今日市场

今日市场震荡调整，三大指数冲高回落跌超1%，科创50指数跌超2%。沪深两市成交额跌破2万亿，较上一个交易日缩量2362亿。今日市场的调整主要受以下2个因素主导：首先，外部地缘风险仍是核心压制。地缘局势已成为影响近期A股最重要的边际变量，市场对油价潜在上涨引发的通胀担忧，以及全球供应链的不确定性反应较为敏感。其次是缩量后的存量博弈。市场情绪的降温，成交额缩量、个股普跌的格局，使得投资者风险偏好下降，观望情绪愈发浓厚，存量资金博弈加剧，而增量资金入场不足，难以支撑市场持续上行。总体上，市场热点弱势轮动，全市场超4400只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中有3个行业上涨，其中煤炭，石油石化，银行行业领涨，计算机，非银金融，通信行业领跌。消息面上，特朗普访华时间确定；日本四年来首次释放石油储备。

截至收盘，今日上证指数收于3889.08点，下跌1.09%，成交额为0.85万亿元；深证成指下跌1.41%，成交额为1.10万亿元；创业板指下跌1.34%。今日全市场上涨个股数量为863只，下跌个股数为4541只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不佳，其中稳定风格的个股表现最好，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有3个行业上涨，其中煤炭，石油石化，银行行业领涨，涨幅分别为0.59%，0.47%，0.37%；计算机，非银金融，通信行业领跌，跌幅分别为2.75%，2.74%，2.35%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.64%，位于一倍标准差之下，风险溢价指数近期震荡，市场情绪回升。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：特朗普访华时间确定

当地时间3月25日，白宫新闻秘书莱维特在记者会上宣布美国总统特朗普计划于5月14日至15日正式访问中国。‌‌

对美国总统特朗普表示将于5月中旬访华，外交部发言人林剑3月26日在例行记者会上答问时表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通。

新闻二：日本四年来首次释放石油储备

周四（3月26日），日本政府时隔四年再次开始释放国家石油储备，以确保在霍尔木兹海峡封锁期间国内石油产品的稳定供应。而日本当局上一次发布此类声明是在2022年俄乌冲突爆发之际。

据悉，此次日本将从全国的石油储备基地释放约850万千升，相当于该国国内30天的消费量。

本次释放的国家石油储备，将由日本政府通过随意合同形式，以约5400亿日元的价格出售给国内四大石油批发企业。相关企业将把储备原油加工为汽油等成品油后，投放至国内市场。

据日本经济产业省信息，本次储备释放已从位于爱媛县今治市的菊间国家石油储备基地率先开启，释放时间为当地时间3月26日上午11时。

按照规划，日本政府将在3月内，依托该基地在内的全国9处储备基地陆续启动释放工作，4月再新增2处释放点位，最终实现11处基地依次推进储备投放。

本轮石油释放覆盖国家储备与民间储备，整体规模将创下日本历史最高水平。此前根据日本政府的要求，自3月16日以来，政府已从私营部门的储备中释放了约15天的石油量。

日本作为全球第五大石油进口国，其中90%以上来自中东。而霍尔木兹海峡作为一条最关键的石油运输航道，其封锁对日本构成了严重的影响。

据日本国土交通省称，截至周三（3月25日），波斯湾有45艘与日本相关的船只被困，其中包括24名日本船员。

本周三凌晨，伊朗常驻联合国代表团已告知国际海事组织，只要“非敌对船只”符合安全和安保规定，就可以通过霍尔木兹海峡。

对于现有僵局，国际能源署（IEA）负责人法提赫·比罗尔周三访问东京时表示，如果有必要，他已做好批准释放更多石油储备的准备。在比罗尔此次访问中，日本首相高市早苗要求国际能源署“在情况持续恶化的情况下”再进行一次石油供应的释放，并指出“亚洲多国现在陷入困境”。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究