今日市场

今日三大指数集体收跌，深成指高开低走跌超3%，创业板指跌超2%，沪指盘中突破1月14日的阶段高点后震荡回落。沪深两市成交额3.13万亿，较上一个交易日放量1088亿。全市场超4800只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中有5个行业上涨，其中石油石化，煤炭，交通运输行业领涨，国防军工，有色金属，电子行业领跌。消息面上，工信部等六部门发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，前瞻全国两会五大看点。

整体而言，今日市场的下跌首先是外部风险直接冲击，美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运受阻引发全球能源供应链担忧，日韩股市大幅下挫，全球风险偏好骤降，这种恐慌情绪快速传导至A股，压制了场内做多信心。其次是存量资金流动性虹吸，石油石化、银行等低估值权重股集中吸金，大量资金涌入防御板块，导致中小盘股、成长赛道失去资金承接，上午的小V反弹只是短暂抄底尝试，下午抛压持续释放，最终形成单边下跌。最后是高位赛道集中兑现，军工、有色、电子、计算机等前期热门板块成为领跌主力，军工是地缘利好兑现后资金撤离，有色受大宗商品波动与成本端压力压制，电子、计算机等高估值成长股在风险偏好下行时首当其冲。

市场情绪层面，今日放量下跌是恐慌盘集中出逃的信号，资金风险偏好降至冰点，场内资金以避险减仓为核心操作，即便有权重护盘也难以扭转整体颓势，市场呈现“赚指数不赚钱”的弱势状态，做多信心严重不足，观望与出逃成为主流选择。

往后看，短期A股走势上，市场将进入震荡寻底、结构性修复阶段。今日放量大跌已释放部分抛压，明日可能会出现技术性反抽，但反抽力度高度依赖美伊局势是否缓和、北向资金能否持续回流。若地缘风险持续发酵，指数将继续震荡消化套牢盘与获利盘；若风险边际缓解，市场有望逐步企稳。

截至收盘，今日上证指数收于4122.68点，下跌1.43%，成交额为1.43万亿元；深证成指下跌3.07%，成交额为1.70万亿元；创业板指下跌2.57%。今日全市场上涨个股数量为642只，下跌个股数为4802只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不佳，其中金融风格的个股表现最好，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有5个行业上涨，其中石油石化，煤炭，交通运输行业领涨，涨幅分别为6.75%，1.76%，1.14%；国防军工，有色金属，电子行业领跌，跌幅分别为6.74%，5.61%，5.30%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.44%，位于一倍标准差之下，风险溢价指数近期震荡，市场情绪回升。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：工信部等六部门发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》

日前，工信部等六部门发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》提出，到2027年，光伏组件绿色生产水平进一步提高，再生材料使用比例有效提升，组件报废评价标准和检验检测方法得到完善。表层结构拆解、层压件高效分离、组分提取等关键技术取得突破，废旧光伏组件综合利用产品在金属冶炼、装备制造、建材生产等重点领域的应用规模进一步扩大，制定一批光伏组件绿色设计和综合利用方面的技术标准，培育一批废旧光伏组件综合利用骨干企业，光伏组件综合利用量累计达到25万吨。到2030年，光伏组件综合利用技术装备水平进一步提升，产业创新发展能力明显增强，综合利用产品应用场景和应用方式不断拓展，形成产业链上下游协同紧密、产能布局合理、能够应对大规模退役潮的废旧光伏组件综合利用能力。

新闻二：“十五五”开局谋发展，前瞻全国两会五大看点

2026年全国两会即将启幕。今年是“十五五”开局之年，关乎当下更关乎未来五年经济社会发展。着眼关键之年，谋划关键之策，今年全国两会有哪些事关经济发展的看点值得期待？

看点一：经济社会发展目标怎么定

经济社会发展主要目标是每年全国两会各方关注的焦点，尤其是GDP、CPI、就业等目标。2025年，我国GDP同比增长5%，经济总量首次突破140万亿元大关，圆满完成预期目标任务，在全球主要经济体中继续保持前列。

今年增长目标如何定？从各地政府工作报告的部署看，多地将今年地区生产总值增长目标设定在5%左右。

对于物价目标，预计今年CPI目标仍将锚定2%中枢不变。市场普遍认为，今年价格会温和上涨，企业盈利有望改善。

此外，“十五五”时期经济社会发展的主要目标任务也将进一步细化，聚焦高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高等目标，多项关键数据指标将明确。

