每日市场数据一览

指数表现

上证指数收跌1.30%，报3329.74点，深证成指大跌1.76%，报13428.4点，创业板指大跌2.13%，报2644.14点，两市成交额为9785亿元。

北上资金

今日，北向资金全天净流出11.77亿元，其中，沪股通净流入2.28亿元，深股通净流出14.05亿元。 

行业表现

今日，仅公共事业、食品饮料收涨，涨幅均不超0.5%，其余行业均表现较弱，电子大跌3.21%，国防军工、商业贸易跌幅均近3%。

个股表现

今日上涨个股数量为674只，占A股比重约为17%，下跌个股数量为3202只。

食品饮料走强，惠泉啤酒涨停；

创业板局部活跃，中电环保、永清环保、西部牧业等涨停；

连板指数热度不减，长鸿高科、沪光股份、格林达涨停；

电子疲软，方正科技、风华高科、瀛通通讯跌停；

化工领跌，彤程新材、江苏索普跌停。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为42.95，机会指数小幅跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会，如果后期情绪推升过快，投资者需要注意潜在风险。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：8月25日晚间，中信建投披露2020年半年度报告，业绩表现亮眼：上半年公司实现近百亿元营业收入和超过45亿元净利润，同比增幅分别达到67.63%和96.54%。截至8月25日，已有中信建投、中信证券、国泰君安、国信证券4家头部券商披露2020年半年报，上半年合计营业收入及净利润均占到整个行业百余家券商总和的四分之一以上。

格上认为：从数据来看，券商行业的营业收入和净利润正向头部券商汇聚，体现出“强者恒强”的马太效应。今年以来，A股市场活跃度较高，带动券商板块盈利增长，而同时，创业板注册制等改革措施陆续落地，对券商项目和人才提出了越来越高的要求，头部券商巩固优势、做大做强。

今年以来，券商板块整体涨幅明显，但从业绩来看，增长主要来自于头部券商。因而下半年券商板块将继续呈现分化，头部券商将继续保持一定的龙头溢价性，而中小券商如果没有良好的业绩表现，可能会存在一定风险。此外，券商之间的并购整合也是做大做强的途径之一，同样会带来投资机会。

新闻二：创业板注册制新股上市前两日，带动存量股共振，呈现较强的赚钱效应，引发市场热议。今日市场有所回落，18支新股大半收跌，如何看待后市？

格上认为：在创业板注册制新股不设涨跌幅限制的前五个交易日，参考科创板经验，情绪博弈在此期间占据主导，股价在一定程度上会偏离基本面，但从今日市场走势来看，市场情绪比预期更快回归理性。

随着资本市场改革的推进，A股的投资环境中长期可能会有以下变化：

1）短线投机资金逐步退出市场，散户投资者通过机构途径入市，市场有效性加速提升，企业内在价值将对定价产生越来越重要的影响。

2）涨跌幅限制放宽促进优胜劣汰，优质龙头公司将会受到长期关注。

因而长期来看，随着注册制的逐渐推出，A股市场将逐渐走向机构资金主导的慢牛行情。目前创业板注册制刚开始实施，短期波动会加大，尤其是新股上市前5日没有涨跌幅限制，这就会造成投资风险加大，建议投资者保持一定理性，不要频繁通过短线追涨杀跌，优先关注业绩增长确定性较高、估值与盈利匹配度也较高的行业和个股，进行中长期布局。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心