今日市场
今日A股三大指数涨跌不一。两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额8128亿元，较上日缩量172亿元。北向资金全天净买入20.22亿。盘面上，AI题材概念今日反弹，煤炭概念震荡走高，猪肉板块全天表现低迷。消息面上，中美在同一天公布了3月的通胀数据，而两国数据却差异极大。首先美国3月CPI为3.5%，大超市场预期。主要是受到了能源、服务价格上涨的影响。目前来看预计年中降息预期大概率落空，市场预期降息时点已后移至9月，预计年内降息次数可能收窄至2次。我国3月CPI为0.1%，春节过后需求回落，叠加节后并未出现明显的极端天气，大部分地区温度高于往年同期，使得食品市场供给相对增加，食品价格影响CPI环比下降。受节后旅游、出行减少影响，出行类服务价格大幅回落影响非食品价格回落。总体而言需求恢复的力度仍有待提升。
截至收盘，今日上证指数收于3034.25点，上涨0.23%，成交额为3641亿元；深证成指上涨0.03%，成交额为4486亿元；创业板指下跌0.44%。今日两市上涨个股数量为2673只，下跌个股数为2476只。
从风格指数上来看，今日各风格表现不错，其中周期和稳定风格的个股涨幅最大，金融和消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。
盘面上，31个申万一级行业中18个行业上涨，其中传媒，社会服务，环保行业领涨，涨幅分别为1.90%，1.79%，1.37%。农林牧渔，国防军工，纺织服饰行业领跌，跌幅分别为1.23%，0.78%，0.60%。
资金面上，今日北向资金净流入20.22亿元；其中沪股通净流入1.02亿元，深股通净流出21.24亿元。近三个月北向资金净流入694.12亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。
从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.75%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。
（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）
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新闻一：美国最新CPI数据凌晨出炉！如何理解？
3月美国CPI同比增3.5%，前值增3.2%，市场预期增3.4%；季调后CPI环比增0.4%，前值增0.4%，市场预期增0.3%；核心CPI同比增3.8%，前值增3.8%，市场预期增3.7%；季调后核心CPI环比增0.4%，前值增0.4%，市场预期增0.3%。
3月，受能源、服务价格上涨影响，美国通胀数据迎来超预期反弹。能源价格同比增速大幅反弹并首次转正达到2.1%。今年以来全球经济好于预期，尤其是出行活动持续回升支撑原油需求，而中东冲突和OPEC限产影响供应预期，原油价格持续上涨。
当前情况看，鉴于美国劳动力市场供求偏紧、住房通胀降温停滞、制造业周期开启，未来美国出现“二次通胀”的风险正持续加大。通胀数据公布后，2年国债收益率最高上升近30BP至4.96%，10年国债收益率上升近15BP至4.5%，收益率曲线倒挂程度扩大；美元指数走强，美股走弱。预计年中降息预期大概率落空，市场预期降息时点已后移至9月，预计年内降息次数可能收窄至2次。
目前通胀短期面临三类主要的风险，一是地缘政治冲突和制造业的潜在回暖对大宗商品价格的拉动，二是美国劳动市场供需缺口收窄较慢对服务价格形成推升，三是居住成本由于给予独户住宅更高权重和统计问题粘性强于预期。
新闻二：3月我国CPI数据公布！怎样看待？
2024年4月11日，国家统计局发布2024年3月CPI和PPI数据：2024年3月CPI同比上涨0.1%（前值为涨0.7%），核心CPI同比增长0.6%（前值为增长1.2%）；PPI同比下降2.8%（前值为下降2.7%）。
CPI环比波动较大，需求恢复力度仍有待提升。3月CPI同比上涨0.1%，涨幅比2月下降0.6个百分点；CPI环比下降1%，而上月为上升1%。节后消费需求回落对物价带来的影响比较明显。具体表现为：春节过后需求回落，叠加节后并未出现明显的极端天气，大部分地区温度高于往年同期，使得食品市场供给相对增加，食品价格影响CPI环比下降。受节后旅游、出行减少影响，出行类服务价格大幅回落影响非食品价格回落。
从历史数据来看，CPI环比增速在相邻两个月出现大起大落的情况比较少见。因此，可能需要更多的数据，才能看到趋势从结构来看，3月CPI呈现“食品价格环比回落明显，能源价格环比上升，服务价格环比下降明显，核心CPI环比回落明显”等特点。
PPI继续磨底。3月PPI同比增速为-2.8%（2月为-2.7%）；环比增速为-0.1%（2月为-0.2%）。随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，因此工业品价格环比继续下降，但环比降速有所收窄。回溯来看，当前PPI仍可能处于磨底过程中，但伴随经济继续恢复，后续PPI同比增速有望从底部回升。
市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
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