今日市场

今日市场全天低开后震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.5万亿，较上个交易日缩量998亿。总体上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。盘面上，31个申万一级行业中有26个行业上涨，其中国防军工，机械设备，有色金属行业表现最好，商贸零售，石油石化，社会服务行业领跌。消息面上，国债增值税政策调整，8月8日起恢复征收债券利息增值税，引发市场对存量高股息资产的抢筹需求，银行、保险等板块受益于增量资金布局预期。  

截至收盘，今日上证指数收于3583.31点，上涨0.66%，成交额为6398亿元；深证成指上涨0.46%，成交额为8588亿元；创业板指上涨0.50%。今日两市上涨个股数量为3875只，下跌个股数为1310只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中成长风格的个股表现最好，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有26个行业上涨，其中国防军工，机械设备，有色金属行业表现最好，涨幅分别为3.06%，1.93%，1.87%。商贸零售，石油石化，社会服务行业领跌，跌幅分别为0.46%，0.36%，0.21%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.21%，低于一倍标准差。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回升。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：恢复征收国债、地方债、金融债券利息收入增值税

8月1日，财政部、国家税务总局联合对外发布公告称，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。

根据公告，对在2025年8月8日之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。

公告明确，所称金融债券，是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间和交易所债券市场发行的、按约定还本付息并由金融机构持有的有价证券。

随着我国债券市场持续发展壮大，市场认购踊跃，国债等债券利息收入免征增值税的政策目标已经实现。此次政策调整优化，采取“新老划段”方式，存量债券可以继续享受优惠政策直至到期，有利于政策调整平稳实施，有利于债券市场持续健康发展。

此次恢复征收国债、地方政府债券、金融债券利息收入增值税，一方面，当前债券投资已颇具规模，国债、地方债等安全资产已经具有较强吸引力，税收优惠政策的历史使命已经完成；另一方面，财政可能也有主动寻求资金结构调整，避免流动性过度沉淀在利率债内部的考量。此举有助于增加财政收入、缓解财政压力。

新闻二：“中立国”瑞士面临39%高关税！

根据美国总统上周五发布的行政令，从8月7日起，美国将对从瑞士进口的商品征收39%的关税。

这也意味着，瑞士这个向来以“中立国”而闻名于世的国度，被特朗普征收的关税税率将仅次于巴西、老挝、缅甸和叙利亚等寥寥少数几个国家。同时，瑞士也就此成为了少数几个，在8月被征收的对等关税税率高于特朗普4月“解放日”威胁的国家。

美国海关的统计显示，由于企业赶在关税生效前进口到美国的药品和黄金激增，今年美国对瑞士的货物贸易逆差出现了飙升。今年前5月份，这一逆差规模合计已接近500亿美元——在美国的贸易伙伴中高居第五位。

根据瑞银集团的数据显示，瑞士每赚取一瑞郎，就有约二分之一来自对外贸易，其中约19%的出口目的地是美国，这也是瑞士最大的出口市场。

当然，这种关系本质上其实是双向的：根据瑞士经济协会的数据，瑞士也是美国第六大外国投资国——包括雀巢、罗氏和诺华等瑞士大型跨国企业均在美国开展有业务，这些企业支持着约40万个美国就业岗位。

据悉，在上周四与瑞士联邦主席凯勒-祖特尔的通话中，特朗普只关心一件事：瑞士对美国的数百亿美元的贸易逆差，以及这个“非常富裕”的阿尔卑斯山国家还能提供什么更多的东西。

今年6月，美国财政部就在其主要贸易伙伴宏观经济与外汇政策半年期报告中，将瑞士列入了涉嫌操纵货币的监测名单。在特朗普的第一个任期内，美国曾将瑞士列为汇率操纵国，指责其削弱瑞士法郎以促进出口。瑞士央行则表示，其干预外汇市场是为了稳定通胀，而非为了贸易优势。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究