今日市场

今日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额11067亿，较上个交易日放量390亿。北向资金全天净流出。盘面上，AI概念股继续活跃，CPO方向持续爆发，逾10股涨停或涨超10%，多只个股再创历史新高；AI服务器方向走强，数据安全、数据要素震荡走强，应用软件方向表现活跃。下跌方面，白酒、金融等权重蓝筹股陷入调整。

近期A股反弹一定程度上意味着投资者风险偏好有所企稳，一是五月份经济数据边际偏弱强化政策转松预期，并且近期央行下调部分政策利率释放了积极的信号，周末召开的国常会强调研究推动经济持续回升向好的一批政策措施；另一方面，中美关系阶段性改善预期也有所提升，内外因素共同支撑A股和港股近期的反弹。

截至收盘，今日上证指数收于3255.1点，下跌0.54%，成交额为4552亿元；深证成指下跌0.29%，成交额为6513亿元；创业板指下跌0.21%。今日两市上涨个股数量为1971只，下跌个股数为3079只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中成长风格的个股表现最好，金融和消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有8个行业上涨，其中通信，计算机，电子行业领涨，涨幅分别为3.02%，2.85%，1.45%。食品饮料，商贸零售，建筑装饰行业领跌，跌幅分别为2.30%，2.12%，1.97%。

资金面上，今日北向资金净流出14.46亿元；其中沪股通净流入2.83亿元，深股通净流出17.29亿元。近三个月北向资金净流入261.33亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.87%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：秦刚同美国国务卿布林肯举行会谈！

新华社北京6月18日电 6月18日，国务委员兼外长秦刚在北京同美国国务卿布林肯举行会谈。

秦刚表示，当前，中美关系处在建交以来的最低谷，这不符合两国人民根本利益，也不符合国际社会共同期待。中方对美政策始终保持连续性和稳定性，根本遵循是习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢原则，这也应该是双方共同坚持的精神、共同守住的底线、共同追求的目标。中方致力于构建稳定、可预期、建设性的中美关系。希望美方秉持客观理性的对华认知，与中方相向而行，维护好中美关系的政治基础，冷静、专业、理性处理意外偶发事件。双方应不折不扣落实习近平主席和拜登总统巴厘岛会晤共识，推动中美关系止跌企稳，重回正轨。

秦刚就台湾问题等中方核心利益和重大关切阐明严正立场，提出明确要求。秦刚指出，台湾问题是中国核心利益中的核心，是中美关系最重大的问题，也是最突出的风险，中方敦促美方恪守一个中国原则和中美三个联合公报，将不支持“台独”的承诺真正落到实处。

双方就中美总体关系及有关重要问题进行了长时间坦诚、深入、建设性沟通。双方同意共同落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识，有效管控分歧，推进对话交流合作。双方同意保持高层交往。布林肯国务卿邀请秦刚国务委员兼外长访美，秦刚表示愿在双方方便时访美。双方同意继续推进中美关系指导原则磋商。双方同意继续推进中美联合工作组磋商，解决中美关系中的具体问题。双方同意鼓励扩大两国人文和教育交流，就增加中美之间客运航班进行积极探讨，欢迎更多学生、学者、工商界人士到彼此国家互访，并为此提供支持和便利。双方还就共同关心的重大国际和地区问题交换了看法。

新闻二：人民币大消息！港交所双柜台交易模式今日启动！

备受瞩目的“港币-人民币双柜台模式”于今天正式推出。香港交易所联席营运总监及股本证券主管姚嘉仁介绍，双柜台模式就是同一只股票分别有港币和人民币柜台，投资者可自由选择交易任何一个柜台。换种说法，对于双柜台交易模式下港股上市公司股票，投资者是可以用港币交易，也可以用人民币交易。

“双柜台模式最大的特点是庄家机制。庄家机制其实是双柜台一起推行的，意思是我们会邀请一些大型的市场参与者，为人民币柜台担当庄家，我们也叫它为做市商，为双边买卖提供报价服务。市场庄家的好处是收窄双柜台之间的价差，并且为人民币柜台提供持续的流动量，让投资者有买卖的对象。”姚嘉仁说。

双柜台交易模式的推出，对于港股市场投资者来说是双赢局面。一方面，持有港股的投资者，如果希望持有或增持人民币，可直接在人民币交易柜台套现股票取得; 另一方面，持有离岸人民币又希望投资港股的投资者，亦无须先兑换港币才进行交易，变相减省汇兑成本及风险。

目前已有9个交易所参与者获授双柜台庄家执照，可于双柜台模式推出后于相应的双柜台证券进行庄家活动或提供流通量活动，包括中银国际证券、中金香港、中信里昂、国泰君安香港等。

现阶段，内地投资者尚无法通过港股通参与双柜台。不过根据港交所一系列表述看，后续纳入港股通值得期待。若后续纳入港股通后，由于庄家机制会实时抹平两个柜台之间价差，因此单纯从持有期间的汇率波动看两个柜台不会有大差异，但新增资金交易还是可以减少部分交易中的换汇成本（港股通是港币计价、人民币交收），因此如果没有流动性差异的话，投资者从成本性考虑不排除直接交易人民币柜台。不过，考虑到这部分成本相对有限，且汇率并非绝对的买入国内投资者买入港股的理由，因此单纯以双柜台预计有大量增量资金流入也并不现实。

对于港股市场，中长期维度下，双柜台模式有助于改善港股流动性和成交活跃度，进一步巩固香港离岸人民币中心地位。双柜台推出提供了离岸人民币配置的一个资产选项，虽然初期可能影响有限，但毕竟是一个重要起点，给定全球范围内对于人民币投资的需求可能增加，双柜台模式不仅对于海外人民币资金留存有帮助，也有助于吸引更多海外长线投资者驻足港股市场，实现资金沉淀，这有望改善市场流动性并巩固香港离岸人民币中心地位。与此同时，从南向资金角度，汇率并非阻碍或促进国内资金港股投资的主导，但减少汇率的交易成本对于一部分资金可能仍有吸引力，因此有望增加对这一部分资金港股投资的吸引力。

新闻三：周末国常会放大招！

国务院总理李强6月16日主持召开国务院常务会议，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，审议通过《加大力度支持科技型企业融资行动方案》《私募投资基金监督管理条例（草案）》，讨论《中华人民共和国学位法（草案）》。

会议指出，当前我国经济运行整体回升向好，随着前期政策措施的出台实施，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，物价就业总体平稳，高质量发展稳步推进。同时，外部环境更趋复杂严峻，全球贸易投资放缓等，直接影响我国经济恢复进程。针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。

会议强调，要引导金融机构根据不同发展阶段的科技型企业的不同需求，进一步优化产品、市场和服务体系，为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务。要把支持初创期科技型企业作为重中之重，加快形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融服务支撑体系。要加强科技创新评价标准、知识产权交易、信用信息系统等基础设施建设。要统筹做好融资支持与风险防范，有效维护金融稳定。

会议指出，近年来，我国私募投资基金行业发展较快，在服务实体经济、支持创业创新等方面发挥了积极作用。制定专门行政法规，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管，有利于更好保护投资者合法权益，促进行业规范健康发展。要针对行业突出问题强化源头管控，划定监管底线，严厉打击以“私募基金”之名行非法集资之实等非法金融活动。要加强监督管理和发展政策的协同配合，对不同类别私募投资基金特别是创业投资基金实施差异化监管，抓紧出台促进创业投资基金发展的具体政策。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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