看点二：宏观政策如何更加积极有为

去年底召开的中央经济工作会议对今年的宏观政策定下了基调——更加积极有为，在政策取向上强调“坚持稳中求进、提质增效”，预计这也将成为今年全国两会的重要议题之一。

全国政协常委、中国企业财务管理协会会长张连起对上海证券报记者表示，今年宏观政策需平衡“扩张”与“精准”。财政政策以结构性工具激活内需，货币政策以市场化手段降低融资成本，投资策略则通过“物”“人”协同筑牢发展根基。新质生产力、消费升级、区域协调发展将成为经济增长的核心驱动力，推动中国经济向高质量发展纵深迈进。

今年以来，积极财政政策靠前发力。地方政府密集发行政府债券，筹集资金推动重大项目建设，以稳投资、稳经济、防风险。同时，中国人民银行先行出台结构性降息等八项政策，推动结构性货币政策工具进一步“加量、降价、提效”，强化对支农支小、科技创新、绿色发展、养老等领域的支持。

看点三：扩大内需有哪些抓手

中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为今年经济工作首要任务，预计这也将成为全国两会各方关注的焦点。今年扩内需政策将持续发力。

增收是今年促消费的关键词。国家发展改革委相关负责人近日透露，有关方面正在研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划，以增强居民的消费能力，优化消费供给。

当前，服务消费增速较快，服务消费将是今年扩内需的重要发力点，服务消费有望呈现总量提升、结构性改善等特征。政策层面可通过支持线下商业设施设备更新、智能化改造及智能家居和适老化产品扩围，对服务供给侧形成中长期支撑，推动服务消费结构升级。

“推动投资止跌回稳”的举措也有望多方发力。多地在部署2026年工作时强调，要优化投资结构，提高民生类项目政府投资的比重，在学前教育、健康养老、文化体育、休闲旅游等领域增加补短板的投资，这有助于实现扩大投资与消费结构升级、人力资本提升的良性互动。

看点四：发展新质生产力着力点在哪

发展新质生产力、推动科技创新和产业创新深度融合，也将是今年全国两会代表委员关注的重要话题。

今年，发展以人工智能为代表的新动能和现代化产业体系将会被放在更加重要的位置。在“人工智能+”的重要性进一步提升的同时，相关部署将加强区域协同创新和产业集群化发展。发展新质生产力，方向是产业升级。战略性新兴产业、未来产业等领域，可能会推出更多支持政策。

今年以来，多地锚定培育发展新兴产业、未来产业，作出了一系列工作部署。广东提出，做大新能源、新材料等新兴产业，培育新兴支柱产业；浙江提出，推动人工智能创新发展，特别是推动场景资源开放和大规模应用。

接下来应聚焦人工智能、先进制造、未来产业等关键赛道，通过加强原始创新和关键核心技术攻关，打通“基础研究—技术攻关—中试转化—产业集群—金融赋能”全链条，促进创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，不断培育壮大科技领军企业，形成新产业发展动能。

看点五：重点领域改革如何推进

加快全国统一大市场建设，促进民营经济发展，统筹推进财税体制改革，持续深化资本市场投融资综合改革……诸多重点领域改革任务如何推进，将成为今年全国两会上的热点。

“十五五”时期，为更好释放市场潜力、提高资源配置效率，需要进一步破除地方保护和市场分割，建立健全相关制度规则和标准体系，纵深推进高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场建设。

将研究制定全国统一大市场建设条例，制定出台妨碍建设全国统一大市场事项清单、招商引资鼓励和禁止事项清单，完善有利于统一大市场建设的统计、财税、考核制度，进一步夯实制度规则“底座”。

2026年财税体制改革也将持续推进。可在收入层面适度增加地方自主性财力；优化央地事权和支出责任划分，适当上移支出责任至中央，增强中央政府在统一大市场建设中的作用；改革税收分享原则，推进增值税分享由生产地原则向消费地原则转变，或采取生产地与消费地相结合的分享方式。

资本市场投融资综合改革将进一步深化。中国证监会主要负责人在日前召开的资本市场“十五五”规划外资机构座谈会上提出，以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，持续深化投融资综合改革，进一步健全资本市场制度、产品和服务体系。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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