黄金的相关性，黄金股行情的持续时间要明显比黄金上涨的持续时间短、要持续取得超额收益较为困难，建议投资者主要用于把握短期机会，并非长期配置工具。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心