今日市场

今日市场全天震荡分化，沪指相对偏强。总体上个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额5920亿，较上个交易日缩量622亿，再度跌破6000亿。盘面上，商业航天概念股再度爆发，消息面上，8月6日下午，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式在太原卫星发射中心举行，“一箭18星”顺利升空入轨，使得商业航天延续强势。此外，智能电网概念股开盘冲高，消息面上，8月6日，多部门印发《行动方案》，提出，建设一批虚拟电厂，建立健全虚拟电厂技术标准体系，完善虚拟电厂的市场准入、安全运行标准和交易规则，常态化参与系统调节，提升电力保供和新能源就地消纳能力。结合此前几日活跃的教育、消费、医药等板块，不难发现围绕着政策导向的超跌板块更易受到资金的青睐。

截至收盘，今日上证指数收于2869.83点，上涨0.09%，成交额为2638亿元；深证成指下跌0.17%，成交额为3282亿元；创业板指下跌0.43%。今日两市上涨个股数量为2160只，下跌个股数为2933只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中周期和稳定风格的个股涨幅最大，消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有13个行业上涨，其中煤炭，公用事业，国防军工行业领涨，涨幅分别为1.36%，1.21%，0.95%。农林牧渔，房地产，医药生物行业下跌，跌幅分别为1.75%，1.05%，0.71%。

资金面上，北向资金上个交易日净流出62.51亿元。其中沪股通净流出28.85亿元，深股通净流出33.65亿元。除美国通胀走势和国内经济状况外，巴以冲突等地缘危机最近对北向资金影响较大。

（注：由于沪深港通交易变化，北向资金不再实时披露交易金额，故数据更新至前一交易日）

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为4.24%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：7月我国外储规模及黄金储备数据公布

2024年7月末，我国外汇储备规模为32563.72亿美元，比6月末上升340.14亿美元。7月末黄金储备为7280万盎司，连续3个月保持不变。

7月末外储规模上升幅度达到1.06%，为年初以来最大升幅，背后是当月美元指数下跌与全球金融资产价格上涨叠加共振，推升我国外储资产价值。首先，7月美元指数下跌1.69%，为年初以来最大月度跌幅，这会导致我国外储中的非美元资产以美元计价相应升值。我们估计，7月美元贬值会影响我国外汇储备规模上升约200亿美元左右。与此同时，受美联储降息预期升温带动，7月美债收益率大幅下行，带动美债价格走高，全球股市整体上涨。这意味着7月全球金融资产价格上涨也会对我国外储资产价值带来正向拉动。

8月以来，受日本央行意外加息冲击，日元大幅升值，全球金融市场剧烈动荡，主要股指普遍出现较大跌幅。我们判断，这会抵消美元指数下行、美债价格上涨带来影响，带动8月末我国外储规模略有下降，但8月末外储规模仍有望保持在32000亿美元以上。

按不同标准测算，当前我国3万亿美元左右的外储规模都处于适度充裕状态。后期伴随美联储降息过程启动，美元指数上升空间不大；在全球金融环境转向宽松的前景下，未来全球资本市场持续大幅下跌的风险较小。这意味着下半年我国外储规模会保持基本稳定。

经济基本面方面，主要受外需回暖、出口新动能增长较快带动，近期我国出口保持较快增长势头，贸易顺差持续处于较高水平，加之境外资金持续流入国内债市，我国外部状况稳中向好。更重要的是，7月30日中央政治局会议明确提出“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，并要求“宏观政策要持续用力更加给力”。这意味着下半年宏观经济将保持回升向好势头，人民币对美元贬值压力可控。这些因素都会有助于外储规模保持稳定。我们预计，未来一段时间我国外储将持续稳定在略高于3万亿美元规模。

（来源：东方金诚证券）

新闻二：我国7月贸易数据公布，有何信号？

根据海关部署公布的数据，以美元计价，2024年7月出口额同比增长7.0%，6月同比增长8.6%；7月进口额同比增长7.2%，6月同比下降2.3%。

7月出口额继续处于较快增长水平，并带动1-7月累计出口增速加快至4.0%，较前值高出0.4个百分点。除上年同期出口基数偏低外，主要源于当前外需仍处于较强状态。截至6月，摩根大通全球制造业PMI指数已连续6个月处在扩张区间，且持续处于51%附近的较高水平。历史数据显示，我国出口走势同这一指数关联度很高。近期外需偏强，背后主要是上半年美国经济韧性超预期，全球电子行业周期上行，以及欧、美央行降息预期影响下，近期全球贸易处在回升阶段。另外，7月韩国和越南出口同比增速分别达到13.9%和21.02%，都较上月有所加速，显示区域外贸保持强势状态，已预示我国7月出口数据不弱。

值得一提的是，欧盟自7月5日起对来自我国进口的电动汽车征收临时反补贴税，引发市场广泛关注。不过，7月我国汽车出口达到55.3万辆，环比增长12.9%，同比增长25.7%，同比增速较上月不降反升，加快6.2个百分点；出口额方面，7月同比增速达到13.8%，也较上月加快1.2个百分点。这意味着7月欧盟加征关税事件对我国汽车出口的整体影响不大。但考虑到欧盟是我国重要的电动汽车出口市场，后期影响还需持续关注。

不过，7月我国出口增速仍较6月放缓1.6个百分点。考虑到去年同期出口基数偏低，这一增速水平不及市场普遍预期。主要原因是当月我国对头号贸易伙伴东盟的出口增速下滑2.8个百分点，即从6月的15.0%降至7月的12.2%，或与近期东盟经济景气度有所下滑相关。中国物流信息中心数据显示，4月以来亚洲制造业PMI指数呈现稳中趋缓态势，特别是在马来西亚、印尼等国表现较为明显。另外，7月我国对日本出口同比增速也由上月的0.9%降至-6.0%。背后是年初以来日本经济增速明显下行，对我国商品的进口需求整体呈下降趋势，1-7月我国对日本出口同比下降6.3%。

与此同时，7月我国对美国出口增速达到8.1%，较上月加快1.5个百分点。近期美国经济走势较强，对我国的进口需求有所增加，1-7月我国对美出口额累计同比增长2.4%。不过值得注意的是，5月美国宣布对中国输美“新三样”等价值180亿美元商品加征关税。虽然此次加征关税涉及的商品规模较小（占2023年我国对美出口的3.6%），影响有限，但短期内可能带来其它商品的“抢出口”效应。由此我们预计，未来一段时间我国对美出口动能还将保持偏强状态。7月我国对欧盟出口增速为8.0%，较上月加快3.9个百分点，主要原因是上年同期出口基数大幅下沉。受地缘政治冲击影响，近期欧洲经济低迷，进口需求不振，1-7月我国对欧盟出口同比下降1.1%。

展望8月，伴随上年同期基数有所抬高但仍属偏低水平，以及短期内较强的出口增长动能还有望延续，8月出口额有望继续保持同比正增长，预计同比增速将在4.0%左右。值得注意的是，7月摩根大通全球制造业PMI指数为49.7%，较前值大幅下降1.1个百分点，近7个月以来首次进入收缩区间；加之近期美国制造业PMI指数及就业数据显示出较为明显的经济走弱势头，都表明外需放缓信号正在出现。下半年我国出口增速将呈现趋势性下行态势，外需对经济增长的拉动力会相应减弱；为完成全年经济增长目标，下半年内需要及时顶上来，预计宏观政策在促消费、扩投资方面会持续加力。二、7月进口额同比增速明显反弹，表现超出预期，主要受上年同期基数走低以及当月工作日比去年同期多2个拉动。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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