今日市场

今日沪深三大股指今日再度集体下探，创业板指再跌超2%，个股跌多涨少，北向资金净流出。综合来看，今日市场情绪降温，可能是由于各地疫情又零星反弹所致。另外，今日一则猜想使比亚迪遭重挫。昨天还9000多亿市值的比亚迪，今早开盘后突然大幅跳水，原因为市场猜测巴菲特抛售减持了比亚迪。今日比亚迪的下探带领着新能源汽车板块一起下跌。总体来说目前市场情绪面的浮动较大，基本面并无较多利空因素。昨日金融数据的出炉较超预期，后续需关注基本面回暖与金融市场流动性边际变化。

截至收盘，今日上证指数收于3281.47点，下跌0.97%，成交额为4110亿元；深证成指下跌1.41%，成交额为5658亿元；创业板指下跌2.34%。今日两市上涨个股数量为1007只，下跌个股数为3691只。

风格指数上来看，今日稳定和金融风格表现较好，消费和成长风格表现相对较弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中8个行业上涨。其中建筑装饰，家用电器，煤炭行业上涨，涨幅分别为1.71%、0.81%、0.80%。医药生物，农林牧渔，电子行业下跌，跌幅分别为2.94%，2.61%，2.47%。

资金面上，今日北向资金净流出42.51亿元；其中沪股通净流出15.35亿元，深股通净流出27.16亿元。近三个月北向资金净流入1022.66亿元。全球流动性紧缩、国际局势等原因对北向资金边际影响逐渐缩小，近三个月北向资金近日大幅流入。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.77，接近一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期小幅下降，市场整体的情绪有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

综合来看，今日沪深三大股指今日再度集体下探，创业板指再跌超2%，个股跌多涨少，北向资金净流出。今日市场情绪降温，可能是由于各地疫情又零星反弹所致。另外，今日一则猜想使比亚迪遭重挫。昨天还9000多亿市值的比亚迪，今早开盘后突然大幅跳水，原因为市场猜测巴菲特抛售减持了比亚迪。今日比亚迪的下探带领着新能源汽车板块一起下跌。总体来说目前市场情绪面的浮动较大，基本面并无较多利空因素。昨日金融数据的出炉较超预期，后续需关注基本面回暖与金融市场流动性边际变化。

热点新闻

新闻一：金融数据亮眼，社融超预期！

2022年6月，新增社融5.17万亿（前值2.79万亿），社融存量同比增长10.8%（前值10.5%）；新增人民币贷款2.81万亿元（前值1.89万亿）；M2同比增长11.4%（前值11.1%），M1同比增长5.8%（前值4.6%）。

兴业证券认为，本月金融数据主要传递出以下几个方面的重要信号：第一，社融强+资金松，本月社融同比显著走强的主要支撑可能仍在于政策供给端发力。第二，信贷结构有所好转，或表明疫情冲击边际缓解下，企业融资需求和居民购房、消费需求有一定回暖迹象。第三，财政支出继续发力，资金使用效率可能有一定回升。第四，政策供给端带动的社融走强往往带有脉冲式特征，后续应关注社融转好的可持续性。

华创证券认为，从政府债视角观察：政府债对社融存量的拉动已达年内顶峰，假设没有新增政府债计划的话，那么政府债全年对存量社融的拉动预计回落至2.2%。若想维持政府债对社融存量大致3%的拉动，大致需要下半年多增2.5万亿的政府债券融资。居民贷款：与2020年相比，本轮居民中长期贷款修复明显较弱。并且疫情对于居民的风险偏好似乎有明显的降低。企业中长期贷款未来修复的方向确定， 但未来企业中长期贷款修复的幅度未必会像6月一样强。企业中长期贷款超预期的背后，必然有政府债或者居民中长期贷款的超预期。考虑到未来政府债同比增量大概率下滑的情境下，企业中长期贷款或难以维持当下较高的同比多增。

民生证券认为，6 月新增信贷结构有所改善，主要支撑项终于转由票据融资转变为企业中长贷，显示疫后复苏之下宽信用进程得到明显加速，而这当中基建相关的贷款支撑力度或仍较大（毕竟天量专项债也会带动不少配套贷款），其次制造业也在疫情受控后有一定恢复性投资，而地产相关贷款预计仍是主要拖累，并未显示趋势性好转。而居民端，短贷高基数下同比多增，而居民中长期贷款则同比少增幅度减少，整体反映疫后有所边际改善，但并未呈现趋势性反转。

新闻二：俄油价格上限进退两难。

美国财政部长耶伦将于周二晚间，在东京与日本财务大臣会面，双方将讨论此前在G7会议上商定的俄罗斯石油价格上限提议。早些时候，美国财政部一名高级官员表示，如果不采用拟议的俄油价格上限机制，并采取相应的制裁豁免措施，全球石油价格将从每桶100美元水平上升至140美元。该官员还表示，日本方面曾对价格上限设定得太低表示担忧，但并未拒绝上限落在每桶40-60美元的提议。

欧盟5月出台的第六轮对俄罗斯制裁中，规定对俄罗斯石油实施分阶段禁运，并禁止欧盟保险公司为任何运载俄罗斯原油的油轮提供海上保险，英国也默认加入这一制裁。但美国方面担忧全面切断俄罗斯石油出口将进一步推高全球石油价格，而提议对其实行价格上限并辅以豁免运输保险制裁，让俄罗斯石油可以以较低价格在全球市场市场上流通。根据美国财政部官员的说法，欧盟、英国和美国保险公司占全球石油运输保险和再保险服务的90%左右，一旦这项保险制裁在今年年底生效，俄罗斯石油将无法继续在海外运输。按照该官员的说法，如果美国无法促成该项价格上限协议落地，全球原油市场将再迎来一波飙涨。

但另一方面，不少市场人士表示不看好这一上限机制。他们认为价格上限可能适得其反，逼迫俄罗斯切断出口通道，造成全球能源市场更大的危机。瑞典银行SEB大宗商品首席分析师Bjarne Schieldrop此前警告，如果G7实施了所谓的价格上限，那么全球原油市场价格可能升破200美元/桶。小摩则认为极端情形下，石油价格可能达到380美元/桶。此外，还有人认为实现价格上限机制的困难点在于，需要与俄罗斯原油的消费国和全球能源供应商达成一致，同欧美共同遵守价格上限协议。但目前来看，石油输出组织OPEC和大消费国印度并没有对该协议表现出太大的兴趣。

目前，价格上限机制颇有些进退维谷的艰难。成，或导致俄罗斯翻脸切断能源出口，造成供应更加紧张，价格可能飙升至分析师们喊出的200美元甚至380美元。败，则让美国保住俄罗斯石油在全球市场流通的努力落空，原油供应依旧紧张，价格或飙升至美国财政部预测的140美元或者更高。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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