今年以来想必买了光伏的朋友和基金经理都是赚的盆满钵满，尤其是在4月底的时候抄底这个板块的，不少个股都创了新高。今年投资环境较为复杂，板块切换迅速，但是近期的光伏无疑是YYDS的那一个；该回调了吧，该调整了吧，不少投资者等不到一个像样的调整就又冲上去了，真可谓是有光的地方，有钱赚！

     “景气度”，一般指的是宏观经济或者行业的繁荣程度。比如，对于兴旺繁荣、符合政策趋势、有一定的发展红利和发展空间的行业，我们会认为它具有较高的景气度。而光伏无疑是属于一个高景气度的行业。其实我国的光伏行业也是一个极度内卷的行业，这个行业并不像听起来的科技感那么强，实际上技术门槛并不高，不然也不会出现8月19日的光伏组件龙头企业杀跌情形，究其原因是因为通威股份突然出现在了组件项目的中标名单上，而且一上来单价就比组件龙头公司的还要更低；有利可图，难保别的行业不会突然插入一脚跨界经营一下。

      今天，我们一起来深入了解一下光伏这个产业链。

      光伏是太阳能光伏发电系统的简称，是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统。除了日照外，光伏不需其它任何"燃料"，在太阳光直射和斜射情况下都可以工作。从站址的选择来说，也十分方便灵活，城市中的楼顶、空地都可以被应用。因此，光伏在我国被广泛加以使用。

     光伏产业链上游包括单/多晶硅的冶炼、铸锭/拉棒、切片等环节，中游包括太阳能电池生产、光伏发电组件封装等环节，下游包括光伏应用系统的安装及服务等。

资料来源：中商产业研究院

     2020年以来，有两个词牢牢占据着资本市场的热搜。一个是“碳达峰”，另一个是“碳中和”。2020年9月，总书记在第75届联合国大会上，历史性的提出我国将力争在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。在2021年两会，碳达峰、碳中和首次被写入《政府工作报告》。在未来30年内，碳达峰、碳中和将引领一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。

     在能源排放活动中，发电和供热行业排放占比最高，在世界范围内能达到40%。在中国，这一数字甚至高达50%以上。电力系统的低碳转型是实现碳中和的重要切入点。目前，我国发电仍然是以煤炭为主，占比为66%，零碳能源占比仅为29%。而发达国家，如英国，采用零碳能源的比例已经达到45%。因此，未来我国首要任务是提高非化石能源发电的比例，特别要降低煤电发电。

      光伏成为过去十年我国发展最快的可再生能源。虽然现在光伏发电占总发电量的比重只有3%，但截止到2020年光伏累计装机量达到253GW，过去10年复合增长率达到20%以上。新增光伏装机48.2GW，同比增长60%。已经具备成长型行业的关键要素。全球可再生能源署预计2050年光伏累计装机规模将达8519GW，成为最主流的电力装机形式，未来30年存在15倍成长空间。

       如果简单的理解光伏产业链，就是通过太阳能电池板的组装排列，形成一个个电站。凭借供应链优势和巨大的规模效应，中国在全球光伏供应链份额持续提升。我国光伏产业实现了三个世界第一：光伏制造世界第一、光伏装机量世界第一、光伏发电量世界第一。目前光伏产品中只有3-4成用于满足国内需求，而6-7成则通过出口销往海外市场，海外光伏市场对中国供应链由较强的依赖。中国光伏龙头厂商在全球制造商中亦处于绝对优势地位。

   我们来看一下A股的光伏龙头企业有哪些：

隆基股份(SH601012 ) :光伏组件全球第一，单晶硅全球第一

阳光电源:光伏逆变器全球第一

通威股份:硅料+电池片双料龙头

晶澳科技:组件出货量与天合并列全球第三

中环股份: 210MM大硅片龙头

迈为股份:全球光伏丝网印刷设备绝对龙头

金辰股份:全球光伏异质结设备龙头

捷佳伟创:全球光伏电池片设备龙头

福斯特:国内第一大光伏eva胶膜制造商

福莱特:全球第二大光伏玻璃制造商

上机数控: 210硅 片+颗粒硅

晶盛机电:国内单晶炉设备绝对龙头

锦浪科技:光伏逆变器全球第三

天合光能:组件出货量全球第三

     从需求端来看，为了实现2060年碳中和，未来必须发展低碳或零碳的非化石能源，而光伏作为最环保、最经济的零碳发电能源，一定是未来新能源的主攻方向。再加上从供给端来看，中国的光伏产业链具有极强的国际竞争力，所以光伏产业在国内的确是一个很有前景的产业。

      然而，做好景气度投资，绝对不仅仅是发现某个行业有广阔空间这么简单。最重要的原因是，景气度是动态变化的，往往伴随着高估值、高波动。景气度并不是一成不变的，如果发生了政策变更、红利消退等事件，可能会导致行业整体景气度的变化，或是景气度在不同的赛道间分化。所以不妨以基金的方式参与“景气度”的投资，把这个课题交给专业的基金管理团队。一般而言，基金经理在选择了潜在的行业和标的后，都会用一段时间做专注的研究跟踪和投资决策，在知识沉淀和精力投入上，相较普通投资者会更有优势。