今日市场

今日市场表现为沪强深弱的格局。上证指数早盘探底后拉升。个股跌多涨少，北向资金小幅净流入。从盘面上来看，走势分化的很明显，资金从新能源相关板块流出，而后进入了煤炭、大金融、消费等行业。煤炭股的大涨与能源危机密切相关。由于对俄的制裁，导致煤炭、天然气、石油等多数能源供求紧张，另外全球气候异常也加剧了供给结构的不平衡。另外，大金融在平安业绩的带动下走势较为强劲，消费股在猪肉的带领下也表现不错。总体来说，今日周期股的集体爆发与金融权重的尾盘拉升一定程度上提升了市场信心，但能否具有延续性才是关键。目前市场流动性充裕而确定性不足，资金在找方向的过程中行业切换较快，波动性较大。在风险出现的同时，也孕育着机会。

截至收盘，今日上证指数收于3246.25点，上涨0.97%，成交额为4195亿元；深证成指上涨0.06%，成交额为5670亿元；创业板指下跌0.44%。今日两市上涨个股数量为2068只，下跌个股数为2676只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现均不错，其中金融和稳定风格表现最好，成长风格表现略弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有20个行业上涨，其中煤炭，石油石化，非银金融行业领涨，涨幅分别为5.22%，3.47%，2.24%。电力设备，机械设备，综合行业领跌，跌幅分别为2.01%，1.06%，1.03%。

资金面上，今日北向资金净流入16.71亿元；其中沪股通净流入25.74亿元，深股通净流出9.03亿元。近三个月北向资金净流入810.14亿元。俄乌关系对北向资金边际影响逐渐缩小，美联储流动性最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.15%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期小幅上升，市场整体的情绪小幅下降，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

综合来看，今日市场表现为沪强深弱的格局。上证指数早盘探底后拉升。个股跌多涨少，北向资金小幅净流入。从盘面上来看，走势分化的很明显，资金从新能源相关板块流出，而后进入了煤炭、大金融、消费等行业。煤炭股的大涨与能源危机密切相关。由于对俄的制裁，导致煤炭、天然气、石油等多数能源供求紧张，另外全球气候异常也加剧了供给结构的不平衡。另外，大金融在平安业绩的带动下走势较为强劲，消费股在猪肉的带领下也表现不错。总体来说，今日周期股的集体爆发与金融权重的尾盘拉升一定程度上提升了市场信心，但能否具有延续性才是关键。目前市场流动性充裕而确定性不足，资金在找方向的过程中行业切换较快，波动性较大。在风险出现的同时，也孕育着机会。

热点新闻

新闻一：寒意之后有暖风，国务院再实施19项稳经济接续政策！

24日，国务院召开常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础；决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额，再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资；确定缓缴一批行政事业性收费和支持民营企业发展的举措，保市场主体保就业；决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组，促进政策加快落实；部署进一步做好抗旱救灾工作，强化财力物力支持。

会议指出，当前经济延续6月份恢复发展态势，但有小幅波动，恢复基础不牢固。具体来看，会议部署了6个方面的政策举措：

一是增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。

二是核准开工一批基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用。出台措施支持民营企业、平台经济发展。允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。为商务人员出入境提供便利。

三是对一批行政事业性收费缓缴一个季度。

四是支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴。

五是持续抓好物流保通保畅。

六是各部门要迅即出台政策细则，各地要出台配套政策。国务院即时派出稳住经济大盘督导和服务工作组，由部门主要负责同志带队赴地方联合办公，用“放管服”改革等办法提高审批效率，压实地方责任，加快政策落实。

其中允许地方“一城一策”运用信贷等政策是对几天前房贷降息的跟进措施，接下来降首付比例、下调房贷利率、调整贷款额度等将会被更广泛应用起来。这对购房者和整个房地产市场而言都是一个重大利好，有利于提升市场活跃度，提振市场信心，达到稳市场稳预期的作用。

