今日市场

今日在高层重磅会议的刺激之下，A股高开高走，三大指数均涨超2%，上证50指数涨超3%。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨，逾70股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额9481亿，较上个交易日放量2892亿。北向资金大幅净流入。盘面上，行业板块全线上涨，保险、房地产服务、证券、房地产开发、汽车整车、装修建材板块强势领涨。消息面上，政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。券商板块素有“牛市旗手”之称号，对于市场整体的具有较高的带动性，因此在今日市场人气回暖明显，成交额重回9000亿之上。房地产方面，政治局会议指出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。不过需要注意的是，根据以往的经验而言，证券板块在经历了一日的放量长红后，后续可能会遭遇到分歧整理，因此应对上不宜情绪化追高。

截至收盘，今日上证指数收于3231.52点，上涨2.13%，成交额为4108亿元；深证成指上涨2.54%，成交额为5373亿元；创业板指上涨2.14%。今日两市上涨个股数量为4398只，下跌个股数为711只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不错，其中金融和周期风格的个股涨幅最大，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有29个行业上涨，其中房地产，非银金融，建筑材料行业领涨，涨幅分别为6.11%，5.54%，5.05%。公用事业，农林牧渔行业下跌，跌幅分别为0.40%，0.33%。

资金面上，今日北向资金净流入189.83亿元；其中沪股通净流入98.78亿元，深股通净流入91.05亿元。近三个月北向资金净流入161.41亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.17%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：最新解读！中央政治局释放了什么信号？

中共中央政治局 2023 年 7 月 24 日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。要点如下：

1. 加强逆周期调节和政策储备

会议强化“加强逆周期调节和政策储备”，“延续、优化、完善并落实好减税降费政策”，“发挥总量和结构性货币政策工具作用”等政策部署，我们认为后续逆周期政策及政策储备将着重围绕改善企业盈利，6 月发改委等部门发布的《关于做好2023年降成本重点工作的通知》中的相关举措仍是重点关注角度。

2. 消费关注需求带动供给稳健发力

会议指出，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给。一方面，稳定的收入及收入预期是消费的决定变量，通过居民增收带动终端需求回暖，体现了扩大内需政策稳健发力。另一方面，会议指出要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，相较 4 月会议表述更加具体，7 月发改委、商务部等部门已陆续发布相关消费促进政策，支持大宗消费品升级换代并鼓励有条件的地区开展产品下乡活动，预计对于相关可选耐用品消费起到一定提振作用。

3. 未提“房住不炒 ”

结合本次会议“适应我国房地产市场供求关系发生。重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”的表述，较为乐观的猜测是中央层面或认为新形势下“房住不炒”已经实现；谨慎的猜测或认为，这一表述的调整是阶段性而非趋势性的。若“房住不炒”已经实现，为有效稳定市场需求，大力提振市场信心，我们认为有三方面政策值得讨论：一是，在核心一线及新一线城市，推广实施房地产的“一区一策”。二是，加大对改善性需求，即“二套房”的支持力度。三是，全国层面统一取消非核心城市的限购、限贷、限售等政策。

4. 强调发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。

今年上半年用于项目建设的新增专项债发行规模为 2.17 万亿元，占全年新增专项债限额的 57.11%，而去年同期发行进度为 81.75%，明显偏慢。往后看，专项债发行节奏有望提速，但实际效果还要看目前的项目批复进度，局部“钱等项目”问题，以及资金项目使用门槛和范围的优化等。

5. 把稳就业提高到战略高度通盘考虑。

这句表述既是我们党一贯就高度重视就业优先，强调“就业优先”的表现，也是一句典型的凯恩斯主义政策取向。稳就业就是要加大逆周期调节力度，带动民营经济发展与民间投资恢复，更大程度吸收就业；从而提升居民就业率、提高收入预期。可以说，解决就业与消费的问题的途径反而是在居民部门之外，在政府部门与金融部门、在企业部门尤其是民营企业、在进出口部门。在此次中央政治局会议召开之前，国务院、发展改革委召开多次座谈会，已经广泛采纳相关建议。这句表述就是表现之一。

6. 高度重视民营经济发展问题。

本次会议明确“切实优化民营企业发展环境”，提出“建立健全与企业的常态化沟通交流机制”，凸显对民营经济发展的更高关注。我们认为，1）提振民营企业家信心对于制造业高质量发展至关重要；2）提振民间投资离不开房地产政策优化调整，与防范化解房地产领域风险相辅相承。3）提振民营企业家信心还应以扩大内需为根本。

本次和上次中央政治局会议重要内容梳理如下：

数据来源：中国政府网，格上理财整理

新闻二：工信部：加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局

7月25日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。

会议强调，要全力推进工业稳增长，抓好重点行业稳增长工作方案的宣贯落实，抓紧研究推进技术改造的政策措施，健全与企业的常态化沟通交流机制，更好发挥各项政策合力，稳定企业预期、提振行业信心。切实保障重点产业链自主可控，加强统筹调度和督促督导，压实各方责任，完善产业政策，强化人才队伍建设，提升产业发展质量和全产业链优势。狠抓传统产业改造升级，深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，推进制造业卓越质量工程，加快数字化转型，构建废弃物循环利用体系，促进绿色低碳发展，着力提升高端化、智能化、绿色化水平，做好产业转移这篇大文章。着力培育壮大新兴产业，抓好国家制造业创新中心建设，提升产业科技创新能力，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局，打造竞争新优势。促进中小企业专精特新发展，深入贯彻《关于促进民营经济发展壮大的意见》，坚持“两个毫不动摇”，坚持管理和服务并重、帮扶和发展并举，深入推进清理拖欠中小企业账款专项行动，加快中小企业数字化转型步伐，加强中小企业公共服务体系建设，增强企业获得感。加强新型工业化等工业和信息化领域重大问题研究，强化理论阐释，谋划思路举措，丰富工作抓手，增强工作前瞻性、主动性和创造性。加强数据挖掘能力、案例剖析能力、问题研判能力建设，不断提高工业经济运行分析水平。完善新发展阶段的产业政策体系，不断优化产业政策实施方式，促进产业政策与财税、金融、贸易、投资、人才等政策协同。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究