每日市场数据一览

指数表现

上证指数收跌0.86%，报3310.10点，深证成指微跌0.27%，报13754.55点，创业板指收涨0.23%，报2706.81点，两市成交额为7272亿元。

北上资金

今日，北向资金全天净流出49.40亿元，其中，沪股通净流出36.36亿元，深股通净流出13.04亿元。

行业表现

今日，28个申万一级行业只有6个上涨，其中国防军工涨幅居首，涨2.55%，有色金属、汽车涨逾1%，食品饮料、银行、房地产跌幅均在2%左右，跌幅居前。

个股表现

今日1831只个股上涨，占A股比重约为45%，下跌个股数量为2056只。

今日美股造车新势力股价纷纷创新高，A股新能源车产业链受提振，福田汽车、曙光股份、可立克、英搏尔、和胜股份、川能动力、德赛西威、华峰铝业、西部资源、恒立实业涨停。

军工相对活跃，中航重机、壶化股份涨停，南岭民爆逼近涨停，北摩高科、中航飞机、航发科技等大涨。

酒类股现跌停潮，张裕A、伊力特、迎驾贡酒、老白干酒、今世缘、金徽酒、口子窖、会稽山、金枫酒业、古越龙山跌停。

多只高位股回调，尚纬股份、神州数码跌停，智慧农业跌超7%。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为34.89，机会指数小幅跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，预期收益率下行，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：近期债市违约不断频现。10日，AAA级国企永城煤电未能按期足额兑付“20永煤SCP003”，构成实质性违约，吸引了市场广泛关注和讨论，引发了信用债市场剧烈波动。

格上认为：我们认为，这一事件本身影响可控，但对于风险偏好、流动性以及A股的影响需要注意。

风险偏好方面，单只信用债违约本来难以对市场造成大幅冲击，但此次事件一方面是近期连续两个AAA级国企违约，对国企信仰造成冲击，另一方面是永煤的违约大超市场预期，引发市场对于国企“逃废债”引发效仿行为的担忧，还可能引发债券甚至权益市场风险偏好的下行。

流动性方面，叠加“双十一”和税期影响，昨日资金面比较紧张，隔夜Shibor上行20.7个基点，升至2.521%高位。央行本周连日净投放，今日净投放规模达到1600亿元，一定程度上缓解了流动性紧张的局面，稳健适度、边际收紧的流动性环境暂时未见太大变化。

因而对于A股的影响上，总的来说，A股仍然是盈利兑现主导的结构性行情，预计市场将继续在3100-3500点之间震荡，信用债集中违约，会导致信用利差再度拉大，引发信用收缩的预期，从而导致风险溢价提升，部分企业的估值可能会相应下调，尤其是发债比例较大，负债较严重，且盈利较弱的企业，面临的估值下调压力会相应加大；配置方面，风险偏好下行，交易复苏更需要长逻辑，推荐关注汽车、家电、机械、光伏等优势制造业，及酒店、白酒、航空、家居、旅游等可选消费。

附违约发行人将到期兑付债券一览：

新闻二：近日，一年一度的高盛顶级交易策略新鲜出炉，全球资产应如何配置？我们为您归纳了以下要点。

汇市方面：看多人民币看空美元。鉴于中国强劲的经济复苏、巨大的利差和低估，仍然看好人民币，并将美元/人民币的公允价值估计在6.00左右。

利率方面：稳定的通货再膨胀是主题。预计在2024年年中之前，美国不会恢复充分就业。考虑到这一点，以及美联储目前的前瞻性指导，预计要到2025年初才能实现通胀目标。美联储在通胀率达到2%之前保持（名义）利率不变。

新兴市场方面：看多科技股和银行股。高盛认为，自冠状病毒危机爆发以来，新兴市场各国央行已大幅降息。预计随着经济活动的复苏，信贷增长将出现反弹，疫苗的潜力将成为释放银行业当前价值的主要催化剂；此外，从结构上看，高盛看好科技等“增长型”行业，并没有看到该行业表现不佳的、迫在眉睫的催化剂。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究