新闻二：俄罗斯煤炭出口几近停摆？欧洲能源危机愈演愈烈！

在为期四个月的过渡期后，欧盟对俄罗斯煤炭和其他商品的禁令于8月10日开始正式实施。而据媒体援引知情人士的消息，欧盟的禁令已经使俄罗斯的煤炭出口实际上陷入了停摆。相关知情人士称，俄罗斯最大的动力煤企业自8月中旬以来就未能将动力煤通过海运出口。

欧盟委员会本月早些时候在解释具体制裁时曾表示，欧盟对俄罗斯煤炭领域的制裁令，包括了禁止欧盟运营商向所有来自俄罗斯的此类产品提供服务——例如融资和保险。目前，全球海运的保险和再保险市场由欧盟、英国、瑞士公司主导，这使得船东很难对俄罗斯的相关货物进行海运投保。知情人士表示，这些煤企也在努力寻找其他解决办法，但这些方案要么成本高昂，而且想要实施也需要时间，这推动了全球煤价进一步走高。

俄乌危机以及欧盟在本月生效的对俄煤炭禁令，使得全球煤炭供应减少了一大块，这也迫使许多欧洲国家不得不前往那些更遥远的地方采购燃料——例如澳大利亚。数据显示，澳大利亚纽卡斯尔NEWC动力煤价格本周已进一步攀升至了436美元，创下历史新高。而在过去10多年里，这一高等级动力煤的报价范围通常只在每吨50美元至120美元之间。俄罗斯是世界三大煤炭出口国之一，控制着全球约17%的煤炭出口，尽管煤炭行业仅占该国经济总量的1%左右。

而最为令人感到讽刺的是，哪怕波兰这样的欧洲煤炭大国，如今也正开始面临缺煤的窘境，这背后的原因又恰恰是因为该国是反俄的“急先锋”。对莫斯科方面向来态度强硬的波兰政府，早在欧盟制裁令生效前，就已经于今年4月禁止了从俄罗斯进口煤炭，这引发了波兰家庭的恐慌性购买。虽然波兰是一个煤炭生产大国，但大部分煤炭品质较低，主要用于发电厂。波兰家庭燃煤的约五分之二来自俄罗斯。

煤炭的缺乏使得波兰艰难地从哥伦比亚和南非等遥远的生产国寻找替代品。该国煤炭价格从去年每吨不到1000兹罗提的平均价格上涨了逾两倍，达到每吨3000兹罗提以上。在这场煤炭危机爆发之际，波兰第二季度经济环比收缩2.3%，加大了经济衰退的可能性。

自俄乌冲突爆发以来，欧洲能源危机愈演愈烈，而美国却坐收渔翁之利。除煤炭外，随着能源匮乏的经济体越来越多地转向美国寻求能源供应，美国出口的原油和成品油数量达到了30年来的最高水平。眼下，欧洲和亚洲正在努力应对历史上最严重的能源危机，而石油供应可能很快变得更加紧张。

沙特阿拉伯石油部长本周早些时候表示，OPEC+将考虑减产，以解决期货交易和基本面供需力量之间的错位问题。在沙特阿拉伯石油部长发表上述讲话之后不到48小时，伊拉克、科威特、赤道几内亚和委内瑞拉等几个OPEC成员国也发表声明表示支持。

尽管沙特一直承受着来自欧美的增产压力，但近期国际原油期货价格出现了明显的回调，这让OPEC感到忧虑。美国总统拜登上个月访问了沙特，并寄希望于该国能够采取增产行动，但沙特及其OPEC+合作伙伴仅象征性地增产每天10万桶。

消息人士表示，在即将于9月5日举行的OPEC+会议上宣布减产可能为时过早，但如果2015年伊朗核协议可能恢复，导致油市供应增加，则减产可能是必要的。所以虽然6月以来国际油价已从高位回落，但考虑到冬季取暖需求的增加，四季度全球能源市场仍有大涨的风险。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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