一、公司简介
成立于2013年的汉和资本，是一家自成立起就致力于以超长期的思考维度构筑投资哲学，伴随优秀企业的持续成长的主观股票型私募管理人。
汉和的创始人罗晓春先生，从大学时代开始就决定以投资作为未来的事业方向，开始持续探索适合的投资方法论。经过了长时间的思考和积淀，到2013年公司成立的时候，无论是投资理念，还是团队要如何搭建，产品要如何设计，都已经思考成熟。直到今天，汉和从公司战略到产品设计，都始终保持初心，从未漂移。
公司稳扎稳打，发展到如今仅以15人的团队管理着超过百亿的资产，却是源于汉和独特的“用人哲学”和“精兵政策”。汉和成立之初并未急于扩张，而是潜心打造并不断优化投研体系和研究员的自主培养体系，并逐步打造出一支“零摩擦运转”的投研团队。汉和的研究员在加入公司时没有资产管理行业的从业经验，但是依托完备的自主培养体系，从理念和方法论入手，逐步达到对价值投资理念层面的一致，在研究员的研究能力逐步向基金经理靠拢时，汉和的战斗力也在几何式的增强，这也就不难理解，这样一支有着超强凝聚力和战斗力的投研团队，实现了对申万一级28个子行业的高效全覆盖。
二、投资体系
那么，汉和究竟是如何搭建投资体系，这套体系为什么能够持续稳定地创造超额收益呢？
如果用一句话来描述汉和的投资策略，那就是“长期价值投资”。而之所以选择“长期”作为思考的维度，一方面是因为随着时间的拉长，在股票市场的盈利概率会明显提升，而另一方面，汉和始终坚持用超长期的维度思考股票的价值，不少在短期难以兑现的价值，在长期往往能够得到实现，用长期的视角去审视公司，才能获得企业长期价值提升的收益。
同时，汉和对于价值的理解也绝不是“便宜”，而是从产业投资的视角，把上市公司当作一门生意，充分考虑可能影响其价值的各方面信息，进而得出对企业长期内在价值的判断。而如何全面地考虑这些信息，并提炼出影响股价的驱动因素，也是汉和能够正确衡量一家公司价值的核心。
举例来说，对于一支股票，所需要研究的内容并不仅仅局限在公司的基本面，而是自下而上建立全面的认知，从公司本身的商业模式、公司治理、研发投入，到中观的行业竞争格局，产业链上下游，未来发展前景，再到宏观层面可能涉及的经济变量。对于不同类型的股票，需要建立不同的估值模型，观测这些驱动因素对企业内在价值的影响。通过聚焦于上市公司的长期内在价值，赚取企业内在价值长期提升的收益。
具体到方法上，汉和会致力于寻找“大概率，非对称”的上市公司，也就是在未来有足够大的上涨空间，但同时下跌的概率和幅度有限的上市公司。
首先，研究员在市场内收集包括新闻、公告、研报、调研等信息，并将相应的信息输入到体系中，在经过筛选、分拣之后，把有用信息对应到相关标的并放进“待研股票池”。
接下来，对待研股票池进行初步研究、深度研究等各种分层次的处理之后，形成“三级股票池”。
最后，通过持续对“三级股票池”内的股票进行跟踪和反馈，形成汉和资本完整的投研体系，最终得出有效的投资结论。
而通过这种双股票池体系，一方面投研人员会通过广泛的信息获取，及时发现可能新出现的优质标的，并进行深入研究，另一方面，再通过对重点股票进行持续的跟踪，又能够及时发现股票可能出现的问题，进而做到及时更新结论和进行调整。
三、投研团队
值得一提的是，汉和能够持续发掘新标的和调整标的的背后，要归功于汉和强大的投研团队。
为了保证基金经理和研究员之间的高效沟通，避免出现基金经理和研究员使用不同的分析方法来研究，导致研究员做的一部分研究对于基金经理来说就可能是无效的，而基金经理仍需要重新对股票进行大量的研究，导致无法形成合力。
汉和的投研团队坚持自主培养，而并非招聘投资经验丰富的业内人士，这样做的原因就是希望投研人员能够与基金经理使用相同的投资理念和投资方法，进而做到让研究信息更高效地传导。且汉和追求高效沟通，研究员之间分工明确，在各自负责的领域做深入的研究，再通过标准化的方式将信息汇总。进而提高投资效率。而这种齿轮化的运转模式，也为汉和获取超额收益的能力的可持续性奠定了基础。目前为止，汉和的9名投研人员做到了全行业的覆盖，并且汉和自成立以来做到了无人跳槽的良好记录。
四、投资理念
在股票的买卖上，汉和也严格遵循着“大概率，非对称”的逻辑，如果股票符合标准，就会买入，而反过来，如果股票的基本面变差或价值充分兑现使得股票变得不符合标准，亦或是找到了更符合标准的投资标的，则会退出投资。此外，汉和也不会主动对仓位进行调整，但如果在市场泡沫化严重的时候，可能会无法找到足够符合标准的公司，这时仓位则会自动下降。
五、风险控制
关于风险控制，汉和认为“价值是最好的风控”，而基于这样的风控理念，汉和会更关注事前风控，他们认为，选择有价值、便宜的标的本质上能够拥有更高的安全边际。此外，汉和在持仓上也有严格的标准。汉和持股数量为15-30支，会分为重仓、中仓、轻仓、观察仓，其中刚买入的标的不会一下子加到中重仓，随着跟踪和了解的深入，会逐步进行调整，而中仓和重仓股都会比较稳定，平均持有周期超过3年。
六、产品设计
汉和为产品设置了6年的封闭期，而这样做能够更好地匹配资金和投资期限，也给了其持仓的股票足够的时间能够充分兑现价值，做到长期投资。通过不设置固定管理费，仅提取业绩报酬的方式，汉和与投资者实现深度利益绑定，这也意味着汉和唯一的投资目标就是投资者的收益最大化。作为一家以“超长期、极精致、可持续”作为其发展价值观的超长期投资者，无论是投资理念、投研体系，还是公司战略、产品设计，汉和都体现出了超强的完整性和统一性，真正成为超长期投资的践行者。
