每日市场数据一览

指数表现

上证指数微跌0.36%，报3283.92点，深证成指收跌1.01%，报13011.28点，创业板指收跌1.55%，报2554.80点，两市成交额为6842亿元，较上日有所缩减。

北上资金

今日，北向资金全天净流入7.42亿元，其中，沪股通净流入22.28亿元，深股通净流出14.86亿元。

行业表现

今日，约18%的行业实现上涨，其中，汽车收涨1.37%，房地产、电气设备涨幅均不足1%，国防军工、医药生物、食品饮料领跌，跌幅均近2%，其余行业均表现较弱。 

个股表现

今日上涨个股数量为1087只，占A股比重约为27%，下跌个股数量为2710只。

创业板第四批注册制新股上市，华业香料、谱尼测试、爱克股份分别高开约336%、138%、107%，收盘分别上涨393.8%、149.38%、129.25%；

概念行业中，光伏屋顶涨2.8%，隆基股份盘中再创新高。新能源指数涨超1%。第三代半导体涨0.76%，露笑科技涨停；

疫苗指数跌超3%，长春高新、康华生物跌超5%，复星医药跌5%；

血液制品、数字货币、新冠肺炎检测、西藏振兴、今日头条、航母、光刻胶、卫星互联网指数均跌超2%；

长江一级行业中，检测服务跌2.6%。农产品跌1.5%，牧原股份跌4%，温氏股份、新希望、正邦科技跌近2%；

计算机、国防军工、医疗保健、环保、家电跌超1%，房地产、公用事业小涨；

主题行业中，汽车涨超2%表现最佳，长城汽车、比亚迪大涨并均再创新高。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为36.52，机会指数小幅跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，未来个股更需要业绩兑现的支撑，市场会更多呈现结构性机会，如果后期情绪推升过快，投资者需要注意潜在风险。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：目前不少行业以及个股估值已经处于历史高位，如何看待当前的市场行情？接下来投资如何演绎？昨日，“2020年上海证券报资产管理高峰论坛”在上海召开，邓晓峰、但斌、袁建军、谢治宇等公私募大咖对当前行情发表了观点。

首先，站在当前时点看，在受到市场追捧的科技、医药和消费板块中，不少龙头股估值已经很高，如何看这种现象？

汇添富副总经理袁建军认为，今年以来，受新冠疫情的影响，全球诸多重要经济体采取了非常宽松的货币政策，这是一个巨大的时代背景。后续随着疫情趋缓、疫苗研发进程持续推进，经济有望正常化，之后就要比上市公司的成色了，部分长期成长空间大、成长确定性大的公司是没问题的，这需要自下而上去深入研究。

上海高毅资产邓晓峰认为，当前大家有共识的很多标的，由于估值过高，依靠内升增长去获取持续回报的预期不会太高，可能需要很长时间才能修复。企业内生增长决定了可持续回报率，如果股价涨幅远远超过了内生增长带来的可持续回报率，意味着你将忍受一个低回报。

深圳东方港但斌认为，资金会逐步向头部企业集中，很多大企业大象起舞，预计增长比小企业稳定，增速也不比小企业慢。在强者恒强持续演绎的情况下，龙头股高估会持续下去，A股如果大概率走长牛慢牛行情的话，资金还会向蓝筹或者成长确定性更好的公司里集中，高估可能是一个长期现象，不是短期现象。

那么，接下来看好哪些方向？会如何布局？

上海聚鸣投资刘晓龙认为，尽管当前很多公司估值不低，但是由于中国市场非常大，除了几百家核心企业之外，很多细分行业并没有受到很多关注，这些企业有可能变成未来的核心资产。如果有较好的价格保护，在未来3-10年的周期内有确定性的增长趋势，就是比较好的机会。

看好两个方向：一是受益于供给侧改革的大制造业，无论是机械、汽车零部件还是化工，随着大量竞争对手退出，龙头公司集中度提升，但是由于他们属于传统行业，并没被市场过多关注，其中会有不少阿尔法机会；二是军工，由于需求端发生了较大变化，有望带来较大量级的投资机会。

银华基金李晓星认为，当前看不到流动性更加宽松的可能，预计明年市场的整体估值会下降。从消费板块看，由于必选消费估值已经不低，明年更看好一些可选消费；从医药行业看，因为行业内公司有数百家，即使整体板块估值高估，总会有一些新模式、技术和公司走出来；从科技板块看，多个行业增速都非常快，例如电动车行业业绩显著向上，光伏行业业绩增速比较快，估值并不高，从PEG的角度看很合理。

新闻二：对于昨日刚刚公布的8月份经济数据，证券时报头版表示，需求加速复苏是经济向好的硬核信号。其刊文称，1~8月份，规模以上工业增加值累计增速实现年内首次转正，货物出口累计增速同样实现了年内首次转正，固定资产投资累计增速接近转正；8月份社会消费品零售总额当月增速年内首次转正。

格上认为：基于疫情本身的特点，在疫情得到有效控制后，生产率先修复，但需求何时复苏成为各方关注的焦点。因此，主要经济数据显现出来的需求全面向好，成为了8月经济数据的亮点。

主要经济指标持续改善，需求继续向好给经济持续回暖以坚实支撑。但也要看到，当前经济运行的变化主要还是恢复性增长，一些指标增速仍低于上年同期水平。从国内来看，长期积累的结构性矛盾还比较突出，保就业、稳企业的压力依然较大。同时国际环境复杂严峻，外部不确定性因素仍比较多。因此，宏观政策仍需要继续保持稳定性和连续性，抓好落实已经出台的各项政策措施，从货币政策来看，短期内很难大幅收紧，在稳就业保就业的背景之下，仍需要适度宽松的货币政策环境配合。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心