每日市场数据一览

指数表现

今日上证指数微跌0.01%，报3366.98点，深证成指微跌0.09%，报13751.09点，创业板指微涨0.06%，报2760.64点，两市成交额为7009.7亿元。

北上资金

今日，北向资金全天净流入19.15亿元，其中，沪股通净流入28.73亿元，深股通净流出9.58亿元。

行业表现

今日，28个申万一级行业中有8个上涨，仅有食品饮料、休闲服务、家用电器涨幅超过1%；通信、传媒、汽车跌幅居前，涨跌幅分别为-1.88%、-1.70%、-1.64%。

个股表现

今日1000只个股上涨，占A股比重约为24%，下跌个股数量为2979只。

今日酒类再度发酵，皇台酒业恢复上市暴涨逾300%；大豪科技7连板，金徽酒、老白干酒、金种子酒、兰州黄河、惠泉啤酒、青青稞酒、金枫酒业涨停，会稽山、古越龙山触及涨停。

食品饮料同步攀升，西王食品、承德露露、维维股份、贝因美、泉阳泉涨停，新乳业、仲景食品、国投中鲁、金龙鱼等表现亦出色。

光伏行业走高，豫能控股、乐凯胶片涨停。

退市新规持续发威，ST概念再掀跌停潮，*ST金正、*ST宜生等近50股跌停。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为33.26，机会指数小幅跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，预期收益率下行，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：截至12月15日，年内新成立的基金发行总规模超过3万亿元，逼近2017-2019年三年基金发行总规模之和，创下公募基金行业新的历史纪录。

格上认为：公募基金今年规模高增，一方面是因为资管新规发布后，有一部分资金需要寻找高收益的投资方向以取代固收，另一方面则是A股机构化、市场化程度不断提高，选股难度增加，同时今年结构性行情下，基金赚钱效应显著，受到投资者的追捧。

具体来看，今年公募基金发行主要呈现以下特征：

1）主动权益、ETF和“固收+”三类产品大幅扩张，尤其是主动权益类产品发行1.5万亿元，占到“半壁江山”。

2）基金发行头部效应明显，130家发行新基金的机构中，年度发行规模超400亿的只有20家，这20家的发行规模之和占到总规模的六成之多。

对A股市场而言，今年公募基金发行增加，带来了不少增量资金，对A股估值形成了一定支撑。长期来看，居民财富的管理理念和配置方向已经在发生变化，房地产投资将不再是居民资产配置的核心诉求，配置方向逐渐向金融资产转移，在此过程中，也将继续释放增量资金进入A股市场。

对投资者而言，随着经济复苏、超常规的政策逐渐正常化，市场正从“赚估值抬升的钱”转向“赚企业盈利增长的钱”，A股的选股难度也在逐渐提高。建议投资者选择长期业绩稳定、精选个股能力较强的基金经理管理的产品进行配置。

新闻二：12月14日，上交所与深交所就退市制度改革征求意见。

格上认为：与原制度相比，新制度在退市标准、退市程序等方面进行了较大改进。

从退市标准来看，新制度对几类指标均有完善修订：

财务类指标，运用组合财务指标替换原有单一财务指标，并且强调财务指标的交叉适用；

交易类指标，将原有的面值退市修改为“1元退市”，同时新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值退市指标；

规范类指标，新增信批、运作存在重大缺陷且拒不改正以及半数以上董事对年报、半年报不保真两类情形；

重大违法类指标，在原有信息披露重大违法退市子类型的基础上，进一步明确财务造假退市判定标准。

从退市程序来看，新制度取消了暂停上市和恢复上市；将退市整理期期限从30个交易日缩短至15个交易日，交易类退市情形不再进入退市整理期；重大违法退市连续停牌时点延后，缩短退市停牌时间。

总的来说，新制度通过新增和调整可执行的具体量化标准，力求将重大财务造假的“害群之马”清出市场，保护投资者的合法权益。长期来看，新制度落地后，将继续推动A股市场有效性的提高和上市公司质量的提升，进一步引导投资者进行长期投资、价值投资。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究