今日市场

今日市场集体走强。整体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。沪深两市成交额达到1.69万亿元，较上周五大幅缩量逾5300亿。盘面上，31个申万一级行业中有29个行业上涨，其中汽车，非银金融，机械设备行业领涨，钢铁，房地产行业领跌。消息面上，周末公布了美国10月非农人数，数据不及预期。9月末、10月初的两场飓风对相关就业信息的统计有较大的影响。

未来一周，全球投资者将迎来多个重磅财经事件。首先是国内，十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，前期财政部提及的一次性新增债务额度和“不仅于此”的增量政策工具，或将在本次会议上揭晓答案。其次，美国将有两大超级事件发生。一是，美国2024年总统大选结果即将揭晓，二是，美联储是否降息以及降息幅度也即将公布。这两件大事足以影响全球市场。

截至收盘，今日上证指数收于3310.21点，上涨1.17%，成交额为6923亿元；深证成指上涨1.99%，成交额为1万亿元；创业板指上涨2.93%。今日两市上涨个股数量为4492只，下跌个股数为768只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中成长消费的个股涨幅最大，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有29个行业上涨，其中汽车，非银金融，机械设备行业领涨，涨幅分别为3.63%，3.18%，2.76%。钢铁，房地产行业领跌，跌幅分别为0.59%，0.04%。

资金面上，北向资金更新公布规则，于每月第五个交易日公布上月整体成交总金额。9月北向交易成交总额为2298.04亿元，8月为792.48亿元。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.40%，接近一倍标准差。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：美国10月非农数据不及预期，如何看待？

10月新增非农就业1.2万人，较9月份初值（25.4万）大幅下降，远低于市场预期的10万。8月、9月新增非农就业分别下修8.1万、3.1万，两个月累计下修11.2万，总体下修幅度相对较大 。但结合BLS的说明来看，9月末、10月初的两场飓风对相关就业信息的统计可能有非常大的影响。此外波音公司罢工也影响了制造业就业。往后看，11月份非农就业数据或将迎来较大幅度的上修。

10月美国劳动参与率录得62.6%，失业率为4.2%，失业率较9月有所提升。失业率成因来看，永久性失业、再就业者的占比有所提升显示当前劳动力市场亦有边际走软。此外，10月美国非农就业时薪录得35.46美金，同比上升4.0%，环比上升0.4%，均较9月份上升0.1个百分点，但结合劳动参与率、失业率以及薪资增速的走势来看，后续薪资增速更近一步持续走强的概率或较低。

从JOLTS数据来看，9月份职位空缺数为744.3万人，较8月下降约41.8万人，职位空缺率为4.5%，目前每个求职者对应约 1.07个工作岗位，美国劳动力市场的供需紧张程度边际下降。同时，职工主动离职率录得1.9%、解雇裁员率录得1.3%，主动离职率与解雇裁员率出现分化，或显示当前企业的经营压力略有上升，员工离职更为谨慎，侧面显示当前劳动力市场出现边际走软。

美联储11月或降息25bp，关注大选后移民政策。第一，飓风以及波音罢工对10月非农的影响较为显著，但美国劳动力市场仍在逐渐韧性走软。BLS在就业报告中表示，飓风对10月上旬的就业调查影响无法量化，但负面影响与冲击是肯定的，10月因天气恶劣未能工作人数为51.2万，超过7月。而根据BLS罢工报告，波音等公司罢工约造成10月就业造成约4.1万人的拖累。但结合就业扩散指数以及雇佣成本指数（ECI）来看，当前美国劳动力市场可能处于较为充分就业区间，并且正在韧性走软。

第二，美联储11月或降息25bp，美债收益率短期向上空间或已相对不大。10月非农数据虽然低于预期，但对美联储11月降息决策影响或较小。在前期讲话中，美联储理事沃勒便指出10月非农可能大幅减少10万，对失业率则影响不大 。结合我们前述分析，美联储11月预计会继续降息25bp。此外，数据发布后，美债收益率出现了大幅上行，我们认为虽然前期美国经济数据均表现较好，市场对美国经济衰退的担忧逐渐消退，带动10月美债收益率上升较多，但对就业的担忧始终存在，部分压制了美债收益率的上行，数据发布后，市场担忧逐渐消失，因此带动美债收益上行。但结合3季度GDP数据来看，美国经济仍在韧性下滑，美债收益率短期向上空间或已不大。

此外，我们需要关注11月5日的美国大选，目前哈里斯与特朗普的民调仍非常焦灼，后续大选结果的出炉可能也会比较波折。但若特朗普当选，且能够同时掌握白宫与国会，其很有可能会启动移民驱逐计划，届时或将会对美国劳动力市场带来巨大冲击，从而影响到美国经济。

新闻二：本周即将迎来一系列重磅事件！

本周，全球市场即将迎来一系列重磅事件。

一是美联储议息会议，据最新数据，目前市场预计美联储降息25个基点的概率为98.9%。

二是美国总统大选，目前特朗普与哈里斯双方胜负难分，竞争几乎陷入僵局，华尔街警告称，这场有争议的大选后可能会出现“数周非常混乱的法律纠纷”，且市场尚未对此进行计价，这将扰乱市场。

三是美股重要指数将调整。11月1日，道琼斯指数公司发布公告，将英伟达和宣伟公司（Sherwin-Williams）纳入道琼斯工业平均指数（简称“道指”）。该决定于本周五（11月8日）开盘前生效。

四是日本股市的交易时间，即将延长。自11月5日（周二）起，东京证券交易所的股票交易时间将延长30分钟，即从此前的5个小时延长到5.5个小时，这也是东京证券交易所自1954年以来，时隔70年再次延长交易时间。

五是十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，银河证券指出，市场关注度较高，尤其是前期财政部提及的一次性新增债务额度和“不仅于此”的增量政策工具，或将在本次会议上揭晓答案。

六是不少重要的经济数据将在本周公布，包括中国10月进出口数据、外汇储备数据以及CPI数据，欧元区10月制造业PMI终值，美国10月ISM非制造业PMI，美国当周初请失业金人数等。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究