A股市场总结：今日股市总体收跌，全天成交量达9987.9亿。行业方面，国防军工、交通运输、综合领涨，食品饮料、公用事业、农林牧渔领跌。从最新的工业企业利润数据来看，上下游行业的利润增长有反转的趋势，随着商品及能源价格的回落，中下游的经营成本也将会有所下降，从而改善盈利，因此具有高溢价权的企业将会更有竞争力。另外，海外流动边际收紧的情况下，高估值高成长的板块更加的需要高盈利来支持，需更加谨慎合理调整仓位。

每日市场数据一览

指数表现

上证指数报3597点，跌0.91%；深证成指报14653.82点，跌1.24%；创业板指报3281.9点，跌1.40%。两市成交额为9987.9亿元。

北上资金

今日北向资金净买入6.62亿元；其中沪股通净买入1.86亿元，深股通净买入4.76亿元。近三个月北向资金净流入1285.19亿元。

行业表现

今日，31个申万一级行业中有9个行业上涨。国防军工、交通运输、综合领涨，涨幅为1.60%、0.87%、0.46%。食品饮料、公用事业、农林牧渔领跌，跌幅为4.11%、1.65%、1.64%。

个股表现

今日1933只个股上涨，占A股比重约为41.5%，下跌个股数量为2529。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为64.44，机会指数高于50荣枯线，近期市场回调之后，机会指数提升幅度较大，市场整体的性价比也有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：央视总台记者专访中国人民银行行长易纲，谈2022年金融服务。

中国人民银行行长易纲表示，从国内看，我国经济韧性强，长期向好的基本面没有改变，但在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，短期面临下行压力，必须稳定宏观经济大盘。从国际上看，世纪疫情冲击下，外部环境更趋复杂严峻和不确定，维护内外部均衡的难度进一步增大，这也要求我们要以稳定的经济环境和政策环境来应对各种外部不确定性。今年以来，人民银行坚持以我为主、稳字当头，货币政策的前瞻性、有效性、精准性进一步提升，金融对实体经济支持力度进一步加大。

货币信贷和社会融资规模合理增长，信贷结构进一步优化，普惠小微贷款已经支持超过4200万户小微经营主体。而且综合融资成本稳中有降，今年企业贷款平均利率已经在5%以下，是有统计以来的新低。2022年，人民银行将重点在三个方面进一步增强金融服务实体经济的能力。一是货币信贷总量稳定增长。保持货币供应量和社会融资规模增长速度同名义经济增长速度基本匹配；二是金融结构稳步优化。精准施策，引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持，支持高质量发展；三是综合融资成本稳中有降。

去年面对历史罕见的疫情冲击，人民银行创造性地提出了两项直达实体经济的货币政策工具，一是对暂时遇到困难的小微企业贷款延期还本付息；二是加大普惠小微企业信用贷款力度。这两项工具直面微观主体需求，政策设计又是市场化的，具有可持续性，市场反应良好。明年，人民银行将重点做好两项直达工具政策的接续转换工作。

11月份，人民银行正式推出了碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。一是支持清洁能源、节能环保、碳减排技术三个领域的发展。另一项是支持煤炭的清洁生产、清洁燃烧技术运用等七个领域，既保障能源供应安全，也有助于科学有序减碳。两项工具由金融机构自主决策、自担风险，人民银行对符合条件的贷款按一定比例给予低成本资金。人民银行将要求金融机构公开披露发放碳减排贷款的情况以及贷款带动的碳减排数量等信息，并由第三方专业机构进行核实验证，接受社会公众监督。预计今年年底之前将向金融机构发放第一批资金。两项工具政策的推出，要更加重视发挥市场作用，鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域，助力科学有序实现碳达峰、碳中和目标。

2018年以来，人民银行会同有关部门和地方政府，防范化解重大金融风险，取得了阶段性成果。当前，我国金融体系运行总体平稳，金融风险整体收敛、总体可控。宏观杠杆率持续上升势头得到有效遏制。2020年疫情冲击下出现阶段性上升，今年以来已经回落到基本稳定的轨道。此外，人民银行对一批突出风险点进行了有序处置。影子银行、乱办金融及非法集资等风险得到有效遏制。加强金融监管，强化反垄断取得实效。

个别房企由于自身经营不善、盲目多元化扩张等因素导致风险暴露。个别房企出险后，有关部门和地方政府已积极采取措施，稳妥有序化解风险，满足居民和房地产企业的正常融资需求，市场预期正在逐步改善。房地产市场的结构性调整，有利于形成房地产新发展模式，实现房地产业的良性循环和健康发展。总体上看，对市场经济中发生的风险事件，要坚持市场化、法治化的原则来处理，压实股东和属地的责任，稳妥化解各类风险，保护最广大人民的根本利益。

新闻二：央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月29日以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。数据显示，今日100亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期。

资金面方面，央行逆回购加码净投放增加至1900亿元，周二银行间市场隔夜质押式回购加权利率下行近20bp报1.5696%，创两个月新低；七天期作为跨年品种利率也下行逾12bp，不过供给仍显不充足。交易所跨年品种利率仍高，GC003利率收报4.975%，GC004利率收报5.09%。

格上认为：央行连续两天2000亿的逆回购操作主要是为了给予金融机构在年底合理充裕的流动性，因此资金面上预计将不会有大的问题，后续需关注财政存款支出的节奏和央行公开市场操作的节奏。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究