今日市场

今日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，深成指领跌。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。沪深两市今日成交额9119亿，较上个交易日放量1382亿。盘面上，行业板块多数收跌，船舶制造板块与游戏、通信设备、互联网服务、软件开发等TMT赛道跌幅居前，电机、电源设备、光伏设备、化肥行业逆市上涨。消息面上，今日AI龙头股的闪崩带领了大盘的下跌，关于闪崩的原因，消息称是分红不及预期所致。另外，今日晚间美国6月的通胀数据即将出炉，不过美联储内部对于持续收紧货币政策已经具有普遍共识，除非数据大幅走低，不然可能不会影响7月的加息。

截至收盘，今日上证指数收于3196.13点，下跌0.78%，成交额为3654亿元；深证成指下跌0.99%，成交额为5464亿元；创业板指下跌0.90%。今日两市上涨个股数量为892只，下跌个股数为4204只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不佳，其中金融和周期风格的个股跌幅最小，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有5个行业上涨，其中石油石化，电力设备，基础化工行业领涨，涨幅分别为0.75%，0.32%，0.26%。通信，计算机，传媒行业领跌，跌幅分别为3.87%，2.99%，2.48%。

资金面上，今日北向资金净流入4.95亿元；其中沪股通净流出2.67亿元，深股通净流入7.62亿元。近三个月北向资金净流出61.64亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.02%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：6月金融出炉！超预期为何挑战仍存？

近日央行披露了6月的金融数据。据中国人民银行统计数据显示，6月社融存量365.45万亿元，同比增长9.0%（前值9.5%，预期9.06%）。6月社融新增4.22万亿元，环比增加2.66万亿元，同比减少9693亿元。6月新增社融高于预期的3.22万亿元，但二季度新增社融仍同比大幅下降21.9%。6月M2增速为11.3%（前值11.6%）；M1增速回落至3.1%（前值4.7%），和M2增速差为-8.2%（前值-6.9%），显示企业经营活力依然不足。

需要注意的是，6月偏强的金融数据与当月的地产销售数据存在明显的分歧，这主要是银行习惯季末信贷冲量，故季末信贷审批且投放量高，所以对于6月金融数据的冲高也无需过于乐观。季初反之，由此推断信贷数据的持续性目前来说可能较差，7月数据或将回降。

民生证券认为，季末冲量以及降息刺激下，6月对公、居民端贷款均放量，信贷投放规模明显回升，结构亦有所优化；后续在地方债发行提速之下，政府债对社融增长支撑力有望提升。稳增长政策的逐渐发力，或可带来更积极经济预期，信贷投放有望接续改善。

光大证券认为，尽管货币信贷持续高增，但并未带来经济的明显复苏企稳，这表明当前货币信贷的投入产出效率下降，通过经济数据线性外推金融数据的效果并不理想。

新闻二：地方债发行将迎高峰，增量政策工具有望出台！

近期，多地陆续公布三季度地方债发行计划。其中，不少地方将在9月底前完成全年新增债券发行任务。

截至6月30日，已有19个省、计划单列市披露了三季度地方债发行计划，合计计划发行14440亿元，其中新增一般债、新增专项债、再融资一般债、再融资专项债分别拟发行1338亿元、6886亿元、3202亿元、3014亿元。

广发证券表示，从计划发行新增专项债规模来看，披露三季度发行计划的省份计划发行新增专项债规模达到剩余额度的81%，新增一般债规模达到剩余额度的89%。从发行节奏来看，7月至9月新增专项债分别计划发行3223亿元、3093亿元和1517亿元，7月和8月可能成为新增专项债发行“双高峰”。

民生银行表示，从上半年地方债发行情况看，今年地方债提前批额度较多、下达时间较早，因此一季度发力明显。由于第二批新增地方债额度下达时间较晚，导致二季度地方债发行节奏放缓。上半年地方债整体发行情况和2021年较为类似，进度慢于2020年和2022年同期。当前，经济恢复的基础尚不牢固，内需不足问题依然突出，市场预期和信心有待改善，实现全年经济增长目标仍需财政政策发力。

光大证券表示，地方债是积极财政政策提质增效的重要抓手。地方债加快发行有助于拉动有效投资，发挥稳增长效能。随着今年剩余地方债额度下达至地方，新增专项债发行有望边际提速，并在三季度基本发完，后续政策将侧重支持专项债尽快形成实物工作量、提升资金使用效益，以更好发挥稳增长功效。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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