每日市场数据一览

指数表现

上证指数收跌0.63%，报3319.27点，深证成指收跌1.17%，报13308.52点，创业板指大跌1.98%，报2635.50点。两市成交额为1.08万亿，连续11日突破万亿。 

北上资金

今日，北向资金全天净流出16.38亿元，其中，沪股通净流入9.48亿元，深股通净流出25.86亿元。 

行业表现

今日，约25%的行业实现上涨，其中，交通运输收涨1.04%，房地产、电子涨幅均不足1%，而国防军工大跌4.96%，医药生物、休闲服务跌幅均超3%，其余行业均表现较弱。 

个股表现

今日上涨个股数量为1389只，占A股比重约为35%，下跌个股数量为2373只。

黄金概念股领跌两市，拖累有色金属板块集体走低，赤峰黄金跌停，盛达资源、中金黄金等跌超8%；

军工板块下挫，航发科技、北斗星通、光启技术跌停；

医药生物板块表现不济，康泰生物、亚宝药业等多股跌停；

机场航运板块造好，东方航空涨超7%，吉祥航空、南方航空、中国国航升逾4%；

汽配股午后崛起，京威股份、中原内配、飞龙股份等8股涨停。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为46.06，机会指数小幅跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会，如果后期情绪推升过快，投资者需要注意潜在风险。 

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：8月11日，央行公布7月信贷社融数据，7月新增人民币贷款9927亿元，预期1.2万亿，前值1.81万亿；新增社融1.69万亿，预期1.85万亿，前值3.43万亿；M2同比10.7%，预期11.2%，前值11.1%。

格上认为：

首先，信贷方面，结构性收紧，7月整体基本符合季节规律，同比少增与打击资金套利和可能的结构化调整有关，结构继续改善，反映地产销售回暖、投资需求提升。

第二，社融方面，新增量连续5个月好于去年同期，但7月同比多增量边际收敛，新口径存量增速连续9个月持平或上升，结构延续优化。7月非金融企业短期贷款和票据融资大幅下滑，是社融的主要拖累。这或与5月末以来，监管层加强对金融套利和结构性存款的监管有关。

第三，M1增加、M2减少，减少的居民存款可能流入房地产、股市、黄金和消费。

总之，7月金融数据显示信贷、社融宽松幅度边际收敛，但总体仍维持季节性高位、结构改善，目前无需过度悲观解读，下半年货币政策并未转向，但将边际收紧，仍有望降准降息，不过可能性小了很多，此外，提示关注超储率过低和可能的信贷管控。

金融数据不及预期，给A股市场带来了一定的冲击，11日下午，上证综指从接近3400点的高点开始下跌，收于3340点，今日继续下跌，盘中最低3263点，创业板则对于流动性的冲击更为敏感，两日来从 2740点下跌至2635点，跌幅近4%。我们认为，流动性不及预期是本次调整的直接原因，但根本原因还是经济向好、政策节奏调整致使A股市场的关注重心从估值转移到企业盈利兑现层面，下阶段上证指数大概率仍然保持区间震荡，仍然具有结构性行情的机会，但对投资者精选个股的要求将进一步提高。

新闻二：8月11日，现货和黄金期货均遭遇大肆抛售，单日跌都超过100美元/盎司。其中伦敦现货黄金最低跌至1900美元/盎司，最终以暴跌5.7%收盘，一周以来首次失守2000美元大关。那么，是什么让“乘风破浪”的黄金突然停下了疯涨的脚步呢？被打压的金价还能“回血”吗？

格上认为：

首先，10年期美债收益率有所抬升，近日10年期美债收益率已由0.52%持续上升到0.59%，而美债收益率的回升拉高持有黄金的机会成本，抑制金价上涨。

第二，黄金震荡之际，有报道称，道富公司(State Street)旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 于8月7日上周五遭遇3.82亿美元的资金流出，创3月以来最大撤资规模。黄金ETF是配置黄金非常好的投资工具。多重因素将支撑黄金长期走牛，但短期需警惕交易性资金占比的提高使得市场稳定性有所下降的风险。

第三，俄罗斯第一款新冠疫苗已经在当日上午获得卫生部许可并注册，普京表示其女已率先接种。疫苗若研发成功则有利于降低新冠疫情带来的不确定性，降低避险需求对于金价的支撑。

黄金后期能否上涨已有分歧，美国实际收益率和美元近几日有所上升，消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。此轮金价下跌是在今年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、实际利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金，预计下方第一支撑位为1930美元，若失守，则可能跌向1860-1900美元的支撑区间。趋势上来看，美元实际利率在美联储“政策之手”以及通胀中枢逐步恢复的共同作用下预计仍将继续下行。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心