今日市场

今日大盘全天强势震荡，三大指数全线收高，权重板块表现强势，沪指收涨超1%。总体上个股涨多跌少，两市超3100只个股上涨。沪深两市今日成交额10151亿，较上个交易日放量965亿，两市成交金额重回万亿元上方。北向资金全天净流入。盘面上，旅游酒店、零售、食品饮料等大消费板块表现活跃，汽车产业链全天维持强势，复合集流体板块涨势延续，风、光、储新能源赛道活跃，大金融、中字头等权重股午后拉升沪指。下跌方面，游戏股持续领跌AI概念，机器人板块震荡调整。

截至收盘，今日上证指数收于3243.98点，上涨1.31%，成交额为4214亿元；深证成指上涨0.59%，成交额为6031亿元；创业板指上涨0.60%。今日两市上涨个股数量为3158只，下跌个股数为1858只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不错，其中金融和稳定风格的个股表现最好，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有26个行业上涨，其中非银金融，交通运输，食品饮料行业领涨，涨幅分别为2.45%，2.36%，2.35%。传媒，机械设备，计算机行业领跌，跌幅分别为3.74%，0.24%，0.12%。

资金面上，今日北向资金净流入26.85亿元；其中沪股通净流入18.66亿元，深股通净流入8.19亿元。近三个月北向资金净流入0.21亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.04%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：央行将支农支小再贷款再贴现额度增加！

“三农”、小微和民营企业发展再迎政策利好。人民银行日前决定增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，发挥精准滴灌作用，降低社会融资成本，促进扩大就业，支持经济内生动力恢复。具体来看，支农再贷款、支小再贷款、再贴现分别增加额度400亿元、1200亿元、400亿元，调增后额度分别为8000亿元、17600亿元、7400亿元。

“人民银行增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，一方面将为金融机构提供更多资金支持，另一方面将降低金融机构资本成本，激励金融机构更好地服务‘三农’和小微企业。”在LPR下降、银行息差缩窄的情况下，为银行提供低成本资金，有助于银行保持息差基本稳定，进而继续推动融资成本稳中有降。

邮储银行表示，央行增加支农支小再贷款、再贴现额度，有助于发挥货币政策结构性引导作用，通过提供低成本资金引导金融机构加大对“三农”和小微企业的支持力度。更进一步来看，这有助于推动经济持续向好。

本次涉及的支农支小再贷款、再贴现，属于长期性的结构性货币政策工具。人民银行发布的《2023年第一季度中国货币政策执行报告》指出，结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退。保持再贷款、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持。原银保监会发布的《关于2023年加力提升小微企业金融服务质量的通知》强调，形成与实体经济发展相适应的小微企业金融服务体系。国家金融监督管理总局局长李云泽在第十四届陆家嘴论坛上表示，大力发展普惠金融，助力市场主体提信心添活力。

近年来，在金融监管部门的支持下，金融机构加大对国民经济和社会发展的重点领域、薄弱环节支持力度，小微企业贷款、涉农贷款等保持了较快增速。截至2023年一季度末，全国支农支小再贷款、再贴现余额2.6万亿元，创历史新高。

业内人士认为，当前国内经济运行整体回升向好，但内生动力还不强，需求驱动仍不足。要保持政策的稳定性和连续性，提高政策的精准性和有效性。

日前召开的人民银行货币政策委员会2023年第二季度例会指出，保持再贷款再贴现工具的稳定性，延续实施普惠小微贷款支持工具和保交楼贷款支持计划，继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，综合施策支持区域协调发展。

上述举措有助于在保持总量流动性合理的同时，通过结构性政策工具引导资金投向重点领域和薄弱环节，精准有力支持实体经济。对于金融机构来说，下一步需要充分利用政策空间，强化对实体经济特别是重点领域和薄弱环节的金融支持，为经济持续向好贡献力量。

从货币政策看，应综合运用总量和结构性货币政策工具，有效调节市场流动性和利率水平，并将流动性更加精准地滴灌到重点领域和薄弱环节。加强宏观经济政策统筹协调，实现货币政策、财政政策、产业政策和就业政策等协同发力、综合施策，进一步大力提振市场信心，激发有效融资需求。金融机构也要加强再贷款、再贴现资金的使用和管理，探索更加高效、精准的金融服务新模式，促进经济持续回升。

新闻二：下半年积极财政政策发力点在哪里？

财政部部长刘昆近日在《关于2022年中央决算的报告》中提出，下一步财政部将重点做好六项工作。其中透露出未来的财政政策动向值得关注。

财政部将重点做好的六项工作是：加力提效实施积极的财政政策，加强重点领域支出保障，兜牢基层“三保”底线，有效防范化解地方政府债务风险，加大财会监督力度，扎实做好审计整改“下半篇文章”。

今年积极财政政策的总体基调就是“加力提效”。相较上半年，下半年无论是在“加力”还是“提效”上，仍有一定空间。

比如，在专项债投资拉动上加力。财政部数据显示，今年上半年专项债发行呈现第一季度发力，第二季度放缓的前置特征。其中，新增专项债目前已发行过半，但发行进度较去年同期有所放缓。

　“为带动扩大有效投资，应加快今年新增专项债额度的发行进度，同时尽快动用专项债结存限额空间，剩余空间超过1万亿元。”粤开证券认为。

今年以来，减税降费政策重在“提质增效”，主要向中小微企业、战略新兴产业等方向倾斜。根据今年已经出台的相关政策，预计全年可为经营主体减轻负担约1.2万亿元。

作为积极财政政策的重要手段，下半年税费优惠政策依然强调精准性、针对性。比如，2023年底前，对月销售额10万元以下的小规模纳税人免征增值税；将符合条件行业企业研发费用税前加计扣除比例由75%提高至100%的政策作为制度性安排长期实施；延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策。

下半年加大财政政策逆周期调节力度，稳基建投资仍是重心，促消费还可进一步发力。

担当稳增长重任的财政政策继续发力毫无悬念，防范化解地方债务风险重要性也更加凸显。6月16日召开的国务院常务会议明确，在防范化解重点领域风险方面研究提出了一批政策措施。这意味着，防范化解地方政府债务风险尤其是隐性债务风险方面，可能会有新的举措。

可能的做法有：短期以时间换空间，拉长债务周期、压降债务成本；同时对于部分风险明显加大的省份，加大中央的转移支付实现债务付息平稳过渡，救助、债务置换与问责同步进行。当然，在地方债务风险约束等因素的影响下，业内人士认为，后续财政加力可能性较大的方向是首要落实好已有政策、最大限度发挥好政策效能，再考虑出台更多增量工具，即：先提速、后加量。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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