企者不立；跨者不行；自见者不明；自是者不彰；自伐者无功；自矜者不长。其在道也，曰：馀食赘形。物或恶之，故有道者不处。

——《道德经·第二十四章》

对于这一章，我们先看看翻译：踮起脚跟会站不稳，跨步行走通常走不了多远。整天想着表现自己的人不高明；自以为是的人容易丧失名声；自吹自擂的人难有功勋；喜欢抬高自己的人也难以服众。从“道”的角度来看，这就是剩菜残羹或者是身体上的赘疣，都是让人们觉得不适、感到恶心的东西，那些懂得“道”的人是不会去做这些事情的。

踮起脚跟，人看起来会很高，但是站不稳；跨步前进，虽然似乎走得快，但是很快就会筋疲力尽，行走速度会迅速慢下来。对于后面的“自现者”、“自是者”、“自伐者”、“自矜者”也是类似的，都是让自己看起来比自己真实能力更厉害的位置，或者是试图做超出了自己能力范围内的事情，或者是独断专行、目空一切，这样的结果往往就不是自己想要的结果。

每个人都有自己的能力圈，走到这个能力圈之外，经常就需要面对着某些风险，一次两次的风险暴露可能并不一定会带来糟糕的结果，可是长期的风险暴露，则几乎必然会有深刻的教训。

能力圈具有可拓展性，为了扩大能力圈，在能力圈外进行尝试是一种比较有帮助的行为，同时也很具有实践意义，通常我们可以通过少量的试错来摸清楚能力圈外的区域的基本情况，从而可以慢慢扩大这个能力圈。而最糟糕的，自然就是只有持续不断的“试错”，却没有带来能力圈的扩大。

在资本市场中，长期活跃在能力圈外的行为可以说是致命的，这样的结果就是每个行为都是在碰运气，而且碰的还不是那种大概率事件，碰的是小概率事件，长期来看，显然不出现巨大的累计亏损是不可能的。

当然，能力圈也存在一个认知问题，并不是所有人一开始就知道自己有什么样的能力，为了完成这个认知活动，就需要做一些事情，可能有些事情是能力圈之内的，有些则是能力圈外的，等到有了足够多的案例，往往就能够知道自己的能力圈在什么地方。在市场上认识自己的能力圈，通常也是这样的方式。

来源：逸柳投研笔记（ID：ealiu_investment）

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