今日市场

今日大盘全天探底回升，三大指数均小幅下跌。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。沪深两市今日成交额7700亿，较上个交易日放量528亿。盘面上，华为概念股继续活跃，高压快充概念股集体走强，减肥药概念股探底回升，算力概念股午后拉升。下跌方面，大消费板块集体调整。今日华为产业链在节后延续强势，其中华为汽车概念股集体爆发，从驱动逻辑上来看，自华为问界新M7于9月12日发布上市以来，订单持续走高，国庆销量更是大超预期。此外后续年内还将发布问界M9，市场对于华为汽车产业链的预期进一步提升。高压快充板块同样涨幅居前，消息面上，华为官方10月4日宣布，华为数字能源打造的全液冷超充站，最大输出功率600kW，将“一秒一公里”，给足了市场想象的空间。

截至收盘，今日上证指数收于3096.92点，下跌0.44%，成交额为3026.62亿元；深证成指下跌0.03%，成交额为4673.26亿元；创业板指下跌0.26%。今日两市上涨个股数量为1695只，下跌个股数为3448只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不佳，其中周期和成长风格的个股上涨，消费和金融风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有9个行业上涨，其中汽车，电子，煤炭行业领涨，涨幅分别为2.14%，1.03%，0.92%。社会服务，商贸零售，房地产行业领跌，跌幅分别为3.53%，2.57%，2.32%。

资金面上，今日北向资金净流出74.60亿元；其中沪股通净流出35.89亿元，深股通净流出38.71亿元。近三个月北向资金净流出784.31亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.10%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：反转！国际贵金属、原油止跌大涨？

地缘政治事件升级，使得国际原油、贵金属长假期间一直低迷的走势出现反转。

刚刚过去的十一长假期间，COMEX黄金结束前期涨势，价格接连震荡走弱，从1892美元/盎司跌至1847美元/盎司，跌幅2.38%；COMEX白银则表现更弱，价格从22.69美元/盎司跌至21.76美元/盎司，跌幅达到4.08%。其间，全球主要的黄金金ETF持仓未止住下滑势头，周度下降21.89吨至2710.79吨，上上周下降29.60吨；全球主要的白银ETF持仓增加282.27吨至22492.73吨，上上周下降222.56吨。

不仅黄金，长假期间国际原油价格也大幅下挫，从超95美元/桶跌落至10月6日最低81.5美元/桶，短短7个交易日间就录得最大近15%的跌幅。

不过这种阴跌局面已经被打破。10月7日，巴勒斯坦和以色列之间爆发了大规模的武装冲突，短期内地缘政治风险升级已推高油价、金价。当前，WTI原油价格已重回86美元/桶上方，而COMEX黄金价格也站上1860美元/盎司关口。

不过受假期国际市场整体下跌影响，9日早盘，国内期货市场上能化商品价格大幅回落，原油期货主力合约报跌7.81%，燃油期货主力合约2311更是跌近8%。此外，沪金期货主力合约也录得近1.5%的跌幅。同样受节日国内黄金市场价格波动影响，9日早盘A股市场珠宝指数大跌近4.5%，个股中明牌珠宝、潮宏基盘中跌超9%，莱绅通灵、*ST爱迪跌约5%。

“10月3日公布的美国8月JOLTS职位空缺远超预期，美国9月非农就业人口也增加33.6万人，为今年年初以来的最大增幅，远超预期，这都意味着美国就业市场继续稳健。对于美联储来说，劳动力市场的强势可能会阻碍央行抑制通胀的努力。”谈及十一假期期间国际原油和贵金属价格出现大幅下跌的原因时，广州金控期货研究中心副总经理程小勇对证券时报·e公司记者表示，美国近几个月大规模发债，而美联储缩减QE和海外机构抛售美债，导致美债供需失衡，美债长端收益率也大幅攀升。作为全球资产定价之锚，10年期美债收益率大幅攀升使得风险资产价格大幅下跌，美元汇率也一度大幅攀升。

此外，十一假期，沙、美“史无前例”协议谈判的消息被市场解读为美国与沙特关系的改善，这意味着沙特“人为制造”市场短缺的政策未来可能生变，在当前全球原油需求增长温和的情况下，如果产油国不主动减产，那么原油过剩将重演。

美国经济指标多空交织，这意味着高利率可能不会很快结束，未来可能重演滞胀的走势。不过由于中国经济复苏温和，缺乏接棒商品需求的国家或地区，不同于上个世纪70年代滞胀时原油、贵金属等商品大涨的逻辑，反而由于需求不足和服务价格攀升导致商品下跌和滞胀可能并存。

不过，10月7日，中东地区地缘政治冲突升级。中东地区作为全球最大的石油产地，地缘政治冲突可能引发减产或者运输中断的担忧。周一原油和贵金属低位反弹，主要原因也是地缘政治危机引发的供给担忧和避险买盘。

尽管地缘政治风险因素强力扭转了国际油价和贵金属走势，但这波涨势并未收获良好预期。

“巴以冲突由来已久，矛盾还在继续激化，因此每年都会爆发多轮规模不一的冲突。由于巴、以都不是主要的产油国，因此对于油价的推动作用也较为有限，且持续时间也不会很长，除非波及到其他重要的产油国，或冲突态势进一步加剧。”金联创原油分析师奚佳蕊认为。

对于贵金属，尤其是黄金而言，地缘政治危机往往会引发避险买盘。从历史经验来看，几次中东战争，伊拉克战争和俄乌冲突都曾引发黄金价格短期大幅上涨。但是伴随危机的缓和，避险买盘引发的涨势会消退，因此需要警惕原油和黄金冲高回落的风险。

光大期货研究所表示，长假期间，金银再度下跌是对宏观风险的进一步释放，随着美联储11月加息概率进一步上升至80%左右，美暂摆脱关门危机，这或意味着短期内宏观最悲观时刻已经过去，由此才出现遇非农利空而不下跌的情况。7日凌晨突发的地缘政治事件，也可能成为助推金价回稳甚至反弹的一大利多因素。另外，站在逐步进入年尾旺季的角度，现货需求的提振预期下，黄金逢低买入或是较好的策略。需要注意的是，黄金已逐步开启下跌通道，预计本轮回稳反弹高度有限，关注美联储11月议息会议前后市场情绪在金价上的反馈。

新闻二：证券高溢价私有化，有何影响？

近期港股退市公司有多家选择了私有化，如今日大火的海通国际。

其实私有化是个共赢的选择。自新冠疫情开始，港股就一步步的踏入了价值洼地。在流动性和基本面的限制之下，许多公司虽价值低廉，但其股价却难以上涨，维持上市的意义有限，由于维持上市需负担一定的成本，私有化是一个相对较优的选择。在今年上半年21家香港交易所退市的公司中，其中3家公司都是通过私有化完成了退市。

站在投资者的角度看，私有化为其提供了套现退市的机会。本次海通国际为股东提供以高于当前市场价格的溢价出售其股份的机会，为股东提供了变现的机会。

站在海通国际的角度，114%的溢价也提升了公司的价值，旨在向市场传递积极信号。另外，由于股权融资能力有限，目前再维持上市的意义并不大。私有化退市后，公司还能将节省下来一笔上市成本的费用。

此次海通国际高溢价私有化的消息带动了港股市场中资券商股集体上涨，为市场注入了更多的信心。成功私有化将使得公司更加注重主业的发展，符合所有股东的长期一致利益。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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