今日市场

今日市场全天低开低走，三大指数均跌超1.3%，全市场超4500只个股下跌。沪深两市今日成交额8477亿，较上个交易日放量165亿。盘面上，军工股一度冲高，电磁屏蔽概念股逆势大涨，AI PC概念股持续活跃。下跌方面，黄金及有色概念股集体调整。消息面上，5月23日至24日，中国人民解放军东部战区组织战区陆军、海军、空军、火箭军等兵力，位台岛周边开展演习，这是对“台独”势力和外部势力干涉挑衅的严重警告，掀起了军工股的一波涨幅。另外，今日美联储公布了5月FOMC的会议纪要，纪要显示交易员减少对美联储今年多次降息的押注，这对于黄金、白银、铜等金属利空，造成了今日有色板块的领跌。

截至收盘，今日上证指数收于3116.39点，下跌1.33%，成交额为3567亿元；深证成指下跌1.56%，成交额为4910亿元；创业板指下跌1.38%。今日两市上涨个股数量为734只，下跌个股数为4578只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不佳，其中稳定和金融风格的个股跌幅最小，周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有0个行业上涨，其中家用电器，银行，国防军工行业跌幅最小，分别下跌0.33%，0.61%，0.74%。有色金属，社会服务，传媒行业领跌，跌幅分别为3.40%，3.15%，2.78%。

资金面上，北向资金上个交易日净流入47.76亿元。其中沪股通净流入38.26亿元，深股通净流入9.50亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

（注：由于沪深港通交易变化，北向资金不再实时披露交易金额，故数据更新至前一交易日）

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.44%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：东部战区位台岛周边开展演习

5月23日至24日，中国人民解放军东部战区组织战区陆军、海军、空军、火箭军等兵力，位台岛周边开展“联合利剑－2024A”演习，重点演练联合海空战备警巡、联合夺取战场综合控制权、联合精打要害目标等科目，舰机抵近台岛周边战巡，岛链内外一体联动，检验战区部队联合作战实战能力。这也是对“台独”分裂势力谋“独”行径的有力惩戒，对外部势力干涉挑衅的严重警告。

首先，在台湾岛北部进行演练，不仅是对台北政治和军事的重要目标进行威慑，而且是对民进党当局的一个敲打。

其次，在台湾岛南部进行演练，可以从三个方面来看，一是政治上痛击“台独”的大本营，我们知道台南是“台独”势力的大本营。二是经济上对台湾岛进行封锁。邻近台湾岛南部的高雄港，是台湾的第一大港，因此演习具有掐住高雄港这一台湾海上门户，沉重打击台湾对外贸易的意味。三是军事上，高雄港是台湾海军重要驻扎地，所以这一次演习就表明解放军能够把台湾当局的海军牢牢困在港内，是对“台独”势力“以武谋独”幻想的一个有力震慑。

最后，在台湾岛东部进行演练，是为了阻断三条线，一是阻断台湾能源进口的生命线。二是阻断“台独”势力想要逃避制裁、向外逃窜的逃跑线。三是阻断美国一些盟友向“台独”势力提供援助的支援线。台湾岛东部的花莲县，直面太平洋。花莲港是台湾的主要港口之一，所以这一次演习，解放军在花莲附近的海空域开展模拟打击的演练，就展示了要联合夺权、要占控要地的能力，这就表明了解放军可以从多个方向对台湾的港口、机场等重要目标进行威慑和打击。

新闻二：临停！超长期特别国债大幅回调！

5月23日，30年期超长期特别国债上市交易第二日出现大幅回调。

昨日，上交所“24特国01”盘中曾两次触及临停，最高涨25%，对应收益率降至1.5276%。不过，在当天交易所债市收盘前最后5分钟，“24特国01”价格又现大幅回落，收于101.316元，日内涨幅仅1.32%，收益率回升至2.5070%。

深交所“特国2401”昨日同样大涨。盘中涨超13%临停，并于当天13时14分复牌。复牌后，“特国2401”继续大涨，收盘涨19.70%至119.700元，收益率则进一步回落至1.7256%。从近年市场正常运行情况看，2.5%至3%可能是长期国债收益率的合理区间。

在收益率大幅上升的同时，交易量也在大幅上升。上交所数据显示，昨日，“24特国01”全天成交7.3万手，而今日，“24特国01”已经成交超47万手。自2024年超长期特别国债（一期）迎来首日上市交易，开盘后交易异常活跃，两度触发临时停牌，这体现出投资者的购买热情，但其中也可能存在非理性购买行为。

从近期北京等多地银行网点面向个人投资者销售的超长期特别国债当天迅速售罄的情况看，部分个人投资者对于超长期特别国债兴趣浓厚。因此，超长期特别国债首日上市交易受到“热捧”，应该不乏个人投资者的踊跃买入。

但投资者若缺乏投资经验，忽略了记账式国债存在因价格下跌面临的亏损风险，那么起初的跟风买入就可能导致最终的亏损。要注意到，5月22日上市交易的仅是首期400亿元超长期特别国债，今年将发行1万亿元超长期特别国债。随着后续特别国债供应量增大，更多期限品种的特别国债陆续上市交易，因供需关系的调整、市场行情的变化等带来的价格波动不容忽视。对于大多数不以持有到期而以交易获利为目的的个人投资者来说，需要充分认识到持有超长期特别国债有风险且风险自担。

上海证券交易所、深圳证券交易所分别在两次临时停牌公告中郑重提示投资者注意投资风险，理性投资。个人投资者应及时审视自己的投资决策。作为销售方的金融机构，也应加大力度提示投资风险，抑或执行更严格的投资者风险承受能力评估，引导个人投资者理性投资。

当然，投资者如果是出于分散个人投资组合风险、看好未来债券市场或其他投资目的，那么买入超长期特别国债可以切实满足他们对长期、稳定收益、高流动性的投资需求，丰富他们的投资渠道。在做好风险提示的同时，银行也可以根据当地投资者的认购积极性，适当扩充销售额度，以满足更多个人投资者的合理投资需求。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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