今日市场

今日A股震荡上涨，三大指数均收涨。个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。A股今日总成交额为1.75万亿，较上个交易日有小幅增量。行业方面，今日商贸零售、综合、轻工制造行业领涨，银行、电子、煤炭行业下跌。消息面上，12月19日，日本央行9:0一致投票通过政策决议，宣布加息25个基点至0.75%，是自1995年以来的最高水平，符合市场预期。日本央行随后表示，若经济和物价前景实现预期将继续加息。

截至收盘，今日上证指数收于3890.45点，上涨0.36%，成交额为7381亿元；深证成指上涨0.66%，成交额为9878亿元；创业板指上涨0.49%。今日两市上涨个股数量为4476只，下跌个股数为901只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不错，其中周期风格的个股涨幅最大，金融风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有28个行业上涨，其中商贸零售、综合、轻工制造行业领涨，涨幅分别为3.66%，2.22%，2.17%。银行、电子、煤炭行业下跌，跌幅分别为0.44%，0.29%，0.29%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.79%，低于一倍标准差，风险溢价指数近期小幅震荡，市场情绪升温。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：日本历次加息后全球股市表现如何？

日本央行最新宣布加息25个基点至0.75%，利率水平创30年来新高。全球股市影响几何？

日本历次加息情况

据证券时报·数据宝统计，进入2000年以来，日本已加息六次，分别是：

一：2000年8月11日，从0%调整到0.25%；

二：2006年7月14日，从0%调整到0.25%；

三：2007年2月21日，从0.25%调整到0.5%；

四：2024年3月19日，从-0.1%上调至0.0%—0.1%；

五：2024年7月31日，从0.0%—0.1%上调至0.25%；

六：2025年1月24日，从0.25%上调至0.5%。

日本加息对全球资产会产生较大影响。根据银河证券研报，2024年7月31日，日央行鹰派加息，引发日元快速升值，投资者为偿还日元债务，被迫抛售其持有的日本股票，形成“股汇双杀”，日经指数下行，受流动性抽离以及恐慌情绪传导，欧美股市普遍大幅下跌，以日元为融资货币的全球套息交易泡沫破裂。

机构观点：

对于日本本次加息的影响，西部证券表示，大类资产将迎来结构性调整。日元将显著受益，加息预期的抬升配合美联储同步降息，将加速日美利差收窄，触发套息交易平仓，对持续贬值的日元汇率构成强劲支撑。日债的短端收益率预计将迅速上行，长端收益率小幅走高；然而，持续的加息周期将进一步加剧日本政府巨额债务带来的财政可持续性压力。日股方面，短期市场可能出现震荡，但中期将呈现结构性分化。

中信证券则认为，去年夏季日本加息后的全球市场动荡主要是由衰退预期升温和AI叙事动摇等美国因素造成，套息交易逆转只是加剧彼时避险情绪的次要因素，去年的“黑色星期一”不太可能在今年重演。在美日央行政策分歧的背景下，美国因素才是当前全球流动性与美元资产定价的核心主线。目前市场对AI叙事的质疑集中体现于业务模式较激进的少数企业，而多数财务状况较稳健的AI龙头仍能维持市场信任，产业智能化热潮应能在中短期继续支持美股龙头的业绩表现。长端美债在本轮风险管理式降息周期内的配置性价比不高，短端美债则可能受益于准备金管理购买操作对流动性的技术性改善，后者较前者更好。

全球股市表现如何？

从数据角度来看，此前六次日本加息全球主要股指表现如何？

从对日本股市的影响来看，此前六次加息后的1个月、半年及1年，日经225指数的表现涨跌各占一半；而最近两次加息后，日经225指数中短期均实现了上涨。

欧美股市方面，标普500指数在此前日本六次加息后的1个月涨跌各半，而半年后、1年后均是涨多跌少。

英国富时100指数中短期也是涨多跌少。

A股市场短期表现较差，此前日本六次加息后，上证指数跌多涨少，但跌幅均较为可控。

从中长期来看，上证指数则是涨多跌少，近五次加息后的1年里，上证指数均实现上涨，且涨幅相当可观。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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