名词释义：

基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

债基分类：

根据投资范围的不同，债券基金又可分为纯债基金和混合型债券基金；其中纯债基金按照持仓特征又可分为短期纯债基金（久期397天以内）和中长期纯债基金（久期397天以上），混合型债券基金又可分为混合债券型一级基金和混合债券型二级基金。

风险收益：

收益来源：

1、 利息收入

债券说白了就是借款人借钱的凭证，只是借款人的等级更高，有中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等等。借钱是要给利息的，这部分利息收入属于债券基金中比较稳定的收益来源。

2、资本利得

债券的价格并不是一成不变的，会随着资金的流动性、市场利率、经济状况等因素而波动。经验丰富的基金经理会通过低买高卖的操作，在银行间市场或沪深交易所进行证券的买卖，从而获得超额收益。

3、杠杆收入

为了增加收益，基金经理有时候也会进行杠杆操作，将持有的债券质押融资，融得的资金又继续投入到债券市场，这样就可以获得杠杆收入。

4、股票溢价

混合型债券基金都可以投资股票，可以通过买卖股票获得超额收益。

短债基金的收益来源主要包括三个方面：票息收益、资本利得、杠杆收入。

短债性价比如何：

● 从2009年到2021年，短期纯债型基金指数每一完整年度均获得正收益。

● 特别值得关注的是，像2013年股市债市双双告负的情况下，短期纯债型基金指数仍获得3.54%的收益率。

● 在2009年和2017年，即使债市表现不佳，短债基金指数均取得年度正收益。

风险因素：

1. 信用风险

我们知道债券通俗来讲就是一种借钱的债务凭证，如果借钱的一方无法按期或者按量偿还本金和利息，就会出现债务违约。短债基金主要投资债券资产，自然也会面临债券的信用风险问题。投资于信用评级较高的个券可以在一定程度上规避信用风险，短债基金通常投资于AAA级的个券，信用风险相对其他债券型基金而言较低。

国内债券市场信用等级定义参照如下:

AAA是最高级别的信用评级，意味着信誉最好，偿付能力极强；AA代表高级别，偿付能力仅次于AAA级；A表示上中级别，风险较小，偿还能力较强，在经济环境变化时易受不利因素影响；BBB表示，中等风险，债务偿还能力一般，受不利经济环境影响较大，这也是一般情况下投资者可接受的最低信用评级。

2.利率风险

债券利率风险是利率变动给债券价格变动带来的风险。债券投资的收益主要来自两部分：

一是债券持有到期拿到的票面利息，二是债券在市场交易中带来的价差收入。但由于债券价格对市场利率变动较为敏感，且随市场利率呈反方向变动，因此利率风险也是债券投资面临的一个重要风险。通常来讲，债券型基金的组合久期越长，利率的不确定性就越大，对基金净值波动的影响也就越大。