每日市场数据一览

指数表现

今日上证指数涨0.17%，报3528.15点，深证成指跌0.09%，报14423.37点，创业板指涨0.45%，报3271.80点，两市成交额为15778亿元。

北上资金

今日北向资金全天净流入18.87亿元，其中，沪股通净流出1.13亿元，深股通净流入20亿元。

行业表现

今日，28个申万一级行业中有14个上涨行业，采掘、有色金属、电气设备领涨，涨幅为3.64%、3.14%、3.05%，家用电器、房地产、银行领跌，跌幅为2.35%、1.91%、1.86。

个股表现

今日1929只个股上涨，占A股比重约为43.5%，下跌个股数量为2403。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为66.15，机会指数高于50荣枯线，近期市场回调之后，机会指数提升幅度较大，市场整体的性价比也有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：全球央行会议召开，美联储主席鲍威尔发表有关货币政策的演讲，延续了7月会议纪要基调称：“年内开启Taper可能是合适的。”有三点原因让鲍威尔认为年内开启减少购债（Tapper）是合适的：

1）就业恢复已取得明显进展。虽然当前劳动参与率相对其他就业指标恢复落后，但当前职位空缺率较高，代表就业市场需求旺盛，这对劳动力市场进一步恢复是有利的。

2）美联储认为高通胀是暂时的的，包括当前通胀主要受汽车、能源等个别项目拉动，而这些项目价格已看到回落迹象；长期通胀预期相对稳定；全球长期通缩环境并未改变等。

3）Delta变种疫情风险是短期的，目前恢复前景良好。

格上认为：鲍威尔的这次演讲可以被认为是一次偏鸽派的信号，Tapper的条件要直到经济达到与充分就业相一致的水平且通胀率达到2%。但是充分就业还有许多事情需完成，通胀率是否能持续性达到2%也需要时间来验证，所以不应把启动减码视为加息将很快到来的信号。

另外，九月份中下旬可能会是市场波动加大的一段时间。因为如果美联储坚定要在年内开启Taper，11月或12月的FOMC会议会是可能时间点，这意味着9月的FOMC会议大概率释放更明确前瞻指引。而这恰逢美国新财年预算、拜登3.5万亿美元计划、债务上限问题的关键时间点，多重的不确定性将会杂糅在一起，所以需要保持警惕。

新闻二：上周A股各大指数温和反弹，市场总体先扬后抑，后市将如何表现？十大券商发表观点---牛市大格局未变，维持寻找小盘成长点状扩散的配置思路，配周期首选新能源的周期。

海通证券认为，牛市大格局未变，将以普涨实现收敛。年度视角下，今年A股目前的分化程度无论是从行业、个股还是基金的维度看都已经来到了历史前列，而根据历史规律，分化最终都将走向收敛。站在当前时点看，本轮牛市大格局未变，而历史经验显示，随着牛市到了后期，此前强势和弱势的行业均会有所表现，即牛市将以众乐乐实现收敛。当前A股分化程度居历史前列，今年宏观背景类似2010年，流动性更优，但个股与行业表现的离散度已经高于10年。牛熊市分化的收敛方式不同，05-07年、13-15年牛市后期，通过普涨的方式降低离散度。

配置建议：宏微观基本面和统计规律看，市场具备机会，兼顾智能制造和传统中下游制造，并注意洼地行业，如券商等。

中金公司认为，中线不悲观，短期配置仍偏均衡。当前时点上，考虑到以上谨慎预期已经在资产价格上有所反映，市场整体估值水平尤其是大盘蓝筹股的估值水平已经略低于历史均值，而部分积极因素正在逐步累积，往后市来看，尽管担忧仍在，但对市场中长期前景不必过于悲观。

配置建议：

1）高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高，短线波动加大，近期若出现明显调整可逢低吸纳；

2）泛消费行业：在泛消费，包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股；

3）逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

广发证券认为，维持寻找小盘成长点状扩散的配置思路。中报披露期，坚定小盘成长点状扩散。2021年A股市场分化加剧，整体收益率均值较过去两年大幅下降。基于较为宽松的狭义流动性，A股无系统性风险，结构重于大势，当前市场微观结构仍未健康，维持寻找小盘成长点状扩散的配置思路，恰逢中报披露期，建议充分利用“净利润断层策略”和“专精特新”主题思路精选市值下沉个股，辅以部分涨价持续受益的上游小盘价值品种。

配置建议：

（1）“政策+技术+供需缺口”多轮驱动的新能源车（锂矿/锂电材料）/光伏；

（2）景气改善且性价比佳的成长扩散（军工）；

（3）涨价持续受益或成本压制缓和+需求边际变化下“量价突破”的上游品种（水泥/化肥）。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究