今日市场

今日A股三大指数展开反弹，上涨股票接近4400只。两市成交额为8915亿，较上个交易日放量1246亿，北向资金今日疯狂买入63亿元。行业板块涨多跌少。消息面上，昨日在国务院新闻办公室举行的发布会上，国资委介绍正进一步研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，使得中字头个股全线爆发。此项政策将提高央企经营效率与安全，间接提高央企价值，也会提升上市央企的可投资性。中特估指数经历了前期约为半年的承压调整之后，今日大涨5%。总的来说，央企拥有低估值的优势和持续高分红的能力，具备长期投资价值，对于此次行情的持续性较为利好。不过需要注意的是，目前的市场情绪较差，资金也偏谨慎，在连续几日的触底反弹后可能回经历一些回调，若投资者想要追高还是要谨慎一些。

截至收盘，今日上证指数收于2906.11点，上涨3.03%，成交额为4377亿元；深证成指上涨2.00%，成交额为4538亿元；创业板指上涨1.45%。今日两市上涨个股数量为4884只，下跌个股数为422只。

从风格指数上来看，今日风格表现不错，其中稳定和周期风格的个股涨幅最大，消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有31个行业上涨，其中石油石化，房地产，建筑装饰行业领涨，涨幅分别为5.66%，5.39%，5.33%。家用电器，美容护理，银行行业涨幅最小，分别为0.18%，0.94%，1.56%。

资金面上，今日北向资金净流入62.94亿元；其中沪股通净流入48.34亿元，深股通净流入14.60亿元。近三个月北向资金净流出381.20亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.93%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：市值管理的成效纳入到央企负责人考核，有哪些影响？

1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国资委介绍正进一步研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核。

将市值管理纳入考核会让中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，提升上市央企的可投资性，也会提高央企经营效率与安全，间接提高央企价值。

未来央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等方式进一步加强市值优化管理，未来企业会更加重视企业的市值管理，相关的人员配备会有适当增加。

由于企业性质与行业的原因，央国企的估值水平处于比较低的区域。往后看，国资委在此前召开的中央企业负责人会议上明确要求：“净资产收益率同比改善”，央企ROE继续回升的确定性强。叠加本次考核的政策，央国企的投资价值有所提升。

中特估指数经历了前期约为半年的承压调整之后，今日大涨5%。总的来说，央企拥有低估值的优势和持续高分红的能力，具备长期投资价值，对于此次行情的持续性较为利好。不过需要注意的是，目前的市场情绪较差，资金也偏谨慎，在连续几日的触底反弹后可能回经历一些回调，若投资者想要追高还是要谨慎一些。

新闻二：超预期降准！十大券商解读来了！

1月24日下午，中国央行行长潘功胜在北京出席国务院新闻办公室发布会时称，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。此外，1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

天风证券认为，降准传递了积极信号，提振当前市场信心。当前市场对今年基本面预期偏弱，这也体现在了年初以来的股票市场上。1月以来，上证指数累计下跌5.2%，深证成指累计下跌8.9%。在这样的情况下，货币政策积极主动释放提振市场预期的信号。本次降准有两点特殊之处。一是幅度从以往25bp提升到50bp，二是提前预告时间更早。更大的降准幅度和更早的预告时间，都表明当前货币政策对于提振市场信心的态度积极。在此前降息预期落空后，此次降准或表明央行态度有所转变。1万亿左右的降准资金落地也能够为去年万亿国债项目提供配套资金供给。

国海证券认为，政策组合拳出现，有助于风险偏好的修复。一是货币政策的宽松，降准幅度超预期，结构性降息同降准一道起到了双管齐下的作用。二是监管层对于近期股市波动的表态超预期，证监会副主席王建军接受媒体采访时表示，建设以投资者为本的资本市场，要让广大投资者有回报、有获得感，“重融资轻投资”有望得到扭转。三是国资委对于市值管理的表态超预期，国资委产权管理局负责人透露，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度。

西部证券认为，货币政策宽松力度进一步加大有助于稳市场、稳经济、稳物价。开年以来，股市加速下跌。央行召开新闻发布会，加强与市场沟通，宣布货币政策措施有助于维护市场稳定，提振信心。从宏观经济看，货币政策力度加大有助于稳增长，推动物价温和回升。我们预计2024年名义GDP增速较2023年改善。

国金证券表示，当前时点降准，或旨在提振市场信心、强化政策靠前等。此次降准或体现稳定市场信心的迫切性，当前内生动能有待增强，或需政策进一步呵护，对流动性环境边际影响或相对较小。年初MLF超额续作、新增PSL直接提供基础货币等，使得银行间流动性环境持续保持平稳宽松，直观表现为DR007利率围绕同期政策利率小幅波动。

国联证券认为，降准助于解决市场流动性负反馈的问题，短期结构看好成长超跌反弹，市场或对货币环境预期从紧到松，降准后往往成长风格占优，且本轮超跌流动性负反馈的问题解决后，市场或能在相对稳定的流动性环境中回到正常轨道。另外，历轮市场从底部反转的过程中，货币宽松都是先行指标，有助于市场风险偏好的暂时修复。底部第一波行情通常以超跌品种的反弹为主要特征，而统计规律表明降准后往往成长风格占优，两个短期逻辑都支撑成长股的短期修复行情。

中金公司称，不同于过去两年25bp/次的操作，央行本次降准50bp，向市场提供流动性1万亿元，步伐加快，同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”“宽财政”对冲，中金预计货币政策将继续保持宽松态势。

中信证券表示，此次降准的时点和规模均较大超出市场预期，体现了央行支持实体经济修复目标明确。历史上，虽然有降准+定向降准的操作方式，但降准+定向降息的模式很少见，凸显货币政策精准有效的基调。在“强化逆周期和跨周期调节”的导向下，此次降准或许不会是本轮宽货币周期中的最后一次总量操作。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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