导读

几年前看到冯柳文中的弱者体系的时候，从字面的意思感到十分认同，只是遗憾的是并没有作更进一步的思考，所以在后来的投研中不能迅速地联想到这个逻辑。

虽然我们需要自信，不过在投资领域，有时候弱者思维会让我们得益匪浅。前些日子看到朋友发的一个截图，问：什么时候觉得自己是普通人，其中，选择炒股后的人数最多。认识到自己是普通人，有时候是获得理性的基础，因为如果觉得自己“出类拔萃”，很难收起自己浮躁的内心。

承认自己是弱者的人本身也是一种智慧的表现，所谓强者不强，弱者不弱。

一、个人投资者弱者处境的客观原因

对于个人投资者而言，很多弱势是客观存在的，抛去一些智商和情商等方面的因素（机构的基金经理和研究员的智力水平可能平均比较高，但是散户中也有很厉害的人），主要是信息、时间两个方面，其他的方面更多是作用于这两点上，或者是由这两个因素所决定。

信息主要体现在丰度、广度、即时性方面，获取信息需要成本，也需要时间，整理和解读信息也是如此，相对于机构投资者有专门人十几个小时沉迷于投资事业，并且有专门的信息工具、专业的信息服务商（比如券商研究员）、充分的差旅费用报销，一般的个人投资者在投研领域花费的时间常常就有所不足，获得一手信息的途经也十分稀少。

这些条件在客观上造成了弱者状态。

二、弱者思维与心无所住

弱者思维对应的是强者思维，强者思维意味着我们主观上觉得自己智商、研究成果、观点、决策都领先于其他人，在这种情况下，我们就难以舍弃自己的固有观念。

而当一个人心中怀有固有的立场或者偏见，就很难公正地看待外物，不管是看公司还是看市场的走势，可能都会倾向于用自己特定的方式来解释各类现象（带着观点看现象，拿着结论找证据）。

三、弱者思维与顺势而为

强者思维的有不愿意承认错误、强行决策和行动的倾向，这样的话，就不可避免会阻碍我们认识趋势，以及跟着趋势行动。

认知需要做到心无所住，否则就很容易主观带动客观，看到的东西并不是事物本身，而只是自己思想在外物中的一个映射。

所以说强者思维在认知的时候有一种扭曲现实的作用，这种状态在其他领域可能会体现出创造力、领导力，但是在投资领域，可能会带来某些弊端。

此外，如果相信自己是某种认知的强者，比如（毫无根据地）觉得自己对某家公司的理解高出其他人一筹，则很容易对某只股票死扛到底，或许就头破血流。不服输的想法，让我们主观上不愿意遵循市场的趋势。

四、弱者思维的几条原则

弱者思维下，投资决策自然会引申出几条原则（结合冯柳的），

一是避免过度集中持股，保持必要的分散度；

二是新兴领域、困境反转类型不适合普通人投资，最好是寻找受大众肯定的好公司；

三是超长线投资对于研究深度要求高，除非是那种股息率稳定又比较高的股票，普通投资者可能并不适合；

四是超短线对于情绪控制能力要求过高，也不是一般业余投资者所能掌控的。

弱者思维，实际上也是能力圈的一种体现，只是能力圈的概念有时候太过中性，不能让人们真正地理性公正地看自己的能力圈（人们在高兴的时候会觉得自己能力圈很大很大，而在情绪低落的时候，又觉得自己一无是处），而弱者思维强调放低心态，让自己不要变得过于激进，立足现实实际，毕竟自以为聪明常常会让我们为某个资产支付错误的价格。

来源：逸柳投研笔记（ID：ealiu_investment）
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