今日市场

今日市场全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。总体上个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。沪深两市成交额7150亿，较上个交易日萎缩83亿。盘面上，商业航天概念全天强势。商业航天概念在今年首次被写入《2024年政府工作任务》，另外今日酒泉卫星发射商业运载火箭圆满成功。商业航天概念近期之所以能够逆势走强，除了依托于近期持续性消息面催化之外，更重要的是在弱势市场环境下，前排核心标的走出持续性的正反馈。下跌方面，前期涨幅较大的建筑材料，电力设备，农林牧渔行业领跌，行业轮动速度较快。总体而言，近期量能的持续低迷，市场整体追高意愿较低。

截至收盘，今日上证指数收于3086.81点，下跌0.16%，成交额为3011亿元；深证成指下跌0.22%，成交额为4138亿元；创业板指下跌0.44%。今日两市上涨个股数量为3266只，下跌个股数为1825只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不佳，其中成长风格的个股表现最好，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有15个行业上涨，其中计算机，国防军工，传媒行业领涨，涨幅分别为1.46%，1.41%，1.10%。建筑材料，电力设备，农林牧渔行业领跌，跌幅分别为1.31%，0.90%，0.77%。

资金面上，北向资金上个交易日净流入10.45亿元。其中沪股通净流入4.43亿元，深股通净流入6.02亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

（注：由于沪深港通交易变化，北向资金不再实时披露交易金额，故数据更新至前一交易日）

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.61%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：5月PMI数据出炉，为何下降？

2024年5月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数分别为49.5%51.1%，分别比2024年4月下降0.9、0.1个百分点。

制造业PMI：下降幅度超过季节性范围，需求景气度持续下降。2024年5月份制造业采购经理指数录得49.5%，比2024年4月下降0.9个百分点，下降幅度超过季节性范围，且连续两个月下降，并再次降至荣枯线以下，显示制造业恢复受阻从结构来看，供给端景气度仍然较高；需求指数持续下降，且幅度不小；两项价格指数均有所上升，价格环境继续改善，但原材料端上升更快；两项库存指数均有所下降；小型企业PMI指数下降明显。

非制造业PMI：延续下降态势，但持续高于荣枯线。5月非制造业商务活动指数为51.1%，比4月下降0.1个百分点，延续下降态势，但持续高于荣枯线，表明非制造业延续扩张态势。从行业来看，建筑业商务活动扩张仍然较快，服务业景气度仍然较高。

银河证券认为，需求的不足是目前经济的重点。“有效需求不足，部分行业产能过剩”的局面仍未改善。生产指数环比下降表明了受需求影响企业开始收缩生产意愿。前期的出厂价格并未跟随原材料价格做出反应，但随着原材料价格的持续攀升，成本端的压力也推动企业提升出厂价格。但目前出厂价格的涨幅没有跟上原材料价格的涨幅，企业还是在压缩利润空间以换取订单。政策上设备更新开始发力。

东海证券认为，5月制造业PMI超预期回落，不仅有前期基数偏高对环比数据的影响，也反映经济回升动力有所不足。制造业供需双降，但生产端仍好于需求，需求类指数回落至收缩区间。原材料价格继续抬升，原材料和出厂产品价差扩大，不利于企业效益改善。中小企业受需求不足影响相对较大，大型企业稳中有进。结构上，新动能增速放缓但仍在扩张区间装备制造业供需韧性较强。非制造业方面，五一假期带动服务业需求较好释放；建筑业指数高位回落，房地产仍低温运行。往后看，当前需求不足问题仍是重要制约，5月新一轮楼市政策力度加大，对改善新房销售、消化存量房产、稳定房地产投资具有积极作用，超长期特别国债已开启发行，专项债发行或将提速，消费品换新政策将支撑大宗消费需求释放，需求端或会有所好转。

新闻二：证监会：对恒大地产罚款超40亿！

近日，证监会依法对恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案作出行政处罚决定，对恒大地产责令改正、给予警告并罚款41.75亿元，对恒大地产时任董事长、实际控制人许家印处以顶格罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。

证监会认定，2019年至2020年期间，恒大地产通过提前确认收入的方式虚增收入及利润，致使在交易所市场公开发行债券存在欺诈发行，所披露的相关年度报告存在虚假记载。同时，恒大地产还存在未按期披露定期报告、未按规定披露重大诉讼仲裁、未按规定披露未能清偿到期债务情况等行为。

证监会依法对恒大地产欺诈发行债券行为按照其所募集资金的20%进行处罚，对其信息披露违法行为处以顶格罚款，为开展债券市场统一执法以来的最严尺度，既依法从重从严惩处财务造假，又充分考虑恒大地产债券规模及“保交房”攻坚战等全局性工作，坚持政治效果、社会效果、法律效果相统一。同时，证监会正在推进对相关中介机构的调查。

交易所债券市场作为企业直接融资的重要渠道，在降低企业融资成本、增进融资效率、强化市场约束方面发挥重要作用。债券发行人在享受融资便利的同时，应当切实增强法治意识和投资者保护意识。证监会将依法从严打击证券市场财务造假行为，坚决做到监管执法“长牙带刺”、有棱有角，强本强基、严监严管，切实维护市场诚信基础，保护投资者合法权益。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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