今日市场

今日市场震荡拉升，三大指数集体收红，创业板指盘中涨超1%，续创阶段新高。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日缩量1725亿。总体上，局部热点反复活跃，全市场个股跌多涨少，但仍有86只个股涨停。盘面上，31个申万一级行业中有18个行业上涨，其中建筑材料，电力设备，钢铁行业领涨，传媒，交通运输，医药生物行业领跌。消息面上，美国公布3月通胀数据；国内方面，李强签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》。

截至收盘，今日上证指数收于3988.56点，上涨0.06%，成交额为0.92万亿元；深证成指上涨0.69%，成交额为1.23万亿元；创业板指上涨0.80%。今日全市场上涨个股数量为2369只，下跌个股数为2958只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中成长风格的个股涨幅最大，消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有18个行业上涨，其中建筑材料，电力设备，钢铁行业领涨，涨幅分别为2.81%，1.22%，1.21%。传媒，交通运输，医药生物行业领跌，跌幅分别为2.04%，1.21%，0.96%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.50%，低于一倍标准差。风险溢价指数近期小幅回暖，虽后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：美国3月通胀数据公布

当地时间4月10日，美国劳工局公布2026年3月美国CPI数据。美国3月未季调CPI同比3.3%，预期3.3%，前值2.4%；核心CPI同比2.6%，预期2.7%，前值2.5%。季调后CPI环比0.9%，预期0.9%，前值0.3%；核心CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%。

美国3月整体通胀数据在市场预期内上行，汽油价格的上涨是当月通胀的主要贡献项，但能源价格的上行并没有立即传导至核心通胀上。具体而言：

3月汽油价格是通胀上升的主要推手，食品项价格或有进一步下行空间。3月能源价格环比升10.9%，其中能源商品环比上涨21.3%，汽油价格环比上升21.2%几乎贡献出全部涨幅，环比拉动当月通胀0.64个百分点。能源服务项下的电力和燃气则呈现出交叉走势：当月电力环比由上月-0.7%反弹至0.8%，而燃气环比增速大幅回落，由前值3.1%下降至-0.9%。同时，食品项价格回落明显，环比增速由前值0.4%下行至0%，同比下行至2.7%，而CRB食品指数则显示该分项或在后续存在进一步下行空间。

核心商品价格或因需求承压影响而保持稳定。核心商品价格3月环比增速保持在0.1%，同比略微升高至1.2%，前值1.0%。服饰价格增速出现边际收敛的迹象，环比由前值1.8%下降至1.1%，同比由2.5%升高至3.4%。新车价格依然保持稳定，环比价格增速小幅上行至0.1%，或显示关税传递效应正在逐渐减弱。二手车价格增速维持在低位-0.4%不变，不过曼海姆二手车价格指数显示后续依然或有上行压力。整体来看，3月能源价格的上行并没有立即传导至核心商品上。原因其一是能源通胀传导至商品端具有时滞性；其二是能源通胀对于消费的反身性，即高通胀预期反而压制消费和投资行为，从而弱化其对核心通胀的影响，这一点从3月初略有走弱的红皮书商品销售情况亦能反映。同时，由于密歇根大学调查统计的消费者通胀预期（初值）在4月存在明显升温迹象，4月美国或依然出现需求对价格承接乏力的情况。

核心服务继续下行，但须警惕4月住房市场技术性反弹。3月核心服务价格增速并没有因天气回暖而反弹，反而出现增速进一步放缓的迹象，环比由前值0.3%下行至0.2%。娱乐为主要拖累项，当月下跌0.4%，前值跌0.2%，或显示居民额外消费意愿进一步减弱。交通服务反弹较为明显，其中运输服务价格环比由0.2%上行至0.6%，同比由2.2%上行至4.1%。机票价格受油价推升影响而大幅走高，环比升高至14.9%，为2023年4月以来的最高值。除此之外，住房市场出现小幅反弹，符合前置指标MBA市场综合指数在3月内的回温态势。不过需要注意到的是，2025年10月租金采集的空缺导致当月价格指数存在显著低估，而半年轮换采样机制使得2026年4月住房价格增速或存在补偿性升高情况，或对美国后续核心服务通胀有一定技术性的上行压力。

3月通胀数据符合预期，市场小幅加强美联储年内降息的可能性。3月通胀数据整体符合预期，核心通胀保持温和态势，目前来看，能源价格的上行并没有立即传导至核心通胀上，但也需警惕通胀“反身性”带来的需求疲软经济下行的风险。3月美国通胀出炉后，市场小幅加强美联储年内降息的可能性，WTI原油下跌，美股高开后略微收跌，美债收益率短线下跌后回升，黄金短线上涨后下跌。CME Fedwatch显示2026年12月降息25bp概率小幅升高至24.4%。我们维持美联储上半年按兵不动的观点，下半年沃什上任美联储主席叠加特朗普中期选举的政治诉求或为美国带来降息机会。

新闻二：李强签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》

国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》（以下简称《条例》），自公布之日起施行。

《条例》旨在维护国家主权、安全、发展利益，保护中国公民、组织合法权益，维护以国际法为基础的国际秩序。《条例》共20条，主要规定了以下内容：

一是明确适用范围和工作机制。外国国家违反国际法和国际关系基本准则，实施不当域外管辖措施，危害中国国家主权、安全、发展利益，损害中国公民、组织合法权益的，中国政府有权采取相应的措施。明确中国政府有权对与中国存在适当联系的行为实施域外管辖措施。规定国家建立健全应对外国不当域外管辖有关工作机制，统筹协调相关工作。国务院有关部门按照职责分工承担应对外国不当域外管辖具体工作。

二是建立外国不当域外管辖措施识别、阻断和反制制度。建立外国不当域外管辖措施识别制度，明确识别工作的程序、考虑因素等。明确任何组织和个人不得执行或者协助执行外国不当域外管辖措施，并规定了相关豁免制度。明确国家层面采取的反制和限制措施。针对推动实施或者参与实施外国不当域外管辖措施的外国组织、个人，建立恶意实体清单制度，明确相关程序、采取的措施和豁免制度等。针对执行或者协助执行外国不当域外管辖措施的组织、个人，规定了禁执令制度，并明确相应的法律责任。

三是健全服务保障制度。明确任何组织、个人执行或者协助执行外国不当域外管辖措施，侵害中国公民、组织合法权益的，中国公民、组织可以依法起诉。省级以上人民政府有关部门提供指导服务。行业协会商会发挥行业自律和协调作用，为会员提供与应对外国不当域外管辖有关服务。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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