今日市场

今日沪深截至收盘小幅上涨，午后权重股乏力下指数承压走弱，个股涨多跌少，北向资金小幅净流入。昨夜美联储加息75bp的消息似乎是预期之内，美国三大股票市场均有不同程度的涨幅，算是利空出尽的反应。今日亚太地区和A股也跟随外盘走强，但涨幅都不太大。从行业上来看，今日赛道股集体回调，光伏、风电等板块走低，医疗医美和猴痘概念相关板块也跌幅较大。消费电子、半导体和房地产行业拉升，或与iPhone14进入拉货高峰有关。另外，今日中央政治局会议如期召开，建议关注政策要点。

截至收盘，今日上证指数收于3282.58点，上涨0.21%，成交额为3959亿元；深证成指上涨0.23%，成交额为6115亿元；创业板指下跌0.31%。今日两市上涨个股数量为2904只，下跌个股数为1701只。

从风格指数上来看，今日成长和周期风格表现最好，稳定和消费风格表现较差。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有19个行业上涨，其中电子，煤炭，国防军工行业领涨，涨幅分别为3.19%，1.78%，1.61%。美容护理，电力设备，交通运输行业领跌，跌幅分别为1.28%，0.98%，0.78%。

资金面上，今日北向资金净流入27.34亿元；其中沪股通净流入12.42亿元，深股通净流入14.92亿元。近三个月北向资金净流入740.87亿元。俄乌对北向资金边际影响逐渐缩小，美联储流动性收紧最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.86%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期小幅上升，市场整体的情绪小幅下降，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

综合来看，今日沪深两市早盘高开高走，午后权重股乏力下指数承压走弱，个股涨多跌少，北向资金小幅净流入。昨夜美联储加息75bp的消息似乎是预期之内，美国三大股票市场均有不同程度的涨幅，算是利空出尽的反应。今日亚太地区和A股也跟随外盘走强，但涨幅都不太大。从行业上来看，今日赛道股集体回调，光伏、风电等板块走低，医疗医美和猴痘概念相关板块也跌幅较大。消费电子、半导体和房地产行业拉升，或与iPhone14进入拉货高峰有关。另外，今日中央政治局会议如期召开，建议关注政策要点。 

热点新闻

新闻一：北京时间2022年7月28日凌晨，美联储宣布7月加息75bp。

美联储宣布连续第二次加息0.75个百分点，并试图在不造成经济衰退的情况下抑制失控的通胀。将基准隔夜拆借利率上调至2.25%-2.5%区间。美联储官员自6月会议以来在一系列声明中暗示加息后，市场普遍预期美联储将加息75基点。美联储主席鲍威尔对9月议息会议的下一步行动保持开放，称将视经济数据而定，之后美股触及高位。美联储官员们强调了降低通胀的重要性，即使这意味着经济放缓。

方正证券认为，美联储在7月连续第二个月大幅加息75bp，为对抗高通胀鹰派色彩浓厚，但是鲍威尔对未来的加息幅度继续采取了模糊处理，并新增了“放慢加息步伐可能是合适的”鸽派表述，因此本次会议鲍威尔延续了鹰派加息、鸽派表述安抚市场的组合。但是与上半年不同的是，本次会议可能代表着美联储加息预期强化的顶点临近，因为从数据来看，经济减速势头已经非常明显，同时市场此前已开始出现加息放缓的预期。这意味着市场在衰退定价的主线以外，强化收紧货币政策的主线将扭转为对货币政策紧缩弱化定价，这将缓和风险资产在分母端承受的下行压力。

太平洋证券认为，盘面上看市场对于美联储表态的解读无疑是偏鸽的，不过我们认为这主要是对此前资产定价过度押注鹰派的“靴子落地”式的修正，尚不能认为美联储已经出现实质性转向。虽然鲍威尔没有出现更鹰的表态，但其实也没有实际意义上的鸽派表态，美联储对通胀的打压态度没有丝毫松动。市场今日对于宽松的交易本质上是对美国通胀下行的押注。鉴于当前美国通胀的高度不确定性，我们认为等到美国8月通胀数据公布后再行判断更为稳妥。当前海外资产定价的核心矛盾是美国经济的“弱预期与强现实”。在这一矛盾之下资产价格的博弈将是非常剧烈的，波动率也会大大增加。基于对经济压力和通胀回落的判断，我们认为三季度可能是美联储鹰派态度的顶点，不过这一顶点是不是现在就已经出现？这还有待于通胀数据的验证，不宜过早定论。通常来讲，市场更重“预期”，而美联储更重“现实”。

光大证券认为，现阶段，我们认为，美国通胀持续被地缘政治、能源和粮食价格、房租价格和劳动力短缺等因素扰动，并且可能持续较长时间。7月的CPI同比增速预计将有所回落，但依然维持高位，全年CPI同比增速大约在8.0%左右水平。因此，预计9月议息会议中，美联储还是有可能大步加息，加息幅度可能达50bp。

新闻二：中央政治局会议今日召开，有何要点？

中共中央政治局7月28日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《关于十九届中央第九轮巡视情况的综合报告》。中共中央总书记习近平主持会议。要点如下：

1. 高效统筹疫情防控和经济社会发展工作。对疫情防控和经济社会发展的关系，要综合看、系统看、长远看，特别是要从政治上看、算政治账。要坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动态清零，出现了疫情必须立即严格防控，该管的要坚决管住，决不能松懈厌战。

2. 保证影响经济社会发展的重点功能有序运转，该保的要坚决保住。要做好病毒变异跟踪和新疫苗新药物研发。

3. 宏观政策要在扩大需求上积极作为。财政货币政策要有效弥补社会需求不足。用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额。货币政策要保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。

4. 提高产业链供应链稳定性和国际竞争力，畅通交通物流，优化国内产业链布局，支持中西部地区改善基础设施和营商环境。

5. 强化粮食安全保障，提升能源资源供应保障能力，加大力度规划建设新能源供给消化体系。

6. 要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。

7. 要积极促进出口、扩大进口，做好技术、外资引进工作，推动共建“一带一路”高质量发展。

8. 做好高校毕业生等重点群体就业工作。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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