今日市场

今日市场全天震荡反弹，沪深两市成交额达到11414亿，较上周五放量22亿。总体上，市场热点轮番活跃，个股涨多跌少，全市场超3390只个股上涨。盘面上，31个申万一级行业中有20个行业上涨，其中美容护理，纺织服饰，综合行业领涨，家用电器，钢铁，煤炭行业领跌。消息面上，5月PMI数据近日公布，数据显示，5月PMI低位回升，供给强于需求。另外，美方近期不断声称中方违反中美日内瓦经贸会谈共识，采取一系列消极行动，我国外交部表示坚决反对。

截至收盘，今日上证指数收于3361.98点，上涨0.43%，成交额为4683亿元；深证成指上涨0.16%，成交额为6731亿元；创业板指上涨0.48%。今日两市上涨个股数量为3390只，下跌个股数为1782只。

从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中金融风格的个股表现最好，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有20个行业上涨，其中美容护理，纺织服饰，综合行业领涨，涨幅分别为3.86%，2.53%，2.02%。家用电器，钢铁，煤炭行业领跌，跌幅分别为2.10%，1.37%，0.84%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.60%，位于一倍标准差之上，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：5月PMI低位回升，供给强于需求

5月制造业PMI为49.5%，环比上升0.5个百分点，仍在收缩区间。生产指数为50.7%，环比上升0.9个百分点，新订单指数为49.8%，环比上升0.6个百分点。从PMI指数编制来看，5月制造业PMI构成分项中新订单、生产、原材料库存、从业人员指数均有上升。

进一步来看，5月新出口订单指数为47.5%，环比上升2.8个百分点，在5月12日中美联合声明标志着关税扰动阶段性缓解后，5月新出口订单指数明显回升，但仍低于4月前水平（3月49.0%）。5月在手订单指数为44.8%，环比回升1.6个百分点。

从产需指数看，5月制造业企业活动改善更明显的是生产端，PMI生产指数回到荣枯线上，进一步凸显当前宏观经济供给强于需求的结构特征。高技术制造业快速发展，景气水平高于整体制造业PMI，5月高技术制造业PMI环比下降0.6个百分点至50.9%，连续4个月保持在扩张区间，EPMI环比回升1.6个百分点至51.0%，也回到了荣枯线上。从行业看，农副食品加工、专用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，供需两端较快增长；纺织、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点，产需释放不足。

两个价格指数均低位下降，推动物价回升仍面临压力。5月PMI原材料价格指数为46.9%，环比下降0.1个百分点；PMI产成品价格指数为44.7%，环比下降0.1个百分点。5月主要大宗商品价格跌多涨少，从月均价来看，PTA上涨6.1个百分点，LME铜上涨3.3个百分点、LME铝上涨2.1个百分点，上海金现上涨0.4个百分点；焦炭、纯碱跌幅在5个百分点以上，IPE布油、豆粕、螺纹钢、生猪、铁矿石和纸浆也有一定跌幅。自去年三季度以来，PMI原材料和产成品价格指数多数时间处于荣枯线下，尤其是产成品价格指数持续较低，指向下游需求持续偏弱，供给强于需求的状态持续，推动物价温和回升仍然面临压力。

库存：补库进度或取决于政策传导与显效。5月原材料库存指数为47.4%，环比上升0.4个百分点；产成品库存指数为46.5%，环比下降0.8个百分点，两个库存指数均仍处收缩区间。从库存周期的运行来看，2-4月名义和实际库存增速均较为平稳， 3月“抢出口”与工业生产提速对实际库存的拉动作用逐步消退，名义及实际库存增速均出现小幅回踩，广义库销比反弹，后续工业企业补库进度或取决于稳增长政策尤其是财政政策的进一步传导与显效。

结构：景气分化仍明显，中型企业可能处于短痛阶段。5月大型企业PMI为50.7%，环比回升1.5个百分点；中型企业PMI为47.5%，环比下降1.3个百分点；小型企业PMI为49.3%，环比回升0.6个百分点，大中小型企业之间的景气分化仍然存在，如何理解5月大型和小型企业PMI回升而中型企业PMI下降，我们认为，这可能是由于一方面国央企等代表性的大型企业生产端恢复较强；另一方面产品以小商品为主的小型企业受外贸形势和预期影响明显，中美联合声明后关税扰动阶段性缓解，小型企业外贸预期好转，带动二者PMI回升。而部分中型企业当前可能正处在内外贸转型的短痛阶段，外销转内销、内外贸融合发展短期面临一定困难。我们认为，要使制造业发挥稳增长作用，就需要保持制造业企业经营稳定，并保持制造业持续增长的活力，我们认为，在企业经营遇到较大压力时多措并举纾困，加强融资支持是保持企业经营稳定的有效方式。

非制造业：服务业景气回升，建筑业景气下行。5月服务业商务活动指数为50.2%，环比上升0.1个百分点。从行业看，在“五一”节日效应带动下，居民旅游出行、餐饮消费等较为活跃，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮等行业商务活动指数明显回升，均位于扩张区间，市场活跃度提升；同时，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数继续位于55.0%以上较高景气区间，保持较好增长态势。5月建筑业商务活动指数为51.0%，环比下降0.9个百分点。从行业看，土木工程建筑业商务活动指数为62.3%，比上月上升1.4个百分点，连续两个月回升，表明各地工程项目施工继续加快。

新闻二：美方称中方违反日内瓦会谈共识，外交部：坚决反对

6月3日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，美方近期不断声称中方违反中美日内瓦经贸会谈共识，采取一系列消极行动。请问中方对此有何回应？

林剑表示，商务部发言人此前已就此阐明中方严正立场。日内瓦共识是中美双方在相互尊重、平等协商的原则下达成的，中方本着负责任的态度，认真落实日内瓦共识。

林剑指出，美方在毫无事实根据的情况下，对中方抹黑指责，出台对华芯片出口管制，暂停对华芯片设计、软件销售，宣布撤销中国留学生签证等极端打压措施，严重破坏日内瓦共识，也损害了中方正当权益。中方对此坚决反对，已提出严正交涉。

“我要再次强调，施压和胁迫不是同中方打交道的正确方式，我们敦促美方尊重事实，停止散布虚假信息，纠正有关错误做法，以实际行动维护双方共识。”林剑说。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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