今日市场

今日大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪指录得5连阳。总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额9423亿，较上个交易日缩量231亿。北向资金小幅净流出。盘面上，AI概念股反复活跃，其中算力概念股午后集体走强，ChatGPT及应用方向早盘冲高，新能源车产业链个股继续活跃，特高压、电网概念股一度冲高。下跌方面，医药股陷入调整。消息面上，今日央行意外“降息”，OMO利率下调10bp，旨在降低实体经济融资成本，稳定和扩大需求。对于股市而言，近期的市场其实已经在反映利率下行的预期，所以成长股表现较为活跃。待利率下调预期兑现之后，可能还需要观察人民币汇率是否会止跌。另外，二季度的经济数据即将在七月份出台。这份数据若能超出预期，再结合利率走势，人民币可能会企稳反弹。

截至收盘，今日上证指数收于3233.67点，上涨0.15%，成交额为3772亿元；深证成指上涨0.76%，成交额为5650亿元；创业板指上涨0.68%。今日两市上涨个股数量为2661只，下跌个股数为2257只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现较好，其中成长和金融风格的个股领涨，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有16个行业上涨，其中计算机，传媒，电子行业领涨，涨幅分别为3.26%，2.55%，1.76%。煤炭，石油石化，建筑装饰行业领跌，跌幅分别为1.00%，0.88%，0.75%。

资金面上，今日北向资金净流出2.31亿元；其中沪股通净流出3.53亿元，深股通净流入1.22亿元。近三个月北向资金净流入248.08亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.96%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：突发！央行意外“降息”？

据人民银行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年6月13日人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下降10个基点。

本轮存款利率调整的驱动因素：其一，在金融支持实体的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力。其二，存款定期化趋势愈加明显，且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高。其三，商业银行主动负债管理能力增强，市场化进程下存款利率也将逐步向金融债、同业存单等产品收敛。

挂牌利率调整对于非议价客户（以零售为主）有较大的影响，考虑银行存款结构，预计可以为银行节约2-3bps存款成本，如果后续中小行跟进，预计将从中受益更多。存款利率下调，对储户的吸引力减弱，“存款搬家”的现象或将强化，个人有可能将存款资金转移至消费投资等活动，银行理财等低风险资管产品或将迎来增量资金。

存款利率下调为LPR报价下调提供空间，但是考虑到存款成本压降幅度和效果出现的时间，结合当前的宏观经济环境，我们认为后续MLF降息仍然有较大的可能性。下调MLF利率，可以促进增量贷款利率更快下行，同时释放更强的“稳增长”信号，从而为经济修复提供支持。不过，考虑到人民币汇率短期贬值压力抬升、美联储停止加息节点仍有不确定性，本周MLF操作可能仍有一定的悬念。

对于股市而言，近期的市场其实已经在反映利率下行的预期，所以成长股表现较为活跃。待利率下调预期兑现之后，可能还需要观察人民币汇率是否会止跌。另外，二季度的经济数据即将在七月份出台。这份数据若能超出预期，再结合利率走势，人民币可能会企稳反弹。

新闻二：5月金融数据公布！

央行网站13日发布《2023年5月社会融资规模增量统计数据报告》显示，初步统计，2023年5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.22万亿元，同比少增6173亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少338亿元，同比多减98亿元；委托贷款增加35亿元，同比多增167亿元；信托贷款增加303亿元，同比多增922亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1797亿元，同比多减729亿元；企业债券融资净减少2175亿元，同比少2541亿元；政府债券净融资5571亿元，同比少5011亿元；非金融企业境内股票融资753亿元，同比多461亿元。

同日，央行发布《2023年5月社会融资规模存量统计数据报告》显示，初步统计，2023年5月末社会融资规模存量为361.42万亿元，同比增长9.5%。

其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为225.62万亿元，同比增长11.3%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.87万亿元，同比下降20.1%；委托贷款余额为11.33万亿元，同比增长3.8%；信托贷款余额为3.78万亿元，同比下降6.7%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.82万亿元，同比增长3.5%；企业债券余额为31.24万亿元，同比下降0.1%；政府债券余额为63.03万亿元，同比增长12.4%；非金融企业境内股票余额为11.03万亿元，同比增长11.3%。

从结构看，5月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的62.4%，同比高1个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.5%，同比低0.2个百分点；委托贷款余额占比3.1%，同比低0.2个百分点；信托贷款余额占比1%，同比低0.2个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.8%，同比持平；企业债券余额占比8.6%，同比低0.9个百分点；政府债券余额占比17.4%，同比高0.4个百分点；非金融企业境内股票余额占比3.1%，同比高0.1个百分点。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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