今日市场

今日市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。总体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。沪深两市今日成交额9098亿，较上个交易日缩量27亿。盘面上，燃气、电力等公用事业板块逆势走强，出海概念股盘中拉升，高铁概念股一度冲高。下跌方面，量子科技概念股集体调整。消息面上，自4月以来，从亚洲出发的集装箱运价上涨，运往美国西海岸和北欧航线的价格也直线飙升。从市场角度来看，航运股的走强与此前化工上涨相类似，都受到了涨价的直接驱动，不过由于自身板块容量较小，所以后续大概率仍较为独立趋势性行情为主。受到4月金融数据的影响，今日市场低开，全天震荡调整，沪指在公共事业以及大金融等权重的支撑下相对强势。可见在没有增量资金驰援的背景下，市场重心仍更侧重于防守。

截至收盘，今日上证指数收于3148.02点，下跌0.21%，成交额为4260亿元；深证成指下跌0.60%，成交额为4838亿元；创业板指下跌0.95%。今日两市上涨个股数量为1123只，下跌个股数为4129只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不佳，其中稳定风格的个股表现最好，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有8个行业上涨，其中公用事业，家用电器，交通运输行业领涨，涨幅分别为1.40%，1.36%，0.91%。传媒，计算机，食品饮料行业领跌，跌幅分别为1.80%，1.70%，1.69%。

资金面上，今日北向资金暂停交易。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.44%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：周末公布4月金融数据，为何罕见负增？

2024年4月新增社融-1987亿元，同比少增14236亿元，较wind市场预期低10149亿元；信贷口径，4月新增人民币贷款7300亿元，同比多增112亿元。4月末M2同比增长7.2%，增速较3月末下降1.1个百分点；M1同比下降1.4%，增速较3月末下降2.5个百分点，M2-M1增速差8.6%，较3月末扩大1.4个百分点。

4月金融机构口径人民币贷款新增7300亿，同比多增112亿。结构上，居民端持续走弱，而企业端分化明显。

4月居民短期贷款减少3518亿元，中长期贷款减少1666亿元，分别同比多减约2263、510亿元。居民短贷及中长贷的偏弱表现或与其收入预期不佳、地产弱势运行有关，因此加杠杆消费、购房的热情不高，对于相关贷款的需求也没有那么强烈。

4月企业短期贷款减少4100亿元，同比多减约3001亿元，中长期贷款增加4100亿元，同比少增约2569亿元，票据融资增加8381亿元，同比多增约7101亿元。

企业部门信贷结构的明显分化主要有以下几个原因：短贷方面，单月减少且同比多减可能受监管部门治理资金空转套利的影响，不排除企业提前偿还贷款以纠正此前“低贷高存”的行为；中长贷方面，第一目前需求不足的制约仍存，企业也不具备加大投融资的信心。第二，今年以来政府债券发行节奏偏慢，基建及三大工程落地速度不快，对于企业中长贷的撬动没有那么明显。而票据融资的多增可能是银行用来对冲企业短贷的减少，由此形成了突出的票据冲量特征。

另外，4月货币增速的下降与整治存款市场乱象有关。《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》要求银行在4月底前完成整改，现存的违规高息的通知存款、协议存款等产品要在4月集中退出，这均属于M1的范畴。在此情况下，部分企业活期存款转移至理财，由此M1、M2同比增速双双大幅下滑。

新闻二：4月通胀小幅超预期？二季度有望温和回升

2024年4月CPI同比上涨0.3%，预期涨0.2%，前值为涨0.1%；核心CPI同比增长0.7%，前值为增长0.6%；PPI同比降2.5%，预期降2.3%，前值降2.8%。

中国4月CPI增长小幅超预期，主要是靠非食品方面涨价的支撑，小长假及国际金价、油价上涨推动非食品价格走强。

食品CPI方面，整体价格降幅持平于3月的2.7%。其中，猪肉和鲜菜价格同比增速分别由负转正，而鸡蛋、鲜果和禽肉类价格同比回落，且降幅有所扩大。今年4月食品价格在全国气温整体偏高、供给充裕的情况下呈现季节性回落，但随着“五一”假期临近，月末食品价格有所反弹。

非食品方面，4月同比增速从3月的0.7%回升至0.9%。其中，交通通信同比增速从3月由负转正、教育文化娱乐同比持平3月。分项中交通出行、旅游相关分项价格均有上行。

4月扣除食品和能源价格的核心CPI从3月的0.6%边际上行至0.7%。核心CPI与服务类消费紧密相关，本月生活性服务业价格稳定上涨，核心消费品基数走低，共同推动核心CPI同比涨幅小幅上行。

4月PPI同比降幅收窄0.3个百分点至-2.5%，降幅收窄主要由于金属及能源价格的上涨。

从主要分项来看，生产资料价格下降3.1%，降幅较上月收窄0.4个百分点，生活资料价格下降0.9%，降幅较上月收窄0.1个百分点。

从更加细分的项目来看，上游行业中，黑色金属加工同比继续回落，有色金属加工同比持续上涨。中游行业降幅变动相对平稳，下游行业价格指标整体仍承压。其中，煤炭开采和洗选业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业同比降幅依然较大，降幅均在5%以上。而石油和天然气开采业、有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业等，石油和有色相关行业价格同比增速回升较多。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。