（数据截至2026年10月23日收盘）

核心观点：① 央行开展2580亿元隔夜逆回购、单日净投放250亿元，资金利率涨跌互现，DR001上行1.18bp至1.2737%、DR007上行0.35bp至1.3214%；② A股主要指数全线上涨，上证指数涨0.89%、创业板指涨4.16%，沪深两市成交19589.69亿元、较前日放量4283亿元，全市场主力资金净流入2.83亿元、由净流出转为净流入；③ 31个申万一级行业中11个获净流入，电子净流入68.14亿元居首，银行净流出29.91亿元居末；两融余额24239.18亿元、较10月22日减少239.60亿元。

一、银行间资金面

（一）公开市场操作：净投放250亿元 隔夜逆回购2580亿元

10月23日，央行开展2580亿元隔夜逆回购操作（7天期逆回购为零），当日有2330亿元逆回购到期，单日净投放250亿元。近六个交易日累计净投放1200亿元。

表1  近6个交易日公开市场操作情况（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（二）资金价格：存款类机构利率上行 跨月资金需求升温

10月23日资金利率涨跌互现，存款类机构资金小幅上行，DR001上行1.18bp至1.2737%、DR007上行0.35bp至1.3214%；R001上行1.07bp至1.3139%，R007下行0.34bp至1.3738%。

拆借利率方面，跨月资金需求升温，IBO1M上行5.63bp至1.6307%、IBO007上行0.74bp至1.3114%；FR001上行1bp至1.32%、FR007上行0.5bp至1.385%；SHIBOR多数上行，隔夜上行0.98bp至1.271%，3个月期下行0.03bp至1.4078%。

表2  主要资金利率及变动（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-22 为银行间市场上一交易日）

量的层面，10月23日银行间质押式回购成交78476亿元、较10月22日减少5378亿元；其中隔夜（R001）成交72275亿元、7天（R007）成交4597亿元。同业拆借成交3778亿元、减少538亿元，拆借与质押式回购合计成交82254亿元。

表3  近6个交易日银行间回购与拆借成交量（亿元）

数据来源：Wind，格上基金研究整理

数据来源：Wind，格上基金研究整理

（三）存单与债券：10年期国债收益率微降 存单恢复发行

10月23日10年期国债收益率下行0.14bp至1.64%，1年期上行0.03bp至1.1797%，10Y-1Y期限利差46.03bp、收窄0.17bp。1年期国有大行同业存单恢复发行、报1.4133%，较前次（10月19日的1.45%）下行3.67bp。3个月期、半年期国股银票转贴利率均持平于0.50%，维持历史低位。

表4  存单、国债与票据利率及变动

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-22 为银行间市场上一交易日；存单前值取10月19日1.45%）

二、股市资金流向

（一）市场概览：指数全线上涨 成交显著放量

10月23日A股主要指数全线上涨。上证指数收于3690.48点、涨0.89%，深证成指涨2.79%，创业板指涨4.16%，科创50涨3.04%，中证全指涨1.93%。沪深两市全天成交19589.69亿元，较前一交易日放量4283亿元。

表5  主要指数表现（2026-10-23）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（二）主力资金：全市场净流入2.83亿元 由流出转为流入

10月23日沪深A股主力资金净流入2.83亿元，较前一交易日（净流出632亿元）明显改善、由净流出转为净流入。以上证指数与深证成指口径观察分单结构，超大单与大单合计（主力资金）分别净流出96.75亿元、净流入57.98亿元；中单方面上证净流出1.03亿元、深证净流出84.88亿元，小单分别净流入97.78亿元、26.90亿元，散户资金延续承接。

表6  主力资金分单流向（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理（分单为上证指数与深证成指口径）

（三）行业资金流向：11个行业获净流入 电子净流入68.14亿元居首

10月23日31个申万一级行业中共11个行业获主力资金净流入，行业合计净流入2.42亿元。电子以68.14亿元净流入居首，计算机净流入36.39亿元。净流出方面，银行净流出29.91亿元居首，医药生物、公用事业分别净流出17.22亿元、15.77亿元。

表7  申万一级行业主力资金净流入前6位与净流出前6位（亿元）

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

数据来源：东方财富，格上基金研究整理

（四）杠杆与增量资金：两融余额回落 陆股通显著放量

截至10月23日，沪深两市融资融券余额24239.18亿元，较10月22日减少239.60亿元（沪市12559.20亿元、深市11679.98亿元）。北向资金方面，陆股通成交3131.78亿元、较10月22日的2326.22亿元放量805.56亿元。新成立基金份额10月23日为13.41亿份（其中偏股型10.00亿份），较10月22日增加11.23亿份。

表8  杠杆资金与增量资金概览

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理（两融余额为10月23日值，沪市深市均已披露）

三、外币资金

10月23日境内美元拆借加权成交利率隔夜报3.88%、较10月22日上行1bp，1周期报3.95%、与10月22日持平；较同期限人民币资金价格（R007）高出约258bp，美元融出成本仍明显偏高。

表9  境内银行间美元拆借加权成交利率（%）

数据来源：Wind，格上基金研究整理（2026-10-22 为银行间市场上一交易日）

数据来源：Wind、东方财富，格上基金研究整理

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