今日市场

今日A股三大指数集体回调，沪深两市成交额达到12506亿，较昨日放量596亿。总体上，市场热点快速轮动，个股跌多涨少，全市场超4600只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中有只有石油石化1个行业上涨，纺织服饰，美容护理，轻工制造行业领跌。消息面上，北京时间周四（6月19日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是该行连续第四次决定维持利率不变。备受关注的利率预测“点阵图”显示，19位政策制定者对2024年末利率预期的中位数落在3.75%至4.00%之间，即到年底会在当前的基础上累计降息50个基点，与3月会议结果一致。

截至收盘，今日上证指数收于3362.11点，下跌0.79%，成交额为4733亿元；深证成指下跌1.21%，成交额为7774亿元；创业板指下跌1.36%。今日两市上涨个股数量为716只，下跌个股数为4643只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不佳，其中稳定风格的个股表现最好，周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有1个行业上涨，其中石油石化涨幅为0.86%。纺织服饰，美容护理，轻工制造行业领跌，跌幅分别为2.36%，2.28%，1.96%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.52%，位于一倍标准差之上，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：美联储连续第四次维持利率不变

北京时间周四（6月19日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是该行连续第四次决定维持利率不变。尽管净出口的波动影响了美国数据，但近期指标显示，经济活动仍在稳健扩张。失业率保持在低位，劳动力市场状况依然良好，通胀仍然略高。

声明强调，联邦公开市场委员会（FOMC）致力于在长期内实现最大就业和2%的通胀目标。尽管经济前景的不确定性已有所缓解，但仍处于较高水平。委员会密切关注与其双重使命相关的各种风险。

为支持这些目标，FOMC决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。在考虑是否进一步调整利率区间的幅度和时机时，委员会将仔细评估即将发布的数据、经济前景的变化以及风险的平衡状况。

FOMC表示，将继续缩减其所持有的美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于支持最大就业并使通胀回归2%的目标。

在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测新公布的信息对经济前景的影响。如若出现可能妨碍实现目标的风险，委员会将适时调整政策立场。委员会的评估将考虑多方面的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力与预期，以及金融与国际动态。

在公布利率决议的同时，美联储还发布了《经济预期摘要》（SEP）：

与会者们下调今明两年的增速预期：2025、2026、2027年底GDP增速预期中值分别为1.4%、1.6%、1.8%。（3月时预期为1.7%、1.8%、1.8%）。与会者们上调了这三年的失业率预期：2025、2026、2027年底失业率预期中值分别为4.5%、4.5%、4.4%。（3月时预期分别为4.4%、4.3%、4.3%）

通胀方面，与会者们调高了这三年PCE和核心PCE六个数字的预测：2025、2026、2027年底PCE通胀预期中值分别为3.0%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.7%、2.2%、2.0%）。核心PCE通胀预期中值分别为3.1%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.8%、2.2%、2.0%）这六个通胀数字都高于美联储2%的目标。

备受关注的利率预测“点阵图”显示，19位政策制定者对2024年末利率预期的中位数落在3.75%至4.00%之间，即到年底会在当前的基础上累计降息50个基点，与3月会议结果一致。

“点阵图”还显示，2026年底时的利率预期的中位数落在3.50%至3.75%之间，3月会议时为3.25%至3.50%。这意味着他们三个月前认为2026年将降息50个基点，现在变为降息25个基点。

新闻二：广西：6月20日之后暂停消费品以旧换新补贴

6月18日，广西自治区商务厅发出《关于暂停2025年广西消费品以旧换新补贴活动的通知》提出，今年以来，全区商务系统深入贯彻落实国家和自治区关于“两新”工作决策部署，聚焦“扩围”和“便利”升级加码，深受广大消费者和商家欢迎，以旧换新惠民助企政策取得良好成效。为确保以旧换新政策延续实施，经研究，商务厅决定对补贴活动进行政策调整，有关事项通知如下:

从2025年6月20日24:00起暂停汽车置换更新、家电以旧换新、3C数码购新、电动自行车以旧换新、家装厨卫“焕新”补贴活动。其中，参加汽车置换更新补贴活动的，消费者需完成购买新车手续（以机动车销售统一发票开具时间为准），并于6月20日24:00前通过云闪付汽车置换活动专区提交机动车销售统一发票锁定名额，名额锁定后，需于2025年7月20日24:00前提交完整的申报资料，逾期未按活动规定完成材料提交的，将不予受理。汽车报废更新补贴活动按原政策继续实施。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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