每日市场数据一览

指数表现

今日上证指数跌0.92%，报3556.56点，深证成指跌0.86%，报14673.34点，创业板指跌1.10%，报3262.19点，两市成交额为10005亿元。

北上资金

今日北向资金全天净流出51.54亿元，其中，沪股通净流出56.08亿元，深股通净流入4.54亿元。

行业表现

今日，28个申万一级行业只有3个上涨，分别为电子、汽车、国防军工，涨幅分别为1%、0.57%、0.01%，休闲服务和有色金属领跌，跌幅超过3%。

个股表现

今日1343只个股上涨，占A股比重约为31%，下跌个股数量为2901只。

今日科技股表现不俗，佳创视讯两连大板，艾比森、洲明科技涨超11%。半导体板块继续独立走势，瑞芯微、北方华创两大龙头创出新高。

权重股普遍表现不佳，中国平安跌超3%，锡业股份跌停，紫金矿业跌近5%，隆基股份跌超3%。

华为鸿蒙概念则大幅回撤，且因多是创业板个股，全天振幅极大；龙头润和软件再度天量成交超100亿元，尾盘由涨11%跳水收跌近4%。后排集体掉队，九联科技、美格智能、国华网安集体跌停，万兴科技、诚迈科技跌超12%。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为50.29，机会指数略高于50荣枯线，近期市场回调之后，机会指数提升幅度较大，市场整体的性价比也有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：6月11日，中国银保监会、人民银行发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（简称《通知》）。自2019年12月下旬监管发布征求意见稿后，时隔一年半后，银行理财现金管理类产品的监管新规终于落地，并明确过渡期至2022 年底。

格上认为：在过渡期内，部分现金类理财投向不符合新规要求、需要进行调整；长久期债券、低评级信用债的配置力量可能有所减弱，且居民的短期无风险收益率可能有所下降，由此产生的资产再配置可能有利于部分风险资产。

具体来看，主要关注以下要点：

1）《通知》对投资管理、流动性和杠杆管控作出规定：现金管理类产品应当投资于现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券；产品的杠杆水平不得超过120%；投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期限不得超过240天。总体而言，各方面均有更加严格的监管。

2）现金管理类理财产品相较货币市场基金的收益率优势将明显收窄。现金管理类产品近年来增长比较快的主要原因是资管新规出台后，保本型理财产品逐步退出市场。现金管理类产品成为了保本型理财产品的替代品。相比货币基金，银行理财管理类理财增厚收益的方法主要是资产端拉长久期、投资非标、信用下沉等方式。《通知》的出台使得以前提升产品收益率的模式无法持续。

3）短期冲击可控。在过渡期设置方面，本次《通知》给金融机构预留了相对充裕的时间，整改需要在2022年底前完成，整体整改过渡压力对银行理财来说不会太大。

综合上述情况，现金管理类理财监管落地，过渡期安排料对金融市场、银行理财业务短期冲击可控，中长期促银行理财产品转型提速。理财监管推进下，银行理财竞争关键由单一产品的收益率优势，逐步转向客户黏性、渠道基础、产品完备度及合作生态的综合竞争力，财富管理特色银行护城河优势夯实。

新闻二：科创板牛市是否已来？接下来走势如何？十大券商发表观点。

中信建投证券认为，当前市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变。从行业比较的层面来看，

第一，大宗商品价格下跌有助于中游制造环节成本下降，看好光伏及新能源汽车、通信设备等中游制造行业。

第二，计算机等成长板块如期占优，这也具有相当的持续性。

第三，还需要应对行业来应对可能的波动，因此也建议配置金融板块。

安信证券认为，今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期，创业板迎来连续第五周上涨。进入6月以后，国内债券市场收益率出现了明显回升，制约了A股的短期表现。美联储显著鸽派和国内经济复苏完成的背景下，国内债市收益率上行空间有限，流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。行业配置上，重点关注方向包括三条线索：

1） 新成长赛道：人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创网安等；

2） 核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、光伏、医药公司；

3） 复苏下中报超预期行业：煤炭、化工、银行等。

中信证券认为，存量博弈主导市场，把握短期轮动机遇。

首先，增量资金并未大幅入场，机构端资金流入缓慢，万亿成交的背后更多是存量资金频繁调仓，以短平快的交易风格博弈估值弹性，随着中报披露渐近，结构博弈将缓慢退潮。

其次，基本面因素对市场的短期影响趋弱，A股依然处于平静期，依然处于估值驱动阶段。

最后，把握短期市场轮动机遇，短期交易周期与主题，中期紧扣成长制造主线：

1）中报业绩确定性高的上游资源品短期更受资金青睐；

2）短期有政策催化的主题，包括横琴概念板块和军工也值得关注；

3）随着交易驱动退潮，建议紧扣中期的成长制造主线，继续配置新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造等板块。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究