A股市场总结：今日各大指数总体收跌，全天成交量达1.16万亿，连续17个交易日在万亿以上。北向资金连续三天净买入，较前期相比情绪有所回暖。行业方面，传媒、休闲服务、医药生物领涨；电气设备、有色金属、化工领跌。今日盘面上权重股表现不佳，从收市结果中反映出来，是一个3000多只股票收涨、但指数却收跌的情况。我们认为这主要还是因为市场缺乏主线，使得风格不断轮动。因此，操作上不宜盲目跟风追热点，虽然元宇宙和汽配板块表现突出，但持续性不见得长久，需多多关注公司基本面情况。

每日市场数据一览

指数表现

今日上证指数报3533.3点，跌0.16%；深证成指报14636.39点，跌0.47%；创业板指报3401.87点，跌0.82%，两市成交额为11580亿元。

北上资金

今日北向资金全天净买入33.82亿元，其中沪股通净买入5.36亿元，深股通净买入28.46亿元。近三个月北向资金净流入752.77亿元。

行业表现

今日，28个申万一级行业中有10个上涨。传媒、休闲服务、医药生物领涨，涨幅为2.53%、2.48%、1.63%。电气设备、有色金属、化工领跌，跌幅为2.72%、2.27%、1.72%。

个股表现

今日3010只个股上涨，占A股比重约为66.5%，下跌个股数量为1395。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为65.26，机会指数高于50荣枯线，近期市场回调之后，机会指数提升幅度较大，市场整体的性价比也有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：北京证券交易所（下称“北交所”）定于11月15日敲钟开市，国内第三家证券交易所、第一家公司制证券交易所揭牌运营。从宣布设立到正式开市，前后共计74天，资本市场见证了“北交所”速度。伴随北交所设立，多层次资本市场中一块重要拼图拼接完成，资本市场“三足鼎立”新格局形成。

就北交所开市首日个股表现来看，81只新股走势分化。其中，10只新股集体大涨，但71只精选层平移股普跌，仅9股上涨。

格上认为：首批挂牌公司主要集中在强科技属性行业，并有着较为出众的盈利能力，所以在估值上有一定程度的成长性溢价。市场对新股的追捧和对平移股的冷淡，也许反映出市场需要更多时间来审视精选层股票。相比于新三板，投资北交所上市的公司可以享受更多的流动性。另外，公司制的北交所在市场化竞争中可以更好的服务实体企业。长远看，北交所将持续支持我国“专精特新”企业的发展与科技强国的建设。 

新闻二： 上周股市探底回升，稳增长环境下如何配置？十大券商发表观点---配置向政策预期及中下游方向倾斜，结构切换的破局信号出现，抓住三条主线迎接跨年行情。

中金公司认为，从9月底至今政策已经在逐步朝“稳增长、保民生”的方向转变，当前到明年一季度可能是政策发力重要的观察窗口期，稳增长加力后指数可能也将有所表现。

配置方面：随着稳增长预期升温和上游价格局部见顶，可重点关注如下方向：

1）高景气的制造方向，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体；

2）今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括食品饮料、医药、家电、汽车及零部件、轻工家居、互联网与传媒、农林牧渔等；

3）短期关注政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括地产产业链、潜在的消费支持领域等，同时继续减配中国需求主导的传统原材料板块。

国泰君安证券认为，业绩空窗期次新、主题行情活跃，恰好为结构切换提供布局窗口。国君策略认为，随着年底一系列重要会议的陆续召开，支持消费投资恢复、科技创新等政策的落地方向将进一步明晰，风险评价下行将驱动跨年行情徐徐展开，符合共同富裕、绿色发展的产业方向仍是中期布局重点。结构配置上，维持“站在风格切换的起点”与“低估值收获季”的判断，当前逢低布局低估值板块为最优解。

配置方面：从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。

1）消费：逐步迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒/生猪/乳业/汽车零部件等方向；

2）券商/银行：券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期，银行Q3盈利继续向上，资产质量持续好转；

3）新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车/光伏/绿电等方向。

兴业证券认为，风险因素逐渐消退，跨年行情正在启动。珍惜岁末年初这段风险偏好抬升窗口，抓住三条投资主线：

1）以券商、保险、地产基建为代表的低估值板块。

2）有望受益中美经贸关系缓和的机械设备、电气设备、纺织品、家具等板块。

3）整段跨年行情中，科技科创仍是主旋律。

配置方面：短期，关注上述跨年行情的三条主线。长期，聚焦科技创新的五大方向。

1）新能源（新能源汽车、光伏、风电、特高压等），

2）新一代信息通信技术（人工智能、大数据、云计算、5G等），

3）高端制造（智能数控机床、机器人、先进轨交装备等），

4）生物医药（创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等），

5）军工（导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等）。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究