今日市场

今日市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。总体上个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。沪深两市今日成交额9125亿，较上个交易日放量114亿。盘面上，地产股午后再度大涨，航运、电力股震荡走强。下跌方面，飞行汽车概念股集体调整。今日港股市场较为强势，多只金融、地产股出现飙涨。消息面上，近日，一则关于内地个人投资者投资港股需缴纳的红利税或被考虑减免的消息在业内快速流传。若消息为真，则有助于提振港股高分红资产吸引力，提升港股流动性。

截至收盘，今日上证指数收于3154.55点，上涨0.01%，成交额为4067亿元；深证成指下跌0.58%，成交额为5058亿元；创业板指下跌1.15%。今日两市上涨个股数量为1366只，下跌个股数为3875只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中金融和稳定风格的个股涨幅最大，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有13个行业上涨，其中房地产，公用事业，建筑材料行业领涨，涨幅分别为3.63%，1.34%，1.22%。电子，美容护理，计算机行业领跌，跌幅分别为1.88%，1.72%，1.57%。

资金面上，今日北向资金净流出63.04亿元；其中沪股通净流出21.34亿元，深股通净流出41.70亿元。近三个月北向资金净流入724.22亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.43%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：红海突发！航运爆发！

当地时间5月9日，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表电视讲话称，胡塞武装对多艘与以色列有关船只进行了打击。

叶海亚·萨雷亚表示，胡塞武装的打击目标包括位于亚丁湾的“迭哥”号（MSC DEGO）与“吉娜”号（MSC GINA），该组织还分别在印度洋和阿拉伯海对“维多利亚”号（MSC VITTORIA）进行了两次打击。

据美国中央司令部通报，萨那时间5月6日23时02分至23时48分，也门胡塞武装向亚丁湾上空发射了三架无人机。其中两架被成功击落，最后一架坠毁在亚丁湾。事件未有人员伤亡报告。通报称，萨那时间5月7日5时02分左右，胡塞武装向亚丁湾发射了一枚反舰弹道导弹，未造成人员伤亡。

此前，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚曾警告称，将把对以色列相关船只的打击范围扩大至地中海地区。萨雷亚表示，将在地中海区域及其射程范围内的任何地区，对驶往以色列港口的任何船只进行打击，并强调，这一行动升级将“立即生效”。

本轮巴以冲突2023年10月7日爆发后不久，胡塞武装开始在红海水域袭击“与以色列有关联”的船只，以示“对巴勒斯坦的支持”。2024年1月12日以来，美国和英国连续对胡塞武装目标发动空袭，造成多人死伤。这也使得红海局势持续紧张，使得各大航运巨头纷纷调整航线或上调运价。

9日，强势的集运指数（欧线）主力合约突然大爆发，盘中一度暴涨超12%，最高报3509.9，刷新历史最高纪录，截至收盘，涨幅仍高达11.97%，收报3486.2。

受此影响，A股航运板块大爆发，凤凰航运、中远海发涨停，号称“周期之王”的中远海控大涨超9%，股价创2022年3月以来新高。此外，国航远洋、招商南油、宁波远洋、盛航股份、海航科技等个股亦集体大涨。

消息面上，由于中东地缘局势扰动以及航线改道造成港口拥堵等因素影响，运价上涨的预期仍然强烈，下一轮提涨将在5月中旬开启。

业内人士表示，当前各大班轮公司正陆续进行5月第二轮运价上调，同时目前欧线需求端长协货量积极且现货货量稳定；供应端方面，因红海绕航导致的船只无法按时返航，集运供需趋紧格局对运价提涨形成有效支撑，促使集运期货盘面强势运行。

新闻二：港股又迎利好！持续大涨！

消息面上，彭博引述知情人士表示，中国考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股，在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税，以避免两地重复征税的情况。若相关计划得以实施，料有助进一步改善港股流动性，吸引公司赴港筹集资金。

内地投资者通过港股通投资港股获取分红时，需要支付股息红利税。在当前标准下，内地投资者通过港股通投资所收取的红利税较直接在香港开通账户的投资者更高。

虽然直接减免规模相对有限，但有助于提振情绪。过去三年期间，全部港股通标的的累计分红总额年均约在1.8万亿港元左右。进而计算港股通投资者在每只股票的持仓占比以及20%的港股通红利税收标准，经过测算，港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元左右。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约为1/4，预计本次潜在调整每年所带来的直接税收减免大概在100亿港元上下。如果将公募基金也纳入在内，那么可能带来的税收减免可能扩大到200亿港元左右。不过，考虑到今年以来港股市场主板日均成交额大约在1000亿港元，此次潜在调整所带来的短期直接减免规模或有限，但或从情绪层面带来提振。

中金公司认为，中长期看有助于提振港股高分红资产吸引力，提升港股流动性，甚至有助于部分公司AH溢价的收敛。中金提取当前全部A/H两地上市的公司进行分析，发现由于A/H折价等因素的存在，同一公司港股股息率明显高于其A股股息率。即便将当前港股通20%红利税率考虑在内，绝大部分公司港股股息率依然更加具备吸引力。这也在一定程度上解释了为何过去一年来内地南向资金持续青睐港股高分红标的与板块。高分红央国企中国银行、中国移动以及中海油更是位列今年年初以来南向资金净买入的前三位。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究