每日市场数据一览

指数表现

上证指数微涨0.57%，报3278.81点，深证成指微涨0.61%，报13021.99点，创业板指收涨1.42%，报2572.60点，两市成交额为7694亿元。

北上资金

今日，北向资金全天净流出31.44亿元，其中，沪股通净流出26.84亿元，深股通净流出4.60亿元。

行业表现

今日，约86%的行业实现上涨，其中，休闲服务大涨3.38%，电气设备、有色金属涨幅均超2%，医药生物、房地产、农林牧渔领跌，跌幅均不足1%，其余行业均表现良好。 

个股表现

今日上涨个股数量为2638只，占A股比重约为66%，下跌个股数量为1137只。

半导体涨2.4%，聚灿光电、扬杰科技、乾照光电、晓程科技涨停；

有色金属大涨，银河磁体、章源钨业、西部材料等涨停；

公用事业表现突出，科融环境、中创环保涨停；

创业板公司中，中科信息等19股涨停，安诺其等84股涨超10%；

概念指数中，创业板低价股指数涨9.2%，东方电热、腾邦国际、蒙草生态等17股涨超10%；

今日头条、IGBT指数涨超5%。晶圆产业、 Micro LED指数涨超4%。风力发电、稀土永磁、泛在电力物联网指数涨超3%；

苹果指数涨2.5%，工业富联、比亚迪、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、欣旺达、领益智造集体上扬；

护城河概念板块微涨，亿帆医药、首开股份、国药一致、云南白药、片仔癀、森马服饰等均逆市大跌。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为37.49，机会指数小幅跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会，如果后期情绪推升过快，投资者需要注意潜在风险。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：当前，三大突发扰动叠加带来的短期风险已充分释放，三类资金的行为将从紊乱逐渐重归常态，并重聚合力，带动增量资金入场，中美扰动的预期底部将确立，十大券商发表一周策略。

中信证券认为，预计A股将迎来持续数月的慢涨。

首先，美股突发调整、低价股炒作降温三大短期扰动叠加的风险已充分释放，市场短期调整接近尾声。

其次，三类资金的行为将从短暂的紊乱回归正常。三类资金在价值股配置上将重新形成合力。

第三，中美争端的靴子落地将坐实外部扰动预期底部，国内数据落地后也将进一步强化基本面预期。节奏上，预计本轮行情由资金重新形成合力，并带动增量资金入场驱动，将是持续数月的慢涨。

中信建投证券认为，A股仍处于震荡过程。当前情况下，A股仍然处于震荡过程中，10月中下旬后，财政发力的传统基建和新基建方向将成为市场新主线。建议投资者均衡配置应对当前的市场震荡，适度超配建材、建筑等顺周期板块。

国泰君安证券认为，3100-3500震荡格局，珍惜每一次回调机会。市场向上的支撑在于盈利修复的预期，向下力量在于中美发酵和流动性问题。盈利修复偏中期，短期仍在中美和流动性。相比之下，流动性更关键但边际变化不大，一方面是市场已有较为充分的流动性边际收紧预期，另一方面是目前宏观基础尚不支撑流动性转向。因此，短期大势的波动仍得关注外部因素。

安信证券认为，A股牛市没有结束，中期看是布局期。A股市场的风险偏好修复可能需要一些时间和外部事件催化，短期投资者多一分耐心。但从中期逻辑盈利面与流动性组合看，预计A股进一步调整空间有限，这个阶段的震荡调整期也可以认为是提供逢低布局的机遇期，建议先立足于中短期顺周期逻辑，再兼顾中长期大循环背景，在调整中逐步布局估值合理，景气上行的方向，如白酒、苹果链、旅游、影视、汽车、家电等可选消费，军工等内需科技，机械、化工等行业中的周期成长等。

招商证券认为，A股有望重回上行通道。此前市场由于流动性的变化带来了短期的调整，流动性驱动的高估值板块调整较为明显。但由于新增社融持续回升，企业盈利将会持续加速回升。从历史来看，企业盈利加速也会带来估值的提升，因此，A股大部分与经济周期相关行业将会迎来戴维斯双击带来的上涨。总体来看，对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变，市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑。

中金公司认为，市场下行空间可能有限，“新、老”更加均衡。受科技股偏高估值、中美角力、货币政策向正常化回归、短期资金利率较快上行等因素影响，科技板块及新经济板块出现一定回调并不意外。短期国庆长假临近、中美角力可能继续，市场风险偏好预计难系统性提升，但估计市场下行空间有限。中期来看，支持本轮科技股及新经济板块上行的长期因素并未发生变化。

新闻二：8月金融数据发布，新增社融3.58万亿（前值1.69万亿），新增人民币贷款1.28万亿元（前值9927亿），社融存量同比增长13.3%，M2同比增长10.4%，M1同比增长8%。

格上认为： 金融数据大幅好于预期，这说明目前流动性仍处于较为充裕的状态，正常引导“宽信用”产生了较强的效果，这为企业盈利的继续改善提供了支撑，也对A股市场提供了更多的基本面支撑。具体分析如下：

1）当前社融同比增速上行的最大动力是政府债券融资。8月政府债券净融资1.38万亿元，额外拉动社融增速近0.4个百分点。但到了四季度，政府融资规模将下行，届时社融增速可能会呈现高位缓慢回落，但仍将远高于去年水平。

2）8月超预期的社融和资金面形成对比，M2-M1剪刀差5月以来持续收窄。M1作为企业的活期存款，反映的是企业资金周转需求，M2是对广义流动性衡量，M2-M1剪刀差收缩的背后是货币政策从“宽货币”到“宽信用”下，存款活化比例不断提高。这说明在国家减税降费以及资金支持下，企业的现金流状况在逐渐好转。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心