今日市场

今日市场全天震荡走高，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.73万亿，较上个交易日放量1380亿。总体上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。盘面上，31个申万一级行业中有24个行业上涨，其中国防军工，机械设备，煤炭行业表现最好；医药生物，商贸零售，建筑材料行业领跌。消息面上，台积电2nm工艺突然泄密。“核心关键技术”一旦外泄，或将改变全球芯片制程竞争格局。资金面上，央行今日开亿元逆回购操作，8月政府债券发行高峰期持续，市场对资金面并不悲观。

截至收盘，今日上证指数收于3633.99点，上涨0.45%，成交额为7072亿元；深证成指上涨0.64%，成交额为1.03万亿元；创业板指上涨0.66%。今日两市上涨个股数量为3355只，下跌个股数为1816只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中周期风格的个股表现最好，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有24个行业上涨，其中国防军工，机械设备，煤炭行业表现最好，涨幅分别为3.07%，1.98%，1.89%；医药生物，商贸零售，建筑材料行业领跌，跌幅分别为0.65%，0.23%，0.23%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.14%，低于一倍标准差。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回升。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：台积电2nm工艺突然泄密

据台湾“中央社”8月5日报道，台积电爆出工程师涉嫌盗取2纳米制程技术机密，台湾检方经调查后，向法院申请羁押禁见3名涉案人员获准。由于台“科学及技术委员会”已将14纳米以下制程的IC制造技术纳入台湾核心关键技术清单，该委员会5日说，若窃取核心关键技术商业机密，依规将由检调侦办，并将加重刑责最高达12年有期徒刑、1亿元新台币罚金。

据报道，台积电前员工陈姓男子与在职员工吴姓男子（已被解职）等人涉嫌非法取得商业机密，7月间发动侦查行动，依违反“国安法”向法院申请羁押禁见陈姓男子等3人获准。经内部调查发现，有涉及商业机密泄露情况，已对涉事违规人员进行严厉惩处，“并采取相关法律行动”。如果为境外窃取台湾核心关键技术的商业机密，由检调侦办不法外流情形，并加重刑责最高达12年有期徒刑、1亿元新台币罚金。

报道称，此次事件波及台积电研发中心与新竹宝山Fab20厂区，涉案人员共9人，包括3名2纳米试产及6名研发支援部门工程师。该案最初是台积电侦测到异常流量，发现部分员工在居家远程工作期间，违规连入内部研发系统，并通过手机或外部装置截取并转发机密技术资料。

外泄资料流向一名任职于日系设备公司的工程师，该人曾为台积电系统整合部门前员工，与研发团队仍保持密切联系。由于该日系外商为台积电重要的设备供应商之一，此事引发其总部高度关注，已派出高层与法务人员紧急进驻台湾，与台积电法务单位对接，全面清查资料来源、目的与影响范围。

先进制程采用高度分工与模组化设计，单一站点资料难以复制整体制程，但若涉案者具备研发背景，并掌握2纳米合格率调校的关键参数与制程条件，就可能大幅缩短竞争对手的追赶时程，尤其对正积极发展2纳米的厂商而言，将成为重大突破口。

目前全球仅台积电、三星、英特尔与Rapidus4家企业持续投入2纳米开发，预计台积电最快将于2025年下半年启动量产。该制程技术属典型“核心关键技术”，一旦外泄，将改变全球芯片制程竞争格局。

新闻二：央行今日开亿元逆回购操作，8月政府债券发行高峰期持续，市场对资金面并不悲观

央行今日开展1385亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3090亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1705亿元。整体上看，8月属于财政收支小月，但7月30日中央政治局会议要求加快政府债券发行使用，8月会继续处于政府债券发行高峰期。

展望8月，本月存单到期规模再度回升至3万亿元以上，同时，中长期流动性到期1.2万亿元，其中MLF为3000亿元、3M买断式4000亿元、6M买断式5000亿元。中上旬及中旬税期走款前后，上述扰动或迎来共振，关注彼时资金面压力及央行操作情况。

虽然8月流动性缺口相比7月略有加大，但结合央行的呵护表态，资金面并不悲观。月初资金面转宽，央行在公开市场持续实施较大规模资金净回笼，符合操作惯例。预计8月央行会继续通过MLF、买断式逆回购注入中期流动性。整体上看，8月市场流动性不会延续7月下旬开始的持续收紧过程，反内卷推升市场利率的可持续性有待进一步观察。

考虑到上半年宏观数据偏强，下半年外部经贸环境以及国内经济增长动能变化还需要进一步观察，估计短期内降息降准及恢复国债买卖的可能性都比较小。上半年，人民银行实施较大力度的降准降息，存款准备金率下降0.5个百分点，货币政策工具利率和存款利率也有不同程度下调，引导贷款市场报价利率（LPR）下行10个基点，推动社会综合融资成本继续下降。

7月制造业PMI指数在收缩区间转入下行，结束了此前两个月的回升过程，或意味着近期经济仍进一步面临压力，预计三季度末或四季度初宏观政策会推出新的增量措施，核心是财政加力、货币宽松，以及更大力度推动房地产市场止跌回稳。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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