今日市场

今日大盘全天探底回升，创业板指领涨。总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。沪深两市今日成交额9115亿，较上个交易日缩量503亿。盘面上，AI应用方向继续活跃，其中传媒股集体大涨，多模态概念股维持强势，MR概念股震荡走强，券商等金融股午后拉升带动指数反弹。下跌方面，锂矿股集体调整。从市场角度来看，今日以传媒为代表的AI应用端再度集体爆发，并且再度与指数形成共振，结合资金连续大量流入，AI产业链或已成为了当前市场的领涨主线。若后续指数能够延续反弹并且成交能够持续温和放大，那么本轮AI反弹的行情值得期待。但一旦后续指数再度陷入缩量整理的话，AI内部大概率也会呈现出分化的态势。

截至收盘，今日上证指数收于2991.44点，上涨0.74%，成交额为4054亿元；深证成指上涨0.82%，成交额为5061亿元；创业板指上涨1.25%。今日两市上涨个股数量为3943只，下跌个股数为1242只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中成长和周期风格的个股表现最好，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有27个行业上涨，其中传媒，煤炭，计算机行业领涨，涨幅分别为2.97%，2.48%，1.86%。食品饮料，房地产，有色金属行业领跌，跌幅分别为0.89%，0.55%，0.50%。

资金面上，今日北向资金净流出32.59亿元；其中沪股通净流出8.53亿元，深股通净流出24.06亿元。近三个月北向资金净流出933.10亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.34%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：中央政治局会议召开，有何要点？

2023年12月8日中共中央政治局会议召开，分析研究2024年经济工作。经济“稳中求进”，政策对于经济节奏的把控更加关注。会议提及“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”，预期政策对经济短期问题和中长期的结构调整将更加关注，节奏上注重可持续，不会大水漫灌，方向上将向国家战略发展的产业倾斜。

当下传统产业和新产业发展并进，新产业发展为经济未来增长重要支撑。政策提及“稳中求进、以进促稳、先立后破”，本次会议并非首次提及先立后破。2021年7月，政治局会议提到“纠正运动式‘减碳’，先立后破”；2021年12月，中央经济工作会议提出“必须坚持稳中求进，调整政策和推动改革要把握好时度效，坚持先立后破、稳扎稳打”。我国经济高质量发展的背景下，结构转型需要时间消化，传统产业防风险、稳发展，有助于为经济新动能的成长预留空间。随着新动能扎稳根基，再来解决旧有问题。

高科技发展自立自强，保障国家发展和安全。本次会议多次提及科技、创新，我国产业政策预期向科创相关行业倾斜度较高，助力我国现代化产业体系建设，打破国外的科技封锁，并且科技创新也将成为国家安全和发展的重要保障。

地产行业控风险，地方化债持续推进。本次会议为经济布局大纲，未提及地产细节。沿着先立后破的思路，预期政策将继续呵护地产。虽然地产行业在经济占比逐步下降，但对于我国内需、财政、金融、就业、信心多方面有重要影响。会议提及“坚决守住不发生系统性风险的底线”，未来政策将推进妥善化解地方政府债务问题，防范地产风险。

财政政策保持积极，投放适度宽松，注重提质增效。财政政策表述为“适度加力，提质增效”，财政政策预期适度宽松不会过度扩张，投向有望向基建相关领域倾斜。

货币政策更加灵活适度，配合财政政策宽松，助力经济稳增长。结构性工具直达性更强，预期将投向重点领域。PSL等类财政工具有望发行，为地产、基建等工程建设提供低成本金融资源。为解决流动性阶段性紧张的问题，总量型工具投放将适时发力。

政策注重引导预期，提振市场信心。本次会议首次提及“要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导”，未来对于经济宣传和舆论导向上将更加注重稳信心。可以关注即将到来的中央经济工作会议，将对经济进行更详细的部署，预期将进一步传达积极信号。

新闻二：11月通胀数据出炉，为何不及预期？

2023年11月，全国居民消费价格（CPI）同比-0.5%（前值-0.2%），环比-0.5%（前值-0.1%）；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比-3.0%（前值-2.6%），环比-0.3%（前值0%）。物价走弱有五方面原因，一是国际油价下行；二是食品价格走弱，这与天气偏暖农产品供应充足有关；三是耐用品消费持续偏弱；四是服务消费季节性下行；五是工业需求仍然偏弱。

CPI同比、环比降幅均扩大。从同比角度看，11月份CPI同比下降0.5%，降幅扩大0.3个百分点，主要受能源价格同比转降、猪肉等部分农产品价格降幅扩大、服务价格涨幅回落等因素影响。食品方面，猪肉价格降幅扩大1.7个百分点，鸡蛋、食用油、牛羊肉、禽肉类和水产品价格降幅在1.1%—10.5%之间，降幅均有所扩大，与上述农产品供应充足有关。非食品方面，受到国际油价下行影响，能源价格由上月上涨1.2%转为下降1.3%；由于节后旅游出行需求回落，服务价格涨幅回落0.2个百分点，主要受到机票、宾馆住宿、旅游、交通工具租赁费价格涨幅回落拖累。

PPI同比降幅扩大，环比由平转降。PPI同比、环比均有所回落，一方面，与国际原油价格回落、部分工业品市场需求偏弱有关；另一方面，与11月制造业PMI于收缩区间小幅回落反映出的信号一致，国内工业企业的下游需求尚在恢复过程中从同比角度看，生产资料价格下降3.4%，降幅扩大0.4个百分点，带动PPI下降约2.61个百分点，主要受国际油价回落影响；生活资料价格下降1.2%，降幅扩大0.3个百分点，带动PPI下降约0.35个百分点，主要受食品、耐用消费品价格降幅扩大拖累。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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