今日市场

今日市场全天温和调整，三大指数同步回调，赚钱效应相对分散。沪深两市成交额1.60万亿，总量上，全市场近3700只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业有8个行业上涨，其中石油石化，轻工制造，家用电器行业领涨，传媒，有色金属，计算机行业领跌。消息面上，目前各银行大额存单期限结构已明显“短期化”，六大行全面停售5年期大额存单。

今日，A 股市场呈现全线收跌的态势，首先，临近年末，机构面临年度业绩考核与资金结算压力，调仓换股需求上升但增量资金入场谨慎，市场整体流动性呈现边际减弱态势。北向资金的观望情绪进一步放大了资金面的紧张感，未能延续前期净流入态势，对市场信心形成一定压制。其次，前期强势的科技、新能源等成长赛道出现分化，资金开始向煤炭、食品饮料等低估值防御板块转移，热点切换速度过快，市场缺乏持续领涨的核心主线，导致投资者参与意愿不足，难以形成合力推动指数上行。最后，全球避险情绪有所上升。前日日本经指数下跌对A股形成一定联动影响；同时，市场聚焦美联储主席鲍威尔的讲话内容，对12月美联储降息决议的预期分歧，进一步加剧了资金的观望心态。

短期来看，A股将以震荡整理为主要基调，区间波动成大概率。12 月市场将面临多重关键事件的考验，政策与外部环境变化成为核心变量：其一，12月10 日美联储FOMC会议将公布降息决议，若降息落地，北向资金有望回流，利好成长股表现；其二，12月中旬召开的中央经济工作会议将定调2026年经济政策，新质生产力、消费提振等方向或成为政策重点支持领域，引发相关板块行情；其三，年末资金结算高峰（12月下旬）可能导致市场流动性进一步收紧，加剧短期波动；其四，全月上市公司业绩预告密集披露，需警惕业绩不及预期引发的个股风险。

截至收盘，今日上证指数收于3897.71点，下跌0.42%，成交额为0.63万亿元；深证成指下跌0.68%，成交额为0.97万亿元；创业板指下跌0.69%。今日两市上涨个股数量为1541只，下跌个股数为3739只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不佳，其中稳定风格的个股表现最好，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业有8个行业上涨，其中石油石化，轻工制造，家用电器行业领涨，涨幅分别为0.71%，0.55%，0.43%。传媒，有色金属，计算机行业领跌，跌幅分别为1.75%，1.36%，1.34%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.74%，位于一倍标准差之下。风险溢价指数近期向上震荡，市场情绪升温。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：六大行全面停售5年期大额存单？

目前各银行大额存单期限结构已明显“短期化”。工商银行“大额存单”栏目下仅剩余1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年六个期限产品。其中，3年期大额存单产品利率为1.55%，1年期、2年期产品利率均为1.20%。

此外，中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行的产品矩阵呈现相似特征，5年期产品均已从在售列表中移除。在农业银行2018年至2025年的人民币个人大额存单产品目录中，也并未出现5年期大额存单产品的“踪影”。

回溯来看，5年期大额存单的退出并非突然之举。以中国银行为例，今年5月20日，中国银行曾在官网公开发布了《关于发售2025年第一期个人大额存单的公告》，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限。其中，3年期、5年期大额存单产品利率分别为1.55%、1.6%，但明确标注“仅面向特定客户发售”。而如今，中国银行在售的产品列表中，已没有5年期大额存单产品，只能在转让列表中找到少量的5年期产品。

实际上，在5年期大额存单产品难觅踪影的同时，今年以来，3年期大额存单产品“缺货”也成为了常态。

总的来说，银行停止销售长期大额存单产品，一方面与当前的利率走势有关，利率下行趋势下银行不愿意为长期存款支付更高的成本；另一方面，近两年居民存款热情较高，银行存款规模增长较快，而信贷需求偏弱，银行吸收长期存款的积极性不高。另外，银行普遍不愿意吸收成本更高的长期负债，正主动通过下调利率或压缩长期限产品供给来优化负债结构。

新闻二：俄罗斯对中国公民免签，外交部：又一次双向奔赴

外交部发言人林剑主持12月2日例行记者会。会上有俄媒记者提问称：12月1日，也就是昨天，俄罗斯总统普京签署了总统令，对中国公民实施免签政策。从昨天起中国朋友们可以免签的方式来俄罗斯旅游，进行商务访问，参加科学文化交流以及体育赛事等等。请问中方对此有何评论？

林剑对此表示，你提到的是一个好消息，中俄实现互免签证是两国政府和人民又一次的双向奔赴，相信这将进一步增进两国人民的友好，促进各领域的交流合作，我们真诚地欢迎更多的俄罗斯朋友利用免签政策来一次“说走就走”的中国游，也期待中国公民用好免签政策，开启美好的俄罗斯之行。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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