今日市场

今日市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指盘中一度跌破4000点关口。沪深两市成交额2.11万亿，较上一个交易日放量649亿。总体上，市场热点题材弱势轮动，情绪降至冰点，全市场近5000只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中有3个行业上涨，其中煤炭，石油石化，公用事业行业领涨，有色金属，钢铁，基础化工行业领跌。消息面上，央行发声，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。

从今日下跌原因与逻辑来看，核心分为外部扰动与内部资金博弈两大层面。外部层面，三大利空集中落地：一是美联储鹰派信号持续发酵，议息会议维持利率不变，且点阵图暗示2026年仅降息一次，远超市场预期，导致全球流动性收紧预期升温，美债收益率走高、美元指数走强，直接压制A股风险资产估值，外资重仓的权重板块率先遭到抛售；二是中东地缘政治紧张升级，伊朗南帕尔斯气田遭袭后，相关地区能源设施安全受到威胁，国际油价大幅飙升，布伦特原油突破103美元/桶，市场对输入性成本上升的担忧加剧，进一步压制风险偏好；三是海外市场联动下跌，隔夜美股三大指数集体收跌，亚太主要股市同步走弱，情绪传导至A股，导致开盘即低开，且全天未出现有效反弹。

内部层面，资金抛压集中释放成为关键推手。4000点上方堆积了大量前期套牢盘与近期获利盘，指数在此位置反复震荡多日未能有效突破，资金耐心逐渐耗尽，在外围利空刺激下，获利盘集中兑现、套牢盘止损离场，两股抛压叠加，导致指数全面下跌。当前避险情绪成为主导市场的核心情绪。

截至收盘，今日上证指数收于4006.55点，下跌1.39%，成交额为0.94万亿元；深证成指下跌2.02%，成交额为1.18万亿元；创业板指下跌1.11%。今日全市场上涨个股数量为504只，下跌个股数为4953只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不佳，其中稳定风格的个股表现最好，周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有3个行业上涨，其中煤炭，石油石化，公用事业行业领涨，涨幅分别为1.82%，1.34%，0.34%。有色金属，钢铁，基础化工行业领跌，跌幅分别为6.10%，4.08%，3.75%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.44%，位于一倍标准差之下。风险溢价指数近期向上震荡，市场情绪升温。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：央行：坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行

3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议，深入学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，贯彻国务院第十一次全体会议要求，研究部署具体落实举措。中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持会议并讲话，各党委委员出席会议。

会议认为，2026年全国两会是在“十五五”规划开局起步的关键时期召开的一次十分重要的会议。会议期间，习近平总书记多次到团组同人大代表、政协委员共商国是，就完成“十五五”经济社会发展目标、发展新质生产力、经济大省发展、建设健康中国、树立和践行正确政绩观等重大问题作出深刻阐述，具有很强的政治性、思想性、战略性和指导性，为我们做好各项工作提供了根本遵循。

会议指出，过去一年，面对国内外形势深刻复杂的变化，以习近平同志为核心的党中央领航掌舵、果断决策，国务院统筹部署落实，全国人民迎难而上、奋力拼搏，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成，“十四五”圆满收官，中国式现代化迈出新的坚实步伐。2026年政府工作报告科学提出了今年和未来五年经济社会发展的总体要求、主要目标和重大任务，全面部署了今年重点工作。中国人民银行要认真贯彻习近平总书记重要讲话精神、政府工作报告和“十五五”规划纲要部署，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行营造良好的货币金融环境，为“十五五”开好局、起好步提供有力支撑。

一是继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成效应。综合运用存款准备金率、买卖国债、中期借贷便利（MLF）、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况，引导和调控好利率水平，强化利率政策执行和监督，规范融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。做好与市场沟通，提升政策透明度。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

二是加强重点领域和薄弱环节的金融服务。统筹做好金融“五篇大文章”，聚焦支持扩大内需、科技创新和中小微企业等重点领域，优化结构性货币政策工具，完善实施方式。加强与财政政策在贴息、担保和风险成本分担等方面的协同配合，放大政策效果。引导金融机构提升服务的能力、强度和水平，支持经济结构调整和转型升级。

三是积极稳妥化解重点领域金融风险。在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范之间的动态平衡。持续推进金融支持融资平台债务风险化解工作。坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险。充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。会同有关部门继续高压打击非法金融活动。

四是持续深化金融改革开放。完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系。建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系。建设安全高效的金融基础设施体系。推进人民银行法、金融稳定法等立法修法。践行全球治理倡议，积极参与和推动全球金融治理改革。推动金融服务业和金融市场的高水平开放，深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联。支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。

五是持之以恒推进全面从严治党。认真开展树立和践行正确政绩观学习教育，强化高质量发展的导向，强化服务全局的导向，把学习教育成果充分体现到工作成效上。常态长效推进中央巡视整改，严肃认真抓好中央审计整改。加强干部管理，贯通纪检、巡视巡查、审计等各类监督，更加科学有效地把权力关进制度笼子。持续深化正风肃纪反腐，巩固拓展深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果。树立正确选人用人导向，建设过硬干部人才队伍，营造风清气正的政治氛围。

会议强调，中国人民银行要完善建议提案办理工作机制，深化沟通协商，凝聚共识，进一步提高建议提案办理质量，有力推动各项金融为民政策落实落地。

中国人民银行有关部门主要负责同志、派驻纪检监察组负责同志参加会议。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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