每日市场数据一览

指数表现

上证指数收涨0.46%，报3269.24点，深证成指收涨0.89%，报13388.10点，创业板指收涨0.74%，报2670.48点，两市成交额为7332亿元。

北上资金

今日，北向资金全天净流入1.86亿元，结束了连续8个交易日的净流出，其中，沪股通净流入3.07亿元，深股通净流出1.20亿元。

行业表现

今日，28个申万一级行业有18个上涨，休闲服务领涨，涨幅为4.54%，银行、房地产、军工跌幅居前，分别跌1.03%、0.94%、0.86%。

个股表现

今日上涨个股数量为1837只，占A股比重约为45%，下跌个股数量为2019只。

概念指数方面，苹果产业链涨2.45%。横店东磁、领益智造、蓝思科技、德赛电池涨超7%，歌尔股份涨6%，立讯精密涨超3%。

锂电电解液涨超6%，动力电池指数涨4%。比亚迪再创历史新高，一度逼近涨停，收涨8%报151.6元，天际股份、天赐材料涨停。

白酒涨约4%，创历史新高。金徽酒涨停，古井贡酒涨9.4%，山西汾酒涨7%。

社会服务、食品饮料分别上涨3%、2.55%。青岛啤酒、伊利股份、汤臣倍健均涨超4%。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为35.39，机会指数跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，预期收益率下行，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：10月27日，中国人民银行下属中国外汇交易中心全国外汇市场自律机制秘书处发布公告称：“今年以来，我国外汇市场运行平稳，国际收支趋于平衡，人民币汇率以市场供求为基础双向浮动、弹性增强。据了解，近期部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续主动将人民币对美元中间价报价模型中的‘逆周期因子’淡出使用。调整后的报价模型有利于提升报价行中间价报价的透明度、基准性和有效性，也是外汇市场自律机制中市场主体发挥作用的体现。”

格上认为：逆周期因子是央行2017年5月引入到人民币中间价定价机制中来，意在扭转当时人民币汇价的弱势，引导人民币升值的调控工具，可以理解为人民币中间价定价公式中的一个调控项。在使用中，主要也是用来抑制人民币贬值，如2019年汇率破7期间、今年疫情初期的人民币波动，都是这一工具发挥作用的主要场景，其余时间段基本“隐形”。

此次央行强调逆周期因子淡出使用，有两方面含义：

其一，缓解人民币升值速度，向市场释放出人民币并非单向升值的信号；

其二，让市场在人民币汇率的定价过程中享有更多“话语权”，同时增强汇率弹性。

实际上，央行此前调整外汇风险准备金率，已经显示出了近期的这一调控方向，因此市场并不意外，今日人民币汇率波澜不惊，而这一动作是否暗示着汇率机制市场化的改革方向，仍需时间来进一步确认。

就当下而言，人民币汇率受美元走势、美国大选的影响较大，美国大选结束前，人民币对美元汇率大概率围绕6.7继续窄幅波动，明年年初总统交接前，由于美国大选结果可能存在的争议情况，受避险情绪影响，人民币有贬值的可能，但中长期来看，从国内经济相对领先的恢复进度推测，人民币大概率仍在升值区间。

新闻二：景顺长城、银华、嘉实、汇添富、富国、南方等多家基金公司发布基金三季报，其中不乏金牛基金经理管理的基金，金牛基金经理三季度调仓迹象明显。

格上认为：整体来看，不少金牛基金在三季度有所减仓，同时调仓迹象明显，虽然细节上有所出入，但大方向上有一定的共同点：减持了部分前期估值过高的必需消费、科技和医药板块个股，加仓了可选消费、机械、军工等行业个股。

展望后市，部分基金经理认为接下来市场仍以结构性机会为主，但流动性环境相对前期大概率边际收缩，须谨慎应对估值收缩压力；长期仍对权益市场十分乐观，科技和消费板块具备长牛基础。这与我们一直以来的配置思路也是一致的。接下来结构性行情主导的A股市场中，选股难度必然大幅提升，建议投资者精选优秀基金经理管理的基金产品进行配置，获取相对稳健收益。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究