今日市场

今日市场探底回升，午后三大指数跌幅收窄。沪深两市成交额2.44万亿，较上一个交易日缩量665亿。总体上，局部热点反复走强，全市场近3900只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中有10个行业上涨，其中煤炭，公用事业，农林牧渔行业领涨，国防军工，机械设备，通信行业领跌。消息面上，美国2月通胀出炉，数据相对温和，中东局势仍是主线。国际方面，多国同意释放战略石油储备。

截至收盘，今日上证指数收于4129.10点，下跌0.10%，成交额为1.08万亿元；深证成指下跌0.63%，成交额为1.36万亿元；创业板指下跌0.96%。今日全市场上涨个股数量为1492只，下跌个股数为3891只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中稳定风格的个股表现最好，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有10个行业上涨，其中煤炭，公用事业，农林牧渔行业领涨，涨幅分别为4.24%，1.89%，1.32%。国防军工，机械设备，通信行业领跌，跌幅分别为2.33%，1.86%，1.53%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.43%，位于一倍标准差之下。风险溢价指数近期向上震荡，市场情绪升温。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：美国2月通胀数据公布，如何理解？

2026年3月11日，美国劳工统计局公布2026年2月份的CPI数据：美国2月CPI同比增加2.4%，前值2.4%，市场预期2.4%；核心CPI同比增加2.5%，前值2.5%，市场预期2.5%。

整体来看，2月美国通胀相对温和，但在当前中东局势的干扰下对市场的影响已经有限。分项方面，能源价格环比增速呈现明显抬升迹象，但中东局势导致的油价上行主要发生在3月，2月CPI数据并未反映出这一点，2月能源价格的抬升可能进一步强化了对3月通胀数据的担忧；食品价格环比增速0.4%，较上月有所抬升；剔除能源与食品后，环比增速较上月抬升较多的有“服装”、“搬运、储存和运输费用”和“医疗护理服务”。数据公布后，CME模型显示市场仍然预期美联储在9月降息，美债、美元指数波动不大，美股窄幅震荡。

中东局势仍是主线，市场预期反复，后续重点关注伊朗和以色列方面的动作。近日围绕中东局势展开的全球资本市场波动加剧。3月9日，G7财长发表联合声明，表示准备释放战略石油储备，油价连续两日大幅调整，其余资产振幅加大。但霍尔木兹海峡的问题并未实质性解决，3月11日油价再度上行。3月11日，国际能源署（IEA）批准释放4亿桶战略石油储备，美国也公布释放1.72亿桶战略石油储备，预计持续约120天。我们认为当前美国和IEA主要的目的是缓和市场预期、平抑油价短期飙升的压力，以为后续的动作争取时间。从历史上看，释放石油储备确实有助于压低能源价格，但更多是限于短期。俄乌冲突期间美国释放约1.8亿桶战略石油储备，并协调IEA国家共同释放库存，根据美国财政部测算显示，该行动使美国汽油价格下降约17–42美分/加仑；1991年和2011年的战略石油储备释放导致油价在一段时间内下降了约15-20%。因此后续的焦点在于伊朗局势是否能在几个月内得到解决，目前特朗普已经释放出TACO的信号，美国总统特朗普当地时间3月11日周三表示，伊朗境内“几乎已无可打击的目标”，美国对伊朗的军事行动“即将结束”，后续以色列和伊朗方面的动作可能更为重要，如果伊朗长期将霍尔木兹海峡当作战略筹码，那么油价中枢可能继续维持高位，通胀或再度抬升，进而导致降息预期的进一步回落。

股市处于地缘局势与产业趋势的博弈中，关注纳指在支撑位附近的表现。一边是地缘局势发酵导致的风险偏好回落和流动性风险，一边是AI产业趋势的有力支撑，美股市场正处于一种极强的割裂感中。我们认为AI板块的逻辑并不会因为中东局势产生动摇，但可能会因为短期外部干扰导致的风偏回落而有所反复，短期继续关注纳指在日线中枢下沿附近的表现；流动性方面重点关注黄金等贵金属的走势，近期贵金属与避险情绪呈负相关，更多可能在反应市场对流动性的担忧。

新闻二：多国同意释放战略石油储备

受到中东紧张局势影响，主要产油国被迫削减产量。国际油价3月11日显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨3.80美元，收于每桶87.25美元，涨幅为4.55%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.18美元，收于每桶91.98美元，涨幅为4.76%。

当地时间3月11日，美国汽车协会最新数据显示，美国汽油平均价格升至每加仑3.58美元，创21个多月以来最高水平。数据显示，过去一周美国汽油价格累计上涨38美分，过去一个月上涨64美分，为2022年3月以来最大周涨幅和月涨幅。与此同时，美国柴油价格上涨更快。数据显示，柴油平均价格上涨5美分至每加仑4.89美元，过去一周累计上涨79美分。

当地时间3月11日，欧盟委员会主席冯德莱恩在欧洲议会全体会议发表讲话时称，美国和以色列对伊朗发动的军事打击导致中东局势紧张，欧洲油气价格飙升，至今已经让欧洲人在能源进口方面额外支付30亿欧元。

冯德莱恩强调，欧委会目前正在评估降低能源账单的更多措施，包括对天然气价格设上限。她还称，欧盟近年来推动化石燃料供应来源多元化，但“这并不意味着我们能免受价格冲击”。

国际能源署11日发表声明说，32个成员国一致同意释放4亿桶战略石油储备，以应对因美国和以色列军事打击伊朗导致全球石油供应紧张的局面。国际能源署署长法提赫·比罗尔表示，战略石油储备的释放将根据各成员国的具体情况，在适当的时间框架内分步实施。国际能源署将在晚些时候公布释放4亿桶石油储备的具体方案，并将继续密切关注全球石油和天然气市场的变化。

德国联邦经济和能源部长赖歇11日表示，德国将释放1951万桶战略石油储备，以缓解油价上涨压力。同一天日本政府也表示，或将于16日开始释放国家石油储备，这将成为日本自1978年创建国家石油储备制度以来首次单独释放国家石油储备。韩国政府12日凌晨表示，将释放2246万桶石油储备。针对近期全球油价上涨带来的影响，韩国政府正推行价格控制举措。

美国总统特朗普11日表示，他将动用美国战略石油储备来缓解因伊朗战争而飙升的油价。特朗普表示：“我们会这么做，然后再把它填满。现在，我们会略微削减一下，这样就能降低油价。”

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究