今日市场

今日A股三大指数悉数高开，三大指数不同程度收涨。总体上个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。9572.88亿元，北向资金实际净卖出63.75亿元。盘面上，31个申万一级行业中有27个行业上涨，其中通信，传媒，煤炭行业领涨；非银金融，农林牧渔，医药生物行业领跌。春节假期期间全球股市涨跌不一，港股延续年前反弹趋势喜迎开门红，市场对美联储降息预期继续降温。相比之下，国内1月社融实现开门红，春节假期出行热度提升，消费持续复苏。往后看，随着流动性冲击逐渐化解，市场有望逐渐筑底回升。

截至收盘，今日上证指数收于2910.54点，上涨1.56%，成交额为4421亿元；深证成指上涨0.93%，成交额为5151亿元；创业板指上涨1.13%。今日两市上涨个股数量为4253只，下跌个股数为1036只。

从风格指数上来看，今日风格表现不错，其中成长和稳定风格的个股涨幅最大，消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有27个行业上涨，其中通信，传媒，煤炭行业领涨，涨幅分别为7.01%，6.30%，4.41%。非银金融，农林牧渔，医药生物行业领跌，跌幅分别为0.71%，0.70%，0.10%。

资金面上，今日北向资金净流出63.75亿元；其中沪股通净流入1.78亿元，深股通净流出65.53亿元。近三个月北向资金净流出91.94亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为4.15%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：开年MLF保持不变，LPR将如何变动？

2月18日，人民银行开展1050亿公开市场逆回购操作（OMO）和1年期5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，1Y MLF中标利率为2.5%，与此前持平。MLF利率维持不变略低于市场预期，并引发了市场对于LPR调整再度低于预期的情绪。

光大证券认为，自去年8月以来，LPR一直未曾出现变化。预计，今年2月20日形成的LPR较有可能小幅下行，且5年以上LPR较1年 LPR下行的空间更大。LPR是以MLF利率为基础加点形成的，加点幅度主要取决于报价行自身的资金成本、市场供求、风险溢价等因素。近一段时间以来，银行的资金成本下行幅度较大，这有助于推动LPR下行。一方面，去年9月和12月，主要银行根据自身经营需要和市场供求状况主动下调了存款利率。

另一方面，自今年1月25日起支农支小再贷款、再贴现利率各下调了0.25%，自今年2月5日起金融机构存款准备金率下调0.5%。再一方面，当前银行主动负债工具的发行成本也已明显下行，2月9日1年期AAA级CD和5年期商业银行债的利率已分别低于去年11月末33bp（基点）和30bp。

中信证券认为，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而在这方面LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素。主要银行2022年以来四次下调存款利率，进一步打开了LPR下行和银行让利实体的空间。即使MLF利率不动，本月20日公布的LPR也有可能下行。

方正证券则表示，在2023年第四季度央行货币政策执行报告中，央行也提及“下一步，稳健的货币政策将灵活适度精准有效，强化逆周期和跨周期调节，继续推进存款利率市场化带动整体利率水平下行，保持信贷合理增长、均衡投放”， 1月份超预期的新增贷款读数也未掩盖实体经济融资需求还需要宽松政策加码提振的问题。央行重申“推进存款利率市场化带动整体利率下行”意味着短期“降息”的概率提高，预计春节后，锚定贷款融资需求的LPR报价进入调降窗口期，有较大概率以“非对称降息”的方式为春节后返工复产和稳定资本市场营造良好的货币金融环境。

新闻二：国家金融监管总局：积极出台有利于提振信心和预期的政策措施

2月19日，金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻国务院第三次全体会议精神，对开年工作作动员部署。

会议指出，要坚决把思想和行动统一到党中央、国务院对经济金融形势的判断和决策部署上来，迅速进入工作状态，奋力抢抓工作先机，切实将“时时放心不下”的责任感转化为“事事心中有底”的行动力，确保全年工作良好开局、高标起步。要把握形势、鼓足干劲，积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。要围绕中心、服务大局，在党和国家工作大局中找准定位、明确方向，确保监管工作最终效果符合党中央决策意图。要融入大局、顺势而为，按照系统观念深入谋划和推进工作，坚持用改革的办法解决前进中的问题。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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