2000年-2010年，中国半导体产业坐了10年冷板凳，用无人问津形容不为过。

2014年之前，互联网的黄金年代，却依然是半导体的寒冬。资本不爱半导体，根本上还是市场需求薄弱。

2014年起，半导体产业慢慢崛起，得益于两个机会：消费电子快速发展，全面国产替代开启。

2019年，科创板的成立，也催生了一批小巨头。

十年一个周期，中国半导体产业的融资额已经登上万亿台阶，但繁荣背后，也要警惕风险。

2019年至今，all in 半导体板块的诺安明星基金经理蔡嵩松的口碑在“蔡总”和“蔡狗”之间不断的切换，也说明了半导体这个板块净值波动之巨大，尤其是今年以来半导体表现远不如其他高景气度板块，不禁让投资者质疑半导体这个曾经的热门赛道是不是不行了？

想有一个判断，就需要进行深入的研究，接下来我们一起来学习一下半导体产业链。

半导体材料作为半导体产业的重要环节，在芯片制造中起到关键性的作用。2017-2020年，中国半导体材料市场规模逐年增长，从2017年的76亿美元增长至2020年的94亿美元。随着我国半导体材料行业的快速发展，预计2022年中国半导体材料市场规模将达107亿美元。半导体材料产业链中，上游为金属、合金、陶瓷、树脂、塑料、玻璃等原材料；中游为基体材料、制造材料和封装材料，基体材料主要用于制造硅晶圆或化合物半导体；制造材料主要是将硅晶圆或化合物半导体加工成芯片所需的各种材料；封装材料是包装和切割芯片时使用的材料；下游为集成电路、半导体分立器件、光电子器件和传感器等。

半导体设备是整个半导体产业的重要支撑产业，得益于半导体全行业的蓬勃发展和国家政策的支持，我国半导体设备市场规模增长迅速。半导体设备产业链中，上游为零部件和系统软件；中游为半导体设备，光刻机、刻蚀机、离子注入机、涂胶显影设备、氧化炉、CMP/CVD/PVD设备、质检及电学检测设备等；下游为半导体产品，主要包括分立器件、光电子器件、传感器和集成电路。

如果说找一个大科技领域里最核心的赛道，相信很多人都会给出同一个答案：芯片。

 所谓芯片，就是用半导体材料制成的微电路的集合，所以也经常等同于“集成电路”。这里面有三个大家经常听到的概念：半导体、集成电路、芯片，很多时候他们被当做一个概念使用，但其实还是有区别的。如果把半导体比作建房子用的钢筋水泥，那么集成电路就是用钢筋水泥砌起来的不同结构的墙体组合，而最终形成的一座完整的房子就是芯片。从范围上说，半导体＞集成电路≈芯片。

接下来，我们一起来看一下A股已上市的半导体芯片龙头股有哪些：

1、晶方科技——（603005）芯片龙头

主营业务：集成电路的封装测试业务

2、华正新材——（603186）覆铜板龙头

主营业务：覆铜板、绝缘材料和热塑性蜂窝板等复合材料及制品的设计、研发、生产及销售

3、华天科技——（002185）芯片封测龙头

主营业务：集成电路的封装与测试业务

4、明阳电路——（300739）线路板龙头

主营业务：印制电路板（PCB）研发、生产和销售

5、山东精密——（002384）中国最大服务企业

主营业务：盖印刷电路板、LED电子器件和通信设备

6、泰晶科技——（603738）芯片行业龙头

主营业务：晶体生产自动化设备、零部件、电子元件、组件及汽车零部件研发、生产、销售

7、宏达电子——（300726）钽电容行业龙头

主营业务：钽电容器等军用电子元器件的研发、生产、销售及相关服务

8、弘信电子——（300657）中国芯片领军企业

主营业务：挠性印制电路板（FPC）的研发、制造和销售

9、长电科技——（600584）一体化龙头企业

主营业务：集成电路、分立器件的封装与测试以及分立器件的芯片设计、制造；为海内外客户提供涵盖封装设计、焊锡凸块、针探、组装、测试、配送等一整套半导体封装测试解决方案

10、国民技术——（300077）中国信息安全芯片龙头

主营业务：USBKey安全主控芯片、mPOS金融支付终端安全主控芯片的研发生产销售

今年8月9日，美国总统拜登正式签署了《芯片和科学法案》（以下简称《芯片法案》）。《芯片法案》具有强烈的政治内涵，在对美本土芯片产业提供巨额补贴的同时，明确规定获得美方补助的企业十年内不得与中国或其他“令美国担忧”的国家进行任何“重大交易”，以及投资先进制程芯片。根本目的都是为了在扩大美国芯片生产的同时，扼制中国芯片产业的成长。只要能够扼制中国芯片产业的成长，美国就有能力控制住其他国家和地区的芯片供应。但是也有美媒指出，因为美国对中国采取了一系列的限制措施，也导致中国芯片行业的增长速度，超过了世界上任何其他地方。

另外，消费电子市场遇冷，部分芯片近期出现价格暴跌。如果留心观察的话，大家会发现身边人更换手机的周期变长了，原先一年两年可能就要换一次智能手机，现在大多可以用三到四年以上了，没有创新型的产品升级，加之对经济悲观预期的消费降级，都影响了消费电子这个领域的持续繁荣。不过相对于消费电子芯片放缓，汽车芯片供不应求，依然处于缺芯困境。

今年以来，随着地缘冲突及疫情散点爆发，叠加通货膨胀加剧，全球经济下行，消费者消费欲望普遍降低，多种因素叠加下来，芯片市场从供不应求转变为了供应过剩，部分环节进入了去库存阶段，半导体行业似乎面临新一轮的寒冬，然而，整个半导体行业涉及上中下游产业链非常复杂，并不能因此简单的判定整个半导体市场就已经处于下行的行业周期，可以预见的是新能源车和光伏仍会是未来半导体行业成长的重要驱动